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O que são opções:chamadas e opções?

Uma opção é um derivado, um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, comprar ou vender o ativo subjacente até uma determinada data (data de vencimento) a um preço especificado (preço de exercício Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título subjacente, dependendo). Existem dois tipos de opções:chamadas e vendas. As opções do estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes de seu vencimento. As opções de estilo europeu só podem ser exercidas na data de vencimento.

Para entrar em um contrato de opção, o comprador deve pagar um prêmio de opção Prêmio de risco de mercado O prêmio de risco de mercado é o retorno adicional que um investidor espera de manter uma carteira de mercado arriscada em vez de ativos sem risco. Os dois tipos mais comuns de opções são opções de compra e venda:

1. Opções de chamada

As ligações dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, para comprar o ativo subjacenteMarketable SecuritiesMarketable títulos são instrumentos financeiros de curto prazo irrestritos que são emitidos para títulos de capital ou de dívida de uma empresa listada publicamente. A companhia emissora cria esses instrumentos com o propósito expresso de captar recursos para financiar ainda mais as atividades e a expansão dos negócios. ao preço de exercício especificado no contrato de opção. Os investidores compram opções de compra quando acreditam que o preço do ativo subjacente vai aumentar e vendem opções de compra se acreditarem que vai cair.

2. Opções de venda

Puts dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, vender o ativo objeto ao preço de exercício especificado no contrato. O lançador (vendedor) da opção de venda é obrigado a comprar o ativo se o comprador da opção de venda exercer sua opção. Os investidores compram opções de venda quando acreditam que o preço do ativo subjacente diminuirá e vendem opções de venda se acreditarem que aumentará.

Pagamentos de opções:chamadas e opções

Ligações

O comprador de uma opção de compra paga o prêmio da opção integralmente no momento de firmar o contrato. Depois, o comprador desfruta de um lucro potencial caso o mercado mova a seu favor. Não há possibilidade de a opção gerar qualquer perda adicional além do preço de compra. Esta é uma das características mais atraentes das opções de compra. Para um investimento limitado, o comprador garante um potencial de lucro ilimitado com uma perda potencial conhecida e estritamente limitada.

Se o preço à vista do ativo subjacente não subir acima do preço de exercício da opção antes do vencimento da opção, então, o investidor perde o valor que pagou pela opção. Contudo, se o preço do ativo subjacente exceder o preço de exercício, então, o comprador da chamada obtém lucro. O valor do lucro é a diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício da opção, multiplicado pelo valor incremental do ativo subjacente, menos o preço pago pela opção.

Por exemplo, uma opção de compra de ações é para 100 ações do estoque subjacente. Suponha que um negociante compre um contrato de opção de compra sobre ações ABC com um preço de exercício de $ 25. Ele paga $ 150 pela opção. Na data de vencimento da opção, As ações da ABC estão sendo vendidas por $ 35. O comprador / titular da opção exerce seu direito de comprar 100 ações da ABC a $ 25 por ação (o preço de exercício da opção). Ele imediatamente vende as ações ao preço de mercado atual de $ 35 por ação.

Ele pagou $ 2, 500 pelas 100 ações ($ 25 x 100) e vende as ações por $ 3, 500 ($ 35 x 100). Seu lucro com a opção é de $ 1, 000 ($ 3, 500 - $ 2, 500), menos o prêmio de $ 150 pago pela opção. Assim, seu lucro líquido, excluindo custos de transação, é $ 850 ($ 1, 000 - $ 150). É um ótimo retorno sobre o investimento (ROI) para apenas um investimento de $ 150.

Venda de opções de compra

A desvantagem do vendedor da opção de compra é potencialmente ilimitada. Como o preço à vista do ativo subjacente excede o preço de exercício, o lançador da opção incorre em uma perda correspondente (igual à opção comprador Lucro 's). Contudo, se o preço de mercado do ativo subjacente não for superior ao preço de exercício da opção, então a opção expira sem valor. O vendedor da opção lucra com o valor do prêmio que recebeu pela opção.

Um exemplo é retratado abaixo, indicando o retorno potencial para uma opção de compra de ações da RBC, com um prêmio de opção de $ 10 e um preço de exercício de $ 100. No exemplo, o comprador incorre em uma perda de $ 10 se o preço das ações da RBC não ultrapassar $ 100. Por outro lado, o lançador da opção de compra está dentro do dinheiro, desde que o preço da ação permaneça abaixo de $ 100.

Figura 1. Payoffs para opções de chamada

Puts

Uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício da opção. O lucro que o comprador obtém com a opção depende de quanto o preço à vista cai abaixo do preço de exercício. Se o preço à vista estiver abaixo do preço de exercício, então, o comprador da opção de venda está "dentro do dinheiro". Se o preço à vista permanecer superior ao preço de exercício, a opção irá expirar sem ser exercida. A perda do comprador da opção é, novamente, limitado ao prêmio pago pela opção.

O lançador da opção de venda está “out-of-the-money” se o preço à vista do ativo subjacente estiver abaixo do preço de exercício do contrato. Sua perda é igual ao lucro do comprador da opção de venda. Se o preço à vista permanecer acima do preço de exercício do contrato, a opção expira sem ser exercida, e o lançador embolsa o prêmio da opção.

A Figura 2 abaixo mostra o retorno para uma opção de venda hipotética de RBC de 3 meses, com um prêmio de opção de $ 10 e um preço de exercício de $ 90. A perda potencial do comprador é limitada ao custo do contrato de opção de venda ($ 10).

Figura 2. Payoffs para opções de venda

Aplicações de Opções:Chamadas e Puts

Opções:as opções de compra e de venda são usadas principalmente pelos investidores para se proteger contra riscos em investimentos existentes. Freqüentemente é o caso, por exemplo, que um investidor que possui ações compra ou vende opções sobre as ações para proteger seu investimento direto no ativo subjacente. Seus investimentos em opções são projetados para, pelo menos parcialmente, compensar por quaisquer perdas que possam ocorrer no ativo subjacente. Contudo, as opções também podem ser usadas como investimentos especulativos autônomos.

Hedging - Compra de opções de venda

Se um investidor acredita que certas ações em seu portfólio podem cair de preço, mas ele não deseja abandonar sua posição no longo prazo, eles podem comprar opções de venda sobre as ações. Se o preço do estoque cair, então, os lucros nas opções de venda compensarão as perdas no estoque real.

Os investidores geralmente implementam tal estratégia durante períodos de incerteza, como a temporada de ganhos, a temporada de ganhos, a temporada de ganhos, é o período durante o qual as empresas de capital aberto anunciam seus resultados financeiros no mercado. O tempo ocorre no final de cada trimestre, ou seja, quatro vezes por ano para empresas americanas. Empresas em outras regiões têm diferentes períodos de relatório, como a Europa, onde as empresas relatam semestralmente. Elas podem comprar opções de venda de ações específicas em seu portfólio ou comprar opções de venda de índice para proteger uma carteira bem diversificada. Fundo mútuoFundos mútuosUm fundo mútuo é um pool de dinheiro coletado de muitos investidores com a finalidade de investir em ações, títulos, ou outros títulos. Os fundos mútuos são propriedade de um grupo de investidores e geridos por profissionais. Aprenda sobre os vários tipos de fundos, como eles trabalham, e os benefícios e compensações de investir neles, os gestores costumam usar opções de venda para limitar a exposição ao risco de queda do fundo.

Especulação - Compre opções de compra ou venda opções de venda

Se um investidor acredita que o preço de um título tende a subir, eles podem comprar opções de compra ou vender opções de venda para se beneficiar desse aumento de preço. Na compra de opções de chamada, o risco total do investidor é limitado ao prêmio pago pela opção. Seu lucro potencial é, teoricamente, ilimitado. É determinado pelo quanto o preço de mercado excede o preço de exercício da opção e por quantas opções o investidor possui.

Para o vendedor de uma opção de venda, as coisas estão invertidas. Seu lucro potencial é limitado ao prêmio recebido pela emissão da opção de venda. Sua perda potencial é ilimitada - igual ao valor pelo qual o preço de mercado está abaixo do preço de exercício da opção, vezes o número de opções vendidas.

Especulação - Vender opções de compra ou comprar opções de venda em títulos de baixa

Os investidores podem se beneficiar dos movimentos de queda dos preços, tanto vendendo opções de compra quanto comprando opções de venda. A vantagem para o lançador de uma opção de compra é limitada ao prêmio da opção. O comprador de uma opção de venda enfrenta um lado positivo potencialmente ilimitado, mas tem um lado negativo limitado, igual ao preço da opção. Se o preço de mercado do título subjacente cair, o comprador da opção de venda lucra na medida em que o preço de mercado cai abaixo do preço de exercício da opção. Se o palpite do investidor estava errado e os preços não caem, o investidor perde apenas o prêmio da opção.

Recursos adicionais

Para continuar aprendendo e progredir em sua carreira, os seguintes recursos serão úteis:

  • Investindo:um Guia para IniciantesInvesting:Um Guia para Iniciantes O guia Investing for Beginners daCFI lhe ensinará os princípios básicos de investimento e como começar. Aprenda sobre as diferentes estratégias e técnicas de negociação
  • Estudo de caso de opções - Long CallOptions Case Study - Long Call Para estudar a natureza complexa e as interações entre as opções e o ativo subjacente, apresentamos um estudo de caso de opções. É muito mais fácil
  • SpeculationSpeculationSpeculation é a compra de um ativo ou instrumento financeiro com a esperança de que o preço do ativo ou instrumento financeiro aumente no futuro.
  • Mecanismos de negociação Mecanismos de comércio Os mecanismos de comércio referem-se aos diferentes métodos pelos quais os ativos são negociados. Os dois principais tipos de mecanismos de negociação são mecanismos de negociação orientados por cotações e por ordem