O que é uma nota estruturada?

p Uma nota estruturada é um título híbrido que combina vários pagamentos de vários títulos, geralmente um título e um derivado. O componente de títulos representa aproximadamente 80% do investimento e fornece proteção principal aos investidores. O componente derivativo representa os 20% restantes do investimento e oferece potencial de valorização aos investidores.

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p Um exemplo de nota estruturada é um título com prazo de vencimento de 5 anos que está vinculado a um contrato de opções. A inclusão de um contrato de opções muda o perfil de risco do título, portanto, está próximo do nível de tolerância ao risco do investidor. Vários fatores determinam o nível de. O acordo permite que os investidores invistam em classes de ativos que, de outra forma, seriam consideradas muito arriscadas para investir.

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Resumo

• Uma nota estruturada se refere a um título híbrido que é feito de um componente derivado e de um título.
• Uma nota estruturada está ligada a um ativo subjacente, como ações, commodities, taxa de juros, e moedas.
• O emissor de uma nota estruturada faz pagamentos de cupom aos investidores durante o prazo da nota.

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Como funcionam as notas estruturadas

p Tradicionalmente, notas estruturadas foram usadas por investidores institucionais e indivíduos ultra-ricos devido ao seu alto risco, características de alto retorno. Contudo, mudou nos últimos tempos, já que a tecnologia tornou mais fácil para os investidores investirem em notas estruturadas a um custo reduzido.

p Notas estruturadas usam títulos derivados para criar os melhores "sinos e assobios" possíveis. Isso torna os investimentos mais atraentes para os investidores. Um título derivado é um investimento que deriva seu valor de outro ativo, como estoque, moeda, mercadoria, market indexesMarket IndexMarket index é uma carteira de títulos que representam uma seção do mercado de ações, derivando seu valor dos valores de seus títulos subjacentes, e taxas de juros.

p Os principais exemplos de títulos derivados incluídos em notas estruturadas são opções de compra e venda.

p Uma opção de compra fornece aos investidores o direito de comprar um título a um preço predeterminado dentro de um período de tempo definido. Se o titular exercer o direito conferido pelo contrato de opções, o vendedor tem a obrigação de vender o ativo.

p Uma opção de compra vem com uma certa vida, e uma vez que o prazo expira, a opção se torna inválida. Em comparação, uma opção de venda dá ao detentor o direito - mas não a obrigação - de vender um valor mobiliário a um preço específico e dentro de um prazo específico. Se a opção de venda for exercida, o lançador da opção de venda é obrigado a comprar o ativo do vendedor da opção de venda.

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Componentes básicos de notas estruturadas

p Existem quatro componentes básicos das notas estruturadas que os investidores podem usar para decidir quais variáveis ​​escolher e ajustar ao investir em notas estruturadas. Eles incluem:

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1. Maturidade

p A maturidade refere-se ao período durante o qual um investidor detém a nota estruturada. Geralmente, o prazo de vencimento das notas estruturadas pode variar de seis meses a 20 anos.

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2. Ativo Subjacente

p Uma nota estruturada está vinculada a um ativo subjacente. Ativo subjacente Ativo subjacente é um termo de investimento que se refere ao ativo ou título financeiro real no qual um derivado financeiro se baseia. Assim, a, como um estoque, mercadoria, taxa de juro, índice, ou moeda. Algumas notas estruturadas podem ter dois ou mais ativos subjacentes ao mesmo tempo. Os ativos subjacentes às vezes são conhecidos como ativos de referência ou ativos de referência.

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3. Retorno

p Ao investir em notas estruturadas, os investidores esperam receber um retorno durante o período de manutenção da nota se certas condições de mercado ocorrerem. Os investidores podem esperar obter um retorno por meio de uma receita ou do crescimento do ativo subjacente.

p O componente de renda oferece aos investidores um retorno fixo com pagamentos periódicos de cupom ao longo da vida do ativo, enquanto o componente de crescimento está relacionado ao aumento no valor do ativo subjacente.

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4. Proteção

p Ao investir em notas estruturadas, os investidores recebem proteção contra quedas no preço do ativo subjacente. O valor da proteção garante que o preço do ativo subjacente não caia abaixo do valor da proteção. Isso garante que os investidores recebam todo o valor do principal e não fiquem expostos a perdas adicionais.

p A proteção fornecida pode ser proteção rígida ou proteção flexível. A proteção rígida fornece uma proteção contra perdas de tal forma que, se o preço subjacente cair abaixo do nível de proteção, os investidores estão expostos apenas às perdas incorridas após o valor da proteção.

p Por outro lado, a proteção suave expõe os investidores às perdas totais do ativo subjacente se seu preço cair abaixo do nível de proteção.

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Riscos de notas estruturadas

p Ao investir em notas estruturadas, os investidores esperam manter o investimento até o vencimento para obter um retorno dele. Contudo, como outros investimentos, os investidores assumem os riscos inerentes às notas estruturadas que podem tornar o investimento sem valor.

p Alguns dos riscos aos quais as notas estruturadas estão expostas incluem:

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1. Risco de liquidez

p As notas estruturadas não possuem um mercado de negociação estabelecido, e se um investidor quiser vender o título antes da data de vencimento, eles só podem fazer isso no mercado aberto. Pode ou não haver compradores prontos para a nota estruturada, e os investidores podem ser forçados a vender o investimento com um desconto de seu valor.

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2. Risco de mercado

p Embora algumas notas estruturadas venham com níveis de proteção embutidos contra perdas, os investidores ainda podem sofrer perdas quando o ativo subjacente se torna volátil aos riscos do mercado ao qual estão vinculados. Vincular a nota estruturada a ativos mais especulativos aumenta significativamente o risco de mercado.

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3. Risco padrão

p As notas estruturadas apresentam um risco de inadimplência mais alto em comparação com outros investimentos. Se o emissor da nota entrar em processo de falência, todo o investimento pode se tornar inútil, independentemente dos retornos produzidos pelo ativo subjacente.

p Por exemplo, quando o Lehman Brothers pediu concordata, todas as notas estruturadas do Lehman Brothers foram tornadas inúteis, e os investidores perderam todo o seu investimento mantido com este emissor de notas.

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Recursos adicionais

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