O que é o Securities Act de 1933?

A Lei de Valores Mobiliários de 1933 foi a primeira grande lei federal de valores mobiliários aprovada após a quebra do mercado de ações de 1929. A lei também é conhecida como Lei da Verdade, o Federal Securities Act, ou a Lei de 1933. Foi promulgado em 27 de maio, 1933 durante a Grande Depressão.

O presidente Roosevelt afirmou que a lei visava corrigir alguns dos delitos que levaram à exploração do público. As irregularidades incluíram negociação com informações privilegiadas Negociação com informações privilegiadas A negociação com informações privilegiadas refere-se à prática de comprar ou vender ações de uma empresa de capital aberto enquanto estiver de posse de informações materiais, isto é, a venda de títulos fraudulentos, negociação secreta e manipuladora para elevar os preços das ações, e outros atos que algumas instituições financeiras e corretores de ações profissionaisSeis habilidades essenciais de traders mestresSó sobre qualquer um pode se tornar um comerciante, mas para ser um dos grandes negociantes é preciso mais do que capital de investimento e um terno de três peças. Lembre-se:há um mar de indivíduos que procuram se juntar às fileiras dos comerciantes mestres e trazer para casa o tipo de dinheiro que vem com esse título. envolvido em, desvantagem dos investidores individuais comuns.

Antes da promulgação do Securities Act de 1933, a oferta e venda de valores mobiliários eram regidas por leis estaduais. A nova lei deixou as leis estaduais intactas, mas acrescentou uma exigência federal para mais divulgação de empresas de capital aberto. O principal objetivo do Securities Act de 1933 era simplesmente exigir que os emissores de títulos divulgassem todas as informações materiais necessárias para que os investidores pudessem tomar decisões de investimento informadas sobre ações. Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações de uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "equidade" são usados ​​indistintamente.

Objetivos da Lei de Valores Mobiliários de 1933

Transparência

O Securities Act de 1933 também teve como objetivo garantir mais transparência na negociação de ações. Novamente, o objetivo geral era ajudar os investidores a tomar decisões informadas com base em dados reais. O ato instituiu medidas de transparência exigindo que as empresas públicas Privadas vs Empresas Públicas. A principal diferença entre uma empresa privada vs pública é que as ações de uma empresa pública são negociadas em bolsa de valores, enquanto as ações de uma empresa privada não. registrar-se na Securities and Exchange Commission (SEC) e apresentar demonstrações financeiras anuais. As informações que as empresas são obrigadas a fornecer à SEC incluem uma descrição dos negócios da empresa, títulos oferecidos ao público, a estrutura de gestão corporativa da empresa, e demonstrações financeiras auditadas recentes.

Representação fraudulenta e atividades fraudulentas

Um segundo objetivo da legislação era proteger os investidores de falsas declarações e atividades fraudulentas no mercado de ações. De acordo com a Lei de Valores Mobiliários, o subscritor dos valores mobiliários é responsável por quaisquer declarações falsas em documentos. A lei ajuda a manter a confiança do investidor porque eles podem investir sentindo-se confiantes de que as empresas estão fornecendo dados precisos, informações financeiras relevantes. Se um investidor for fraudado no mercado de valores mobiliários, o Securities Act de 1933 permite que eles entrem com um processo de recuperação.

Processo de Registro da Lei de Valores Mobiliários de 1933

O Securities Act exige que todos os títulos vendidos nos Estados Unidos sejam registrados na SEC. A lei descreve os procedimentos que os subscritores e emissores de valores mobiliários no mercado de ações devem seguir ao registrar seus valores mobiliários. Geralmente, o formulário de registro de valores mobiliários inclui os seguintes detalhes:

• Descrição das áreas de operação da empresa
• Descrição dos valores mobiliários colocados à venda
• Informações sobre os títulos, se diferente do estoque comum
• Informações sobre a gestão da empresa emissora
• Demonstrações financeiras anuais certificadas por auditores externos independentes

Prospecto

Um dos documentos que os emissores devem apresentar é um prospecto. Este é um documento que os emissores usam para comercializar seus valores mobiliários para potenciais investidores. O prospecto é incluído como parte da declaração de registro. Os documentos tornam-se públicos imediatamente quando são protocolados na SEC. Os investidores podem visualizá-los no site da SEC através do EDGAR systemUS - EDGAREDGAR é um banco de dados onde as empresas públicas dos Estados Unidos arquivam documentos regulatórios, como relatórios anuais, relatórios trimestrais, 10-K, 10-Q, prospecto. A SEC pode examinar os documentos para se certificar de que estão em conformidade com os requisitos de divulgação.

Requisitos de divulgação

Ao se registrar na SEC, os emissores devem declarar certas informações que ajudarão os investidores em potencial na realização de due diligenceDue DiligenceDue diligence é um processo de verificação, investigação, ou auditoria de um negócio potencial ou oportunidade de investimento para confirmar todos os fatos relevantes e informações financeiras, e para verificar tudo o mais que foi levantado durante uma transação de M&A ou processo de investimento. A due diligence é concluída antes do fechamento do negócio. Exemplos dessas informações incluem o número de ações em circulação no mercado, objetivos da empresa, mudanças significativas na estrutura de gestão, e situação fiscal da empresa. Outras informações incluem processos judiciais ativos contra a empresa e quaisquer riscos materiais potenciais que podem afetar a capacidade da empresa de pagar aos investidores.

Isenção de requisitos de registro

O Securities Act de 1933 isenta algumas ofertas de valores mobiliários dos requisitos de registro. Essas isenções incluem o seguinte:

• Ofertas intra-estaduais
• Ofertas de tamanhos limitados
• Títulos emitidos pelo município, Estado, e governos federais (uma isenção interessante)
• Ofertas para um número específico de pessoas ou instituições

Contudo, independentemente de os títulos serem registrados, o ato torna ilegais quaisquer ações fraudulentas na venda de valores mobiliários.

Outras isenções especiais de registro incluem:

Regra 144

A regra 144 do Securities Act permite a revenda pública de títulos restritos ou controlados sem registro na SEC sob certas circunstâncias. Os emissores devem concordar com as restrições de tempo de retenção de títulos e limites máximos para a quantidade de títulos que podem ser vendidos por insiders da empresa. Por exemplo, o número de títulos vendidos durante um período de três meses não deve exceder o seguinte:1% do estoque em circulação, ou o volume semanal médio de ações negociadas nas quatro semanas anteriores.

Regulamento S

O Regulamento S rege uma oferta de valores mobiliários realizada fora dos Estados Unidos e, Portanto, isentos da exigência de registro. Ele fornece um porto seguro para o emissor e um porto seguro para revenda. A lei proíbe os emissores ou subscritores do título de se envolverem na venda direta. Também proíbe os emissores de vender a emissão a cidadãos americanos, incluindo aqueles que vivem fora dos EUA.

Securities Exchange Act de 1934

O ato de 1933 foi seguido pelo Securities Exchange Act de 1934. O ato de 1934 estabeleceu a SEC como o braço de fiscalização do governo para governar a negociação de títulos. A nova lei concedeu à SEC o poder de regulamentar e supervisionar as corretoras, organizações auto-reguladoras, agentes de transferência, e agentes de compensação. A SEC também recebeu autoridade para disciplinar as empresas envolvidas na negociação de ações quando violassem regras ou regulamentos.

O Securities Act de 1933 passou por várias emendas / revisões ao longo dos anos para melhorar as cláusulas ou alterar os regulamentos para melhor governar os mercados financeiros. O ato foi alterado mais de uma dúzia de vezes desde sua passagem inicial.

Outros recursos

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• Dodd-Frank ActDodd-Frank ActThe Dodd-Frank Act, ou a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street de 2010, foi promulgada como lei durante o governo Obama em resposta à crise financeira de 2008. Ela procurou introduzir mudanças significativas na regulamentação financeira e criar novas agências governamentais encarregadas de implementar as várias cláusulas da lei.
• Glass-Steagall ActGlass-Steagall Act The Glass-Steagall Act, também conhecido como Lei Bancária de 1933, é uma peça legislativa que separava a banca de investimento da banca comercial. A lei veio como uma resposta de emergência às grandes falências de bancos durante a Grande Depressão, já que se pensava que a especulação dos bancos comerciais havia contribuído para o crash
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