O que é avaliação de ações?

Todo investidor que deseja vencer o mercado deve dominar a habilidade de avaliação de ações. Essencialmente, a avaliação de ações é um método de determinação do valor intrínseco. Valor intrínseco. O valor intrínseco de uma empresa (ou qualquer título de investimento) é o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros esperados, descontados à taxa de desconto apropriada. Ao contrário das formas relativas de avaliação que olham para empresas comparáveis, a avaliação intrínseca considera apenas o valor inerente de um negócio por si só. (ou valor teórico) de uma ação. A importância de avaliar ações decorre do fato de que o valor intrínseco de uma ação não está vinculado ao seu preço atual. Ao conhecer o valor intrínseco de uma ação, um investidor pode determinar se a ação está super ou subavaliada ao seu preço de mercado atual.

Como avaliar um estoque?

Avaliar ações é um processo extremamente complicado que geralmente pode ser visto como uma combinação de arte e ciência. Os investidores podem ficar sobrecarregados com a quantidade de informações disponíveis que podem ser potencialmente usadas na avaliação de ações (finanças da empresa, jornais, relatórios econômicos Indicadores econômicos; um indicador econômico é uma métrica usada para avaliar, medir, e avaliar o estado geral de saúde da macroeconomia. Indicadores econômicos, relatórios de estoque, etc.).

Portanto, um investidor precisa ser capaz de filtrar as informações relevantes do ruído desnecessário. Adicionalmente, um investidor deve conhecer os principais métodos de avaliação de ações e os cenários em que tais métodos são aplicáveis.

Tipos de avaliação de ações

Os métodos de avaliação de ações podem ser categorizados principalmente em dois tipos principais: absoluto e relativo .

1. Absoluto

A avaliação absoluta das ações depende das informações fundamentais da empresa. O método geralmente envolve a análise de várias informações financeiras que podem ser encontradas ou derivadas das demonstrações financeiras de uma empresa. Muitas técnicas de avaliação absoluta de ações investigam principalmente os fluxos de caixa da empresa, dividendos, e taxas de crescimento. Métodos de avaliação de ações absolutas notáveis ​​incluem o modelo de desconto de dividendos (DDM) Modelo de desconto de dividendos O modelo de desconto de dividendos (DDM) é um método quantitativo de avaliação do preço das ações de uma empresa com base na suposição de que o preço justo atual de uma ação e o modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) Fórmula DCF de fluxo de caixa com desconto Este artigo divide a fórmula DCF em termos simples com exemplos e um vídeo do cálculo. Aprenda a determinar o valor de um negócio.

2. Parente

A avaliação relativa das ações diz respeito à comparação do investimento com empresas semelhantes. O método de avaliação de ações relativas lida com o cálculo dos principais índices financeiros de empresas semelhantes e derivação do mesmo índice para a empresa-alvo. O melhor exemplo de avaliação relativa de ações é a análise de empresas comparáveis.

Métodos populares de avaliação de ações

Abaixo, discutiremos brevemente os métodos mais populares de avaliação de ações.

1. Modelo de desconto de dividendos (DDM)

O modelo de desconto de dividendos é uma das técnicas básicas de avaliação absoluta de ações. O DDM é baseado no pressuposto de que os dividendos da empresa representam o fluxo de caixa da empresa para seus acionistas.

Essencialmente, o modelo afirma que o valor intrínseco do preço das ações da empresa é igual ao valor presente dos dividendos futuros da empresa. Observe que o modelo de desconto de dividendos é aplicável apenas se uma empresa distribuir dividendos regularmente e a distribuição for estável.

2. Modelo de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

O modelo de fluxo de caixa descontado é outro método popular de avaliação absoluta de ações. Sob a abordagem DCF, o valor intrínseco de uma ação é calculado descontando os fluxos de caixa livres da empresa para seu valor presente.

A principal vantagem do modelo DCF é que ele não exige nenhuma premissa quanto à distribuição de dividendos. Assim, é adequado para empresas com distribuição de dividendos desconhecida ou imprevisível. Contudo, o modelo DCF é sofisticado do ponto de vista técnico.

3. Análise de empresas comparáveis

A análise comparável é um exemplo de avaliação relativa de ações. Em vez de determinar o valor intrínseco de uma ação usando os fundamentos da empresa, a abordagem comparável visa derivar o preço teórico de uma ação usando os múltiplos de preços de empresas semelhantes.

Os múltiplos mais comumente usados ​​incluem o modelo de relação preço / lucro (P / L). Este modelo de relação P / L mostrará como calcular o múltiplo preço / lucro usando o preço da ação e o lucro por ação. A relação preço / lucro, preço para livro (P / B), e enterprise value-to-EBITDA (EV / EBITDA). O método de análise de empresas comparáveis ​​é um dos mais simples do ponto de vista técnico. Contudo, a parte mais desafiadora é a determinação de empresas verdadeiramente comparáveis.

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