O que é Reverse Cash and Carry Arbitrage?

A arbitragem reversa de cash and carry é o inverso da estratégia de negociação de commodities de arbitragem de cash and carry. Como arbitragem de dinheiro e transporte, é uma estratégia neutra de mercado que busca tirar vantagem das ineficiências do mercado entre o preço à vista de uma mercadoria. Preço local. O preço à vista é o preço atual de mercado de um título, moeda, ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. e seu preço futuro.

Na estratégia de arbitragem reversa de cash and carry, o negociante assume uma posição curta no preço à vista de uma mercadoria e uma posição longa em seu preço futuro. É diferente de estar vendido em ações. No comércio de commodities, o comerciante deve considerar o custo de armazenamento e transporte ao calcular o valor no preço futuro de uma mercadoria e decidir se a estratégia vale a pena.

Resumo

• A arbitragem reversa de cash and carry é o inverso da estratégia de negociação de commodities de arbitragem de cash and carry. É uma estratégia neutra para o mercado que busca tirar proveito das ineficiências do mercado entre o preço à vista de uma mercadoria e seu preço futuro.
• Backwardation refere-se a um mercado onde há uma curva de futuros inclinada para baixo. É o tipo de mercado em que a arbitragem reversa de cash and carry é amplamente utilizada.
• Utilizar o estilo de negociação de arbitragem de caixa reversa e carry para tirar vantagem de incompatibilidades no mercado não é isento de riscos inerentes; os custos de transporte podem flutuar dentro de um período de transporte de um ano.

Que tipo de mercado oferece suporte à arbitragem reversa de dinheiro e transporte?

Um mercado normal em que os preços futuros das commodities são mais elevados do que os preços à vista das commodities é chamado de mercado de contango. Em um mercado de contango, há uma curva de futuros com inclinação ascendente. Em um mercado onde há uma curva de futuros inclinada para baixo, a precificação de futuros é chamada de backwardation. É o tipo de mercado em que a arbitragem reversa de cash and carry é amplamente utilizada.

O retrocesso não é tão comum quanto o mercado de contango, já que os preços futuros geralmente consideram os custos de armazenamento e transporte. A anormalidade do backwardation mostra os traders tentando tirar vantagem dessa irregularidade de preços e obtendo lucro.

Qual é a aparência do Reverse Cash and Carry Arbitrage?

O diagrama abaixo representa a incompatibilidade de preços que vemos em dinheiro reverso e arbitragem de transporte. Para mais informações sobre a imagem, confira o curso de Introdução às Commodities do CFI.

Reverter Cash and Carry Arbitrage na prática

Os comerciantes utilizam dinheiro e fazem arbitragem em uma ampla variedade de commodities. Usaremos trigo para o nosso exemplo abaixo. O preço do trigo atualmente é de $ 204 por contrato (5.000 alqueires). O preço futuro de um ano para o trigo é atualmente de $ 200. Os custos anuais de manutenção são de $ 3 por ano no contrato.

Um negociante utilizando dinheiro reverso e arbitragem de transporte venderia a descoberto o trigo que atualmente é negociado a $ 204 (à vista) e compraria o contrato futuro de um ano a $ 200 dólares. Eles então lucrariam $ 1 dólar por contrato. O cálculo é o seguinte:$ 204 - $ 200 - $ 3 =$ 1.

Utilizar o estilo de negociação acima para tirar vantagem de incompatibilidades no mercado apresenta riscos inerentes. Por exemplo, os custos de manutenção podem flutuar no prazo de um ano. Como tal, Os comerciantes que praticam o transporte de dinheiro e transporte reverso também devem estar cientes das possíveis flutuações nos custos externos que podem impactar significativamente a lucratividade de uma negociação.

A negociação de commodities que usa métodos como dinheiro reverso e arbitragem de transporte requer um forte entendimento das forças internas e externas que podem influenciar um mercado.

O que pode influenciar os custos no Reverse Cash and Carry Arbitrage?

Para entender se está ocorrendo um erro de precificação, deve-se entender todos os custos adicionais que podem influenciar a parte reversa de uma transação de arbitragem. No comércio tradicional de commodities, alguns dos custos típicos que devem ser considerados e que podem influenciar a lucratividade de um negócio são:

• Custos de transporte :Quanto custa para mover a mercadoria da origem ao destino?
• Custos de armazenamento :Quanto custa para armazenar a mercadoria desde o momento da compra até o momento de seu transporte? Os custos são variáveis ​​ou fixos?
• Financiamento :Qual é o custo do empréstimo de capital necessário para alavancar grandes negócios de commodities?
• Seguro :É necessário algum tipo de seguro? Transporte, armazenar, etc.

Recursos adicionais

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• Contango vs. BackwardationContango vs. BackwardationContango vs. backwardation são termos usados ​​para descrever a forma da curva de futuros para os mercados de commodities. A curva de futuros tem duas dimensões, traçar o tempo no eixo horizontal e o preço de entrega da mercadoria no eixo vertical.
• Posições longas e curtas Posições longas e curtas Em investimentos, As posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições:longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado), ou vendê-lo (operar vendido).
• Spot MarketSpot MarketUm mercado spot é um mercado financeiro onde os instrumentos financeiros e commodities são negociados para entrega instantânea. A entrega se refere ao
• Custos fixos e variáveisCusto fixo e variávelCusto é algo que pode ser classificado de várias formas dependendo da sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo