O que são Gilts?

Gilts são títulos emitidos pelo governo do Reino Unido. Mais especificamente, os títulos de dívida são emitidos pelo Banco da Inglaterra, pelo tesouro de Sua Majestade, e estão listados na Bolsa de Valores de Londres (LSE) Bolsa de Valores de Londres (LSE) A Bolsa de Valores de Londres (LSE), que tem sede em Londres, o Reino Unido, é um dos principais mercados de ações do mundo. Propriedade do London Stock Exchange Group, o LSE foi criado em 1571, tornando-se uma das bolsas de valores mais antigas do mundo. O termo também é usado em outras nações da Comunidade, como Índia ou África do Sul. Contudo, tipicamente, o termo dourada refere-se às marrãs do Reino Unido.

A noção de "gilt-edged" às vezes pode ser usada para sublinhar que são títulos de alto grau com baixos rendimentos e, Portanto, são menos arriscados. Alguns bancos e valores mobiliários são registrados no Banco da InglaterraBank of EnglandO Banco da Inglaterra (BoE) é o banco central do Reino Unido e um modelo no qual a maioria dos bancos centrais em todo o mundo são construídos. Desde e são, Portanto, obrigados a participar nos leilões de ouro. Nesse caso, eles são conhecidos como Gilt-edged Market Makers (GEMMs).

Resumo

• Gilts são títulos emitidos pelo governo do Reino Unido. A primeira emissão de ouro foi em 1694 para o rei Guilherme III, que precisava tomar emprestado 1,2 milhão de libras para financiar uma guerra contra a França.
• Em marrãs convencionais, o governo vai pagar ao titular um cupom, ou pagamento em dinheiro, a cada seis meses até o vencimento.
• As marrãs indexadas ao índice pagam cupons definidos de acordo com as taxas de juros do mercado, cupons semestrais, e pagamentos de principal alinhados ao Índice Geral de Preços de Varejo (RPI).

História das Gilts

Tecnicamente, a primeira emissão de ouro foi em 1694. O rei Guilherme III precisou pedir um empréstimo de 1,2 milhão de libras esterlinas para financiar uma guerra contra a França. No momento, o Banco da Inglaterra foi criado recentemente e foi o único que pôde emitir o dinheiro. Interessantemente, Contudo, o termo dourada não foi usado até o final do século XIX.

Nos próximos anos, As gilts tornaram-se uma forma bem-sucedida de empréstimo governamental em caso de guerras e expansões de infraestrutura. Inicialmente, as emissões não vieram com uma data de vencimento fixa e foram emitidas sob vários nomes. Eventualmente, eles ficaram conhecidos como Consols. Além disso, Era uma vez uma época de marrãs sem data ou com data dupla. Contudo, por volta de 2013-2015, as últimas marrãs restantes foram resgatadas.

O que são Gilt Strips?

É importante notar que a partir de 1997, as marrãs podem essencialmente ser desdobradas em seus fluxos de caixa individuais. O principal e os juros podem então ser negociados separadamente, como são conhecidas como gilts de cupom zero ou gilt strips.

Para ser mais explicado, um dourado de 5 anos pode ser dividido em 11 títulos separados. Cada tira com base nos cupons receberá um pagamento semestral e a tira restante terá direito ao pagamento do resgate após cinco anos.

Importância das Gilts

Gilts são importantes para o governo e para a sociedade. Para o governo, eles precisarão emitir marrãs para levantar capital para seu país em crescimento, ou seja, para construir uma nova infraestrutura. Para a sociedade, se as marrãs não existissem ou os rendimentos aumentassem, o governo pode precisar aumentar os impostos porque deve encontrar outra maneira de pagar pelas necessidades de infraestrutura. Adicionalmente, as taxas de juros afetadas também afetarão indivíduos em áreas como empréstimos hipotecáriosMortgageUma hipoteca é um empréstimo - concedido por um credor hipotecário ou um banco - que permite a um indivíduo comprar uma casa. Embora seja possível fazer empréstimos para cobrir o custo total de uma casa, é mais comum conseguir um empréstimo de cerca de 80% do valor da casa. ou empréstimos de crédito.

Exemplo

• 1½ Treasury Gilt 2050

Exigirá que o principal seja reembolsado em 2050. O pagamento semestral será feito com exatamente seis meses de intervalo, então, 1 ° de janeiro, 2020 e 1º de junho, 2020 no primeiro ano. A taxa de juros listada no início do nome é decidida com base nas taxas de mercado.

Gilts convencionais vs. Gilts indexados

Marrãs convencionais são a forma mais genérica de títulos do governo do Reino Unido. O tipo convencional de marrãs também responde pela maior parte do portfólio de marrãs. Nesse caso, o governo vai pagar ao titular um cupom, também conhecido como pagamento em dinheiro, a cada seis meses até o vencimento.

A taxa de cupom Taxa de cupom A taxa de cupom é o valor da receita de juros anual paga a um detentor de título, com base no valor de face do título. normalmente será refletido pela taxa de juros de mercado no momento da emissão. A taxa identificará qual é o pagamento em dinheiro que o titular receberá duas vezes ao longo do ano.

Na maturidade, o titular receberá o pagamento final do cupom e também o valor do principal. O valor principal é o valor inicial devido desde o início.

Originalmente, os nomes das marrãs foram decididos com base no propósito de sua emissão para minimizar confusão. Contudo, no início de 2000, eles foram chamados de Gilts do Tesouro.

Não tão popular quanto as marrãs convencionais, marrãs indexadas , ocupar aproximadamente um quarto do mercado de ouro. O tipo indexado de emissões de marrãs começou em 1981. Semelhante às marrãs convencionais, eles pagam cupons que são definidos de acordo com as taxas de juros do mercado; Contudo, seus cupons semestrais e pagamentos de principal são efetuados de acordo com a variação do Índice Geral de Preços de Varejo (RPI).

Inicialmente, As marrãs indexadas vieram com uma defasagem de indexação de oito meses entre o mês da coleta de dados de preços e a indexação do título. Contudo, a defasagem da indexação mudou para três meses em 2005.

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