O que é um Equity-Linked Note (ELN)?

Uma nota vinculada ao patrimônio (ELN) se refere a um instrumento de dívida que não paga uma taxa de juros fixa. Em vez de, é um tipo de produto estruturado cujo retorno está vinculado ao desempenho de seu patrimônio líquido. O patrimônio vinculado a uma nota vinculada ao patrimônio pode ser um título, uma cesta de títulos, ou um índice de mercado mais amplo.

Um ELN difere dos títulos de renda fixa padrão Títulos de renda fixa Os títulos de renda fixa são um tipo de instrumento de dívida que fornece retornos na forma de títulos regulares, ou consertado, pagamentos de juros e reembolsos de, que são instrumentos de dívida que oferecem um valor fixo de juros em um calendário fixo para os investidores.

Resumo

• Uma nota vinculada a ações (ELN) é um tipo de produto estruturado em que seu retorno está vinculado ao desempenho de seu patrimônio subjacente.
• As características das notas vinculadas a ações incluem proteção principal, alavancar o emprego, e maior potencial de retorno total.
• Antes de investir em ELNs, é importante avaliar todos os benefícios e riscos.

Características das notas vinculadas a ações

As notas vinculadas a ações são essencialmente instrumentos de dívida divididos em seus componentes de principal e de juros. Para o componente principal, um ELN típico é protegido pelo principal. Geralmente consiste em um título de cupom zero. Título de cupom zero. Um título de cupom zero é um título que não paga juros e é negociado com um desconto em relação ao seu valor de face. Também é chamado de título de desconto puro ou título de desconto profundo. que é pago no vencimento.

Isso significa que o investidor terá a garantia de receber o valor original investido. Em relação, ELNs oferecem aos investidores alguma exposição aos mercados de ações, ao mesmo tempo que oferece uma rede de segurança ao garantir o reembolso do principal.

Uma nota vinculada a ações não oferece uma taxa de juros fixa ou rendimento até o vencimento. Portanto, o componente de juros é apostado em opções de ações. Quando a nota amadurece, o pagamento final aos investidores corresponderá ao principal original mais o que quer que seja o pagamento das opções de ações. Notas vinculadas a ações também são investimentos de curto prazo, normalmente 1-4 meses de duração do mandato. A maioria dos ELNs é mantida até o vencimento, em vez de ser negociada no mercado secundário.

Crescendo significativamente, o mercado ELN agora oferece muitos recursos que atraem diferentes perfis de investidores. Por exemplo, uma nota que forneça proteção do principal atrairá investidores que buscam menor risco para seu capital. Uma nota que emprega alavancagem atrairá investidores que buscam retornos mais elevados.

Por último, o potencial de retorno total das notas vinculadas a ações atrairá investidores que buscam alternativas aos baixos rendimentos dos investimentos de renda fixa.

Benefícios das notas vinculadas a ações

1. Oportunidade de obter uma receita de juros maior

Os investidores querem investir em ações porque, historicamente, eles superaram os investimentos de renda fixa. As notas vinculadas a ações oferecem a oportunidade de obter retornos mais elevados em comparação com os investimentos de renda fixa, como certificados de investimento garantidos (GICs).

2. Menor risco devido à proteção principal

A maioria das notas vinculadas a ações fornecem uma maneira para os investidores protegerem seu capital, e é comum que eles ofereçam proteção principal completa. É o que torna os ELNs atraentes para investidores avessos ao risco que desejam explorar os mercados de ações com uma rede de segurança.

3. Flexibilidade

As notas vinculadas a ações também oferecem aos investidores a flexibilidade de escolher suas ações preferenciais subjacentes, índice, ou o número de ações.

Riscos de títulos vinculados a ações

1. Risco de mercado

O retorno das notas vinculadas ao patrimônio está vinculado ao desempenho do patrimônio subjacente, que pode flutuar dependendo do desempenho do mercado. Isso pode afetar adversamente o valor do instrumento de dívida. Embora as notas sejam projetadas para reduzir o risco de mercado; Risco de mercado; risco de mercado, também conhecido como risco sistemático, refere-se à incerteza associada a qualquer decisão de investimento. A volatilidade dos preços muitas vezes surge devido a, é possível perder uma parte do valor do principal investimento com base no desempenho do mercado.

2. Risco de crédito

As notas vinculadas a ações são geralmente emitidas como obrigações de dívida sem garantia de uma empresa específica. Isso significa que eles estão sujeitos à confiabilidade dessa empresa. Caso o emissor falhe ou fique inadimplente, os investidores podem perder todo ou parte de seu investimento.

3. Risco de liquidez

Liquidez é a capacidade de um investimento ser prontamente convertido em dinheiro sem um desconto substancial. O mercado secundário de notas vinculadas a ações é normalmente ilíquido, já que as notas são projetadas para serem mantidas até o vencimento. As ofertas de compra existentes costumam ter um desconto se as empresas decidirem recomprar notas de investidores.

Portanto, vender a nota antes de sua data de vencimento pode resultar em perda de capital. Os investidores devem estar preparados para permanecer investidos até o vencimento; de outra forma, eles podem incorrer em uma perda substancial no valor do investimento principal.

4. Taxas e tributação

Como acontece com qualquer investimento complexo, existem muitas taxas e custos embutidos para os ELNs. Incluem as comissões pagas à empresa emissora e à corretora de valores que vendem as notas.

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• Risco de créditoRisco de crédito O risco de crédito é o risco de perda que pode ocorrer pela falha de qualquer parte em cumprir os termos e condições de qualquer contrato financeiro, principalmente,
• Instrumento de dívida Instrumento de dívida Um instrumento de dívida é um ativo de renda fixa que obriga legalmente o devedor a fornecer ao credor os juros e os pagamentos do principal
• Pagamento PrincipalPagamento Principal Um pagamento principal é um pagamento referente ao valor original de um empréstimo devido. Em outras palavras, um pagamento principal é um pagamento feito em um empréstimo que reduz o valor restante do empréstimo devido, em vez de aplicar para o pagamento de juros cobrados sobre o empréstimo.
• Mercado SecundárioMercado SecundárioO mercado secundário é onde os investidores compram e vendem títulos de outros investidores. Exemplos:Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE).