O que é rendimento nominal?

O rendimento nominal é um valor percentual fixo calculado para títulos de renda fixa Títulos de renda fixa Títulos de renda fixa são um tipo de instrumento de dívida que fornece retornos na forma regular, ou consertado, pagamentos de juros e reembolsos do que representa um rendimento declarado para um título. É calculado dividindo os pagamentos de juros anuais pelo valor de face do título. Também é conhecida como taxa de cupom de um título de renda fixa.

Como calcular o rendimento nominal

O cálculo de um rendimento nominal em termos anuais é feito somando todos os pagamentos de títulos feitos durante o ano. Se houver um pagamento anual, então é isso. Se for um título semestral ou trimestral, você deve adicionar todos os pagamentos do ano. Então, dividir o valor total dos pagamentos de juros anuais pelo valor de face ou valor de par. Valor de par. O valor de par é o valor nominal ou de face de um título, ou estoque, ou cupom conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático do título.

Cálculo de Amostra

Considere um título com valor nominal de $ 1, 000 que faz pagamentos semestrais de $ 25. Qual é o rendimento nominal?

1. Primeiro, os pagamentos semestrais devem ser adicionados para calcular o valor total dos pagamentos de títulos feitos durante o ano:

$ 25 x 2 =$ 50

2. Em seguida, divida esse total pelo valor de face do título:

$ 50 / $ 1, 000 =0,05

Declarado em termos percentuais, o título mostra um rendimento nominal anual de 5% .

Rendimento nominal explicado

O rendimento nominal é simplesmente a taxa de cupom. Taxa de cupom Uma taxa de cupom é o valor da receita anual de juros paga a um detentor de títulos, com base no valor de face do título. de um vínculo. É a taxa de juros que um emissor de títulos promete pagar aos detentores de títulos. A taxa é geralmente fixada ao longo da vida do título.

Embora o rendimento nominal seja uma porcentagem anual, não representa necessariamente o retorno anual realizado de um título. É por causa das flutuações do mercado nas taxas de juros e seu impacto sobre os preços dos títulos.

A relação entre as taxas de juros e os preços dos títulos é inversa. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem. É porque as taxas de cupom declaradas são fixo , como mencionado anteriormente.

Quando as taxas de juros do mercado sobem, a taxa de cupom fixa é relativamente menor do que outros títulos, e torna os títulos menos atraentes e mais baratos. É conhecido como uma negociação de títulos em um desconto .

Pelo contrário, quando as taxas de juros do mercado caem, a taxa de cupom fixa é relativamente mais alta do que outros títulos, o que torna o título mais atraente e mais caro. É conhecido como uma negociação de títulos em um Prêmio .

Em um caso em que a taxa de juros é igual à taxa de cupom fixa, o título será negociado exatamente com seu valor de face. É conhecido como negociação ao par.

Exemplo

Construindo nosso exemplo anterior, onde adquirimos um título com um rendimento nominal anual de 5%.

Representa o rendimento que um investidor deve esperar ao comprar o título?

• Depende do preço pelo qual o título foi comprado.
• Se a taxa de juros do mercado for inferior a 5%, então o título ficará mais caro (prêmio).
• Se a taxa de juros do mercado for superior a 5%, então o título ficará mais barato (desconto).

Considere que a taxa de juros do mercado é inferior a 5%, e o título foi comprado por $ 1, 100. Embora o rendimento nominal ainda seja de 5%, a taxa real de retorno seria 4.545% ($ 50 / $ 1, 100).

Agora, considere que a taxa de juros do mercado é superior a 5%, e o título foi comprado por $ 900. Embora o rendimento nominal ainda seja de 5%, a taxa real de retorno seria 5,556% ($ 50 / $ 900).

Rendimento nominal vs. rendimento atual

Vemos que o rendimento nominal não dá uma representação precisa do retorno esperado de um título devido às flutuações de mercado das taxas de juros e dos preços dos títulos. Contudo, o rendimento atual é capaz de capturar as flutuações do mercado comparando os pagamentos de juros anuais com o preço de mercado atual do título, em vez do valor de face.

Drivers de rendimento nominal

O rendimento nominal é impactado por dois fatores:

1. Inflação

A taxa nominal é impulsionada pela inflação. É porque a taxa nominal será igual à taxa de inflação mais a taxa de juros real. Quando um título é emitido, a taxa de inflação é levada em consideração na determinação da taxa de cupom.

Se a inflação estiver alta, a taxa de cupom também precisa ser mais alta para compensar os investidores pela perda de poder de compra decorrente da inflação.

2. Risco de crédito do emissor

A taxa nominal também é impulsionada pelo risco de crédito do emissor. Se o risco de crédito de um emissor for alto, então, há uma probabilidade maior de que um investidor em títulos não receba fluxos de caixa contratuais. Para compensar o risco adicional, a taxa de cupom precisa ser mais alta para incentivar os investidores a assumir esse risco.

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