O que são direitos de participação pró-rata?

Direitos de participação pró-rata, ou direitos de investimento pro-rata, garantir aos investidores existentes o direito de participar de futuras atividades de arrecadação de fundos. Os direitos de participação pró-rata permitem que os investidores privados mantenham e / ou expandam sua participação em um negócio, participando de futuras rodadas de financiamento. Investimento em capital de risco O investimento em capital de risco é um tipo de investimento em capital privado que envolve o investimento em um negócio que requer capital. O negócio geralmente requer capital para a configuração inicial (ou expansão). O investimento de capital de risco pode ser feito em um estágio ainda mais precoce, conhecido como a "fase da ideia". Como resultado, os direitos permitem que os investidores privados se protejam contra uma perda de controle decorrente de um influxo de novos investidores.

Como eles trabalham

Considere o seguinte exemplo:Um investidor de private equity. Angel / Seed Investors Compare capital privado vs capital de risco vs angel e investidores seed em termos de risco, estágio do negócio, tamanho e tipo de investimento, Métricas, gestão. Este guia fornece uma comparação detalhada de private equity vs venture capital vs angel e investidores seed. É fácil confundir as três classes de investidores que acabaram de colocar US $ 10 milhões em uma start-up de tecnologia para uma participação de 25% do negócio. Se o investidor tiver direitos de participação pro-rata garantidos, então, ele recebe o direito de participar de futuras rodadas de financiamento, nas quais o investidor pode escolher manter sua participação de 25% ou aumentar sua participação para além de 25%.

Os direitos de participação pro-rata não garantem que um investidor será capaz de manter e / ou expandir sua participação no negócio. Simplesmente garante que o investidor terá a oportunidade de manter e / ou expandir sua participação no negócio. Por exemplo, um investidor com tais direitos pode ser eliminado por outros investidores em rodadas de financiamento futuras. Os direitos são normalmente oferecidos a investidores que desejam comprometer quantias maiores de capital.

Tipos de direitos de participação pró-rata

1. Plenos direitos ao financiamento

Os direitos totais de participação pro-rata dão aos investidores privados o direito de aumentar sua participação em um negócio participando de futuras atividades de arrecadação de fundos.

2. Direitos parciais de financiamento

Os direitos de participação parcial pro-rata dão aos investidores privados o direito de manter sua parte de um negócio participando de futuras atividades de arrecadação de fundos.

Exemplo ilustrativo - Direitos de participação pró-rata

Uma startup de tecnologia levanta $ 10 milhões de capital em sua primeira rodada de financiamento. Um investidor privado colocou $ 100, 000 para uma participação de 1% no start-up. A start-up de tecnologia também garantiu direitos de participação parcial pro-rata para sua próxima rodada de financiamento para todos os investidores que colocaram pelo menos US $ 50, 000 na primeira rodada e direitos de participação total pro-rata para sua próxima rodada de financiamento para todos os investidores que colocaram pelo menos $ 2, 500, 000 na primeira rodada.

Depois de aumentar seu capital para US $ 15 milhões, a start-up tem outra rodada de financiamento de US $ 5 milhões. Vamos calcular o valor que o investidor privado tem o direito de comprar.

No início da segunda rodada de financiamento, o investidor possui 1% de um negócio de US $ 15 milhões. Portanto, os $ 100 iniciais do investidor, O investimento de 000 aumenta em 50%. Não é surpreendente, visto que o negócio cresceu 50%. Se o investidor optar por não participar da segunda rodada de financiamento, ele possuiria $ 150, 000 de um negócio de $ 20 milhões ou 0,75%.

Os direitos de participação pró-rata garantem ao investidor o direito de manter 1% de participação no negócio. Isso significa que o investidor tem direito a $ 50, 000 (ou 1% da segunda rodada de financiamento) para manter sua participação de 1% no negócio.

Considere um segundo investidor privado que investiu US $ 5 milhões por uma participação de 50% na mesma startup de tecnologia. No início da segunda rodada de financiamento, o investidor possui 50% (ou $ 7,5 milhões) do negócio de $ 15 milhões. O investidor tem o direito de participar da próxima rodada de financiamento e aumentar sua participação no negócio. Se o investidor comprar o valor total, ele aumentará sua participação no negócio em 25%, passando de 50% para 62,5%.

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