O que é comércio proprietário?

Negociação Proprietária (Negociação Prop) ocorre quando um banco ou empresa negocia ações Estoque O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "equidade" são usados ​​indistintamente., derivados, Emissores de obrigaçõesExistem diferentes tipos de emissores de obrigações. Esses emissores de títulos criam títulos para emprestar fundos dos detentores de títulos, a ser reembolsado no vencimento., commodities, ou outros instrumentos financeiros por conta própria, usando seu próprio dinheiro em vez de usar o dinheiro dos clientes. Isso permite que a empresa obtenha todos os lucros de uma negociação, em vez de apenas a comissão que recebe pelo processamento de negociações para os clientes.

Os bancos e outras instituições financeiras realizam esse tipo de comércio com o objetivo de obter lucros excedentes. Essas empresas costumam ter uma vantagem sobre o investidor médio em termos de informações de mercado que possuem. Outra vantagem vem de ter um software sofisticado de modelagem e negociação.

Os negociantes de prop usam várias estratégias, como arbitragem de fusão, arbitragem de índice, macro-negociação global, e arbitragem de volatilidade para maximizar os retornos. Os comerciantes proprietários têm acesso a softwares sofisticados e conjuntos de informações para ajudá-los a tomar decisões críticas.

Embora comumente visto como arriscado, A negociação por conta própria costuma ser uma das operações mais lucrativas de um banco comercial ou de investimento. Plano de carreira do banco de investimentoInvestment banking guia de carreira - planeje seu plano de carreira de IB. Saiba mais sobre salários de banco de investimento, como ser contratado, e o que fazer depois de uma carreira no IB. A divisão de banco de investimento (IBD) ajuda os governos, corporações, e instituições levantam capital e concluem fusões e aquisições (M&A). Durante a crise financeira de 2008, corretores de imóveis e fundos de hedge estavam entre as empresas que foram examinadas como causadoras da crise. A regra Volcker, que limitou severamente a negociação proprietária, foi introduzido para regular como os comerciantes proprietários podem operar. Uma das principais preocupações era evitar possíveis conflitos de interesse entre a empresa e seus clientes. Os investidores individuais não se beneficiam da negociação prop porque a atividade não envolve negociações executadas em nome de clientes.

Benefícios do comércio proprietário

Um dos benefícios da negociação por conta própria é o aumento dos lucros. Ao contrário de quando atua como corretor e ganha comissões, a empresa obtém 100% dos lucros do comércio de prop. Como um comerciante proprietário, o banco aproveita ao máximo os benefícios do comércio.

Outro benefício da negociação por conta própria é que uma empresa pode estocar um estoque de títulos para uso futuro. Se a empresa comprar alguns títulos para fins especulativos, mais tarde, pode vendê-los a seus clientes que desejam comprar esses títulos. Os títulos também podem ser emprestados a clientes que desejam vender a descoberto.

As empresas podem rapidamente se tornar marcadores de mercado importantes por meio da negociação de propriedades. Para uma empresa que lida com tipos específicos de títulos, pode fornecer liquidez aos investidores nesses títulos. Uma empresa pode comprar os títulos com seus próprios recursos e depois vendê-los aos investidores interessados ​​em uma data futura. Contudo, se uma empresa compra títulos a granel e eles se tornam inúteis, será forçado a absorver as perdas internamente. A empresa só se beneficia se o preço de seu estoque de títulos aumentar ou se outros os comprarem por um preço mais alto.

Os negociantes proprietários podem acessar a tecnologia de negociação proprietária sofisticada e outros softwares automatizados. Plataformas de negociação eletrônica sofisticadas fornecem acesso a uma ampla gama de mercados e a capacidade de automatizar processos e se envolver em negociações de alta frequência. Os comerciantes podem desenvolver uma ideia comercial, testar sua viabilidade, e executar demonstrações em seus computadores.

Na maioria das empresas proprietárias, as plataformas de negociação usadas são exclusivamente internas e só podem ser usadas pelos traders da empresa. As empresas colhem benefícios substanciais de possuir o software de negociação, algo que falta aos comerciantes de varejo.

Fundo de Hedge vs. Negociação de Prop.

Os fundos de hedge investem nos mercados financeiros usando o dinheiro de seus clientes. Eles são pagos para gerar ganhos com esses investimentos. Os comerciantes proprietários usam o dinheiro da própria empresa para investir nos mercados financeiros, e retêm 100% dos retornos gerados. Ao contrário dos comerciantes proprietários, os fundos de hedge respondem perante seus clientes. Apesar disso, eles também são alvos da Regra Volcker, que visa limitar a quantidade de risco que as instituições financeiras podem assumir.

A negociação proprietária visa fortalecer o balanço patrimonial da empresa, investindo nos mercados financeiros. Os comerciantes podem assumir mais riscos, uma vez que não estão lidando com os fundos dos clientes. As empresas iniciam a negociação por conta própria com a crença de que têm uma vantagem competitiva e acesso a informações valiosas que podem ajudá-las a obter grandes lucros. Os comerciantes respondem apenas às suas empresas. Os clientes da empresa não se beneficiam dos retornos obtidos por meio de prop trading.

A Regra Volcker sobre Negociação Proprietária

A regra Volcker faz parte da Lei Dodd-Frank de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street. Ato Dodd-FrankA Lei Dodd-Frank, ou a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street de 2010, foi promulgada como lei durante o governo Obama em resposta à crise financeira de 2008. Ela procurou introduzir mudanças significativas na regulamentação financeira e criar novas agências governamentais encarregadas de implementar as várias cláusulas da lei. Foi sugerido pelo ex-presidente do Federal Reserve, Paul Volcker. A regra visa restringir os bancos de fazer certos investimentos especulativos que não beneficiem diretamente seus depositantes. A lei foi proposta após a crise financeira global, quando os reguladores do governo determinaram que os grandes bancos assumiam muitos riscos especulativos.

Volker argumentou que os bancos comerciais envolvidos em investimentos de alta especulação afetaram a estabilidade do sistema financeiro geral. Os bancos comerciais que praticavam negociação por conta própria aumentaram o uso de derivativos como forma de mitigar o risco. Contudo, isso geralmente leva a um risco maior em outras áreas.

A Regra Volcker proíbe os bancos e instituições que possuem um banco de se envolverem em negociações proprietárias ou mesmo de investir ou possuir um fundo de hedge ou fundo de capital privado. Do ponto de vista da criação de mercado, os bancos se concentram em manter os clientes satisfeitos, e a remuneração é baseada em comissões. Contudo, do ponto de vista de negociação proprietária, o cliente é irrelevante, e os bancos desfrutam de todos os lucros.

A separação de ambas as funções ajudará os bancos a permanecerem objetivos na realização de atividades que beneficiem o cliente e que limitem os conflitos de interesse. Em resposta à regra Volcker, os principais bancos separaram a função de negociação proprietária de suas atividades principais ou as fecharam completamente. A negociação proprietária agora é oferecida como um serviço autônomo por firmas especializadas em negociação imobiliária.

A Regra Volcker, como a Lei Dodd-Frank, geralmente é vista de forma desfavorável pelo setor financeiro. É visto como interferência governamental desnecessária e contraproducente. Por exemplo, como observado acima, A negociação proprietária dos bancos forneceu liquidez importante para os investidores. Essa fonte de liquidez acabou.

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