O que é uma recomendação abaixo do peso?

Quando um analista de mercado designa uma ação StockO que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "equidade" são usados ​​indistintamente. ou segurança como uma recomendação abaixo do peso, ele ou ela está declarando sua crença de que a ação provavelmente terá um desempenho inferior em comparação com algumas ações de referência, segurança, ou índice. Portanto, os investidores devem dedicar uma porcentagem menor de sua carteira de investimentos às participações nessas ações. Uma recomendação de subponderação não significa que uma ação ou título seja necessariamente ruim, e uma ação ou título rotulado como subponderado por um analista pode ser rotulado como acima do peso ou com peso igual por outro analista.

Alternativamente, o termo “subponderação” também pode ser usado para se referir a um portfólioCapital Allocation Line (CAL) e a um guia de passo a passo Optimal PortfolioStep para construir a fronteira do portfólio e a linha de alocação de capital (CAL). A Linha de Alocação de Capital (CAL) é uma linha que representa graficamente o perfil de risco e recompensa de ativos de risco, e pode ser usado para encontrar o portfólio ideal. que não detém quantidades suficientes de uma determinada ação ou título em relação a uma carteira ou índice de referência. Por exemplo, se a carteira de referência detém títulos XYZ com um peso de 10% e a carteira de um investidor detém apenas 5% do peso em sua carteira de títulos XYZ, então, a carteira do investidor seria considerada subponderada em títulos XYZ em comparação com o índice de referência.

Recomendação de peso insuficiente - uma breve explicação

A maioria dos índices de mercado, como o Dow Jones Industrial Average (DJIA), NASDAQ Composite, e o Índice Standard &Poor’s 500 (S&P 500) pressupõe que cada ação componente do índice deve receber um peso adequado para construir um índice que reflita com precisão o desempenho do mercado geral. Contudo, os sistemas de ponderação usados ​​por vários índices não são uniformes ou consistentes e, na verdade, diferem substancialmente.

Por exemplo, o Dow Jones Industrial Average usa uma média simples com base nos preços das ações, tornando-o um índice "ponderado por preço", e inclui apenas 30 ações, considerando que os componentes do Índice S&P 500, que inclui 500 ações, são ponderados pela capitalização de mercadoCapitalização de mercadoCapital de mercado (capitalização de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas.

Assim, uma ação ou título pode ser considerado subponderado quando comparado a um benchmark, mas considerado igual peso ou sobreponderado quando comparado a um benchmark diferente. Por exemplo, o S&P 500 favorece grandes empresas com grande capitalização de mercado e dá mais peso a essas ações.

Considere o seguinte exemplo. Uma empresa de serviços financeiros emite uma recomendação de subponderação para a ação A e uma recomendação de sobreponderação para a ação B. Um investidor sabe que a empresa de serviços financeiros usa o DJIA como seu índice de referência. O investidor então vê que a capitalização de mercado da ação A é cinco vezes maior do que a capitalização de mercado da ação B - um fato não refletido pelo Dow Jones Industrial Average. Nesse caso, apesar de uma recomendação abaixo do peso, um número menor de ações A pode ser mais lucrativo do que manter um número maior de ações B.

Recomendações abaixo do peso para o potencial investidor

Infelizmente, a maioria das empresas de serviços financeiros (aquelas que emitem a subponderação, peso igual, ou recomendações de sobrepeso) não divulgam o grau em que um estoque "subponderado" está abaixo do peso (ou um estoque com sobrepeso está acima do peso). Isso causa um problema para os investidores em potencial que estão tentando decidir como alocar seu capital de investimento entre duas ações subponderadas ou duas ações com sobreponderação, baseado unicamente na recomendação de um analista de mercado. Isso geralmente faz com que os investidores evitem completamente todas as ações com uma recomendação de subponderação. Tal estratégia de negociação é claramente abaixo do ideal:Linha de Alocação de Capital (CAL) e Guia de PortfólioStep a passo ideal para construir a fronteira do portfólio e a linha de alocação de capital (CAL). A Linha de Alocação de Capital (CAL) é uma linha que representa graficamente o perfil de risco e recompensa de ativos de risco, e pode ser usado para encontrar o portfólio ideal. e pode resultar em desempenho insuficiente, caso a recomendação emitida seja um mau conselho.

Além disso, empresas de serviços financeiros, bem como analistas, diferem em seus prazos ao emitir recomendações. Um investidor de longo prazo que busca maximizar os lucros por um longo período de tempo pode estar disposto a manter ações que gerem retornos inferiores à média no curto prazo, para evitar o pagamento de taxas de impostos mais altas e taxas de transação adicionais.

Os investidores não devem interpretar as classificações de subponderação de forma muito literal. Em vez de, eles devem apenas vê-los como o que são - a opinião subjetiva de um analista de mercado que acredita que a ação não é tão atraente quanto as outras. Se um investidor decide concordar com a recomendação pode depender de vários fatores, como o seguinte:

1. Se o investidor e o analista que emitiu a recomendação têm a mesma ideologia e objetivos de investimento.
2. Se o investidor e o analista estão tomando decisões com base no mesmo horizonte de tempo.
3. Mais importante, se o investidor acredita que o analista que emite a recomendação está correto.

Conclusão

Infelizmente, não há fórmula matemática ou programa que possa dizer a um investidor se a recomendação de um analista de mercado está correta. Frequentemente, a mesma empresa de serviços financeiros que emite recomendações para as mesmas ações fez uma recomendação correta durante um determinado mês e uma recomendação incorreta em relação às ações durante outro mês.

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