O que é tendência de durabilidade?

O viés de durabilidade é a inclinação subconsciente de prever eventos ou ocorrências passadas para o futuro. Em outras palavras, durabilidade é um tipo de viés cognitivo Viés cognitivoUm viés cognitivo é um erro de cognição que surge na linha de raciocínio de uma pessoa ao tomar uma decisão falha por causa de suas crenças pessoais. Os erros cognitivos desempenham um papel importante na teoria das finanças comportamentais com a suposição de que as tendências do passado continuarão no futuro. O termo viés de durabilidade é comumente usado em finanças comportamentaisFinanças comportamentais As finanças comportamentais são o estudo da influência da psicologia no comportamento de investidores ou profissionais financeiros. Inclui também os efeitos subsequentes nos mercados. Ele se concentra no fato de que os investidores nem sempre são racionais e preditivos.

Implicações do viés de durabilidade

O viés de durabilidade pode ter um efeito adverso significativo na tomada de decisão dos investidores. Para ilustrar o ponto, imagine um investidor que acredita que uma empresa que regularmente supera as estimativas dos analistas para Lucro por ação (EPS) Lucro por ação (EPS) O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar a parte do acionista comum no lucro da empresa. O EPS mede o lucro de cada ação ordinária e continuará indefinidamente. Imagine então que o cenário competitivo em uma indústria muda, e a empresa não altera seu modelo de negóciosIB Pitchbook - Modelo de Negócios, Previsão, Propriedade O modelo de negócios de cada empresa é único, e a execução das atividades-chave é como uma empresa obtém sua vantagem competitiva. É imperativo que um banqueiro de investimento obtenha um forte entendimento do negócio, como isso em resposta. Com o tempo, essa empresa começaria a ter baixo desempenho e se mostraria um mau investimento.

Neste exemplo, usar o passado como referência para o futuro não era uma boa ideia. Em vez de, um investidor deve esperar o que pode acontecer no futuro, independente do passado.

Exemplo de tendência de durabilidade

Mercados dos EUA, Dow Jones Industrial Average (DJIA), Dow Jones Industrial Average (DJIA), também conhecido como "Dow Jones" ou "Dow", é um dos índices do mercado de ações mais amplamente reconhecidos. estão tendo um crescimento significativo, com ações gerando retornos sem precedentes devido a um mercado em expansão e economia em expansão. Mercado de mercado A economia de mercado é definida como um sistema onde a produção de bens e serviços é definida de acordo com os desejos e habilidades mutáveis ​​de. John é um investidor de varejo e atual estudante de administração que recentemente se interessou em investir. Ele nota os ganhos impressionantes em uma ação chamada “CFIAbout Corporate Finance Institute® (CFI) CFI - Corporate Finance Institute® - é um líder global em cursos de finanças online e certificações em modelagem financeira, avaliação, Analise financeira, ”, Que teve um aumento de preços de 15% ano a ano. John conclui que se ele investir $ 10, 000 no estoque hoje, dado o ano após anoYoY (ano após ano) YoY significa Ano após ano e é um tipo de análise financeira usada para comparar dados de série temporal. É útil para medir o crescimento e detectar tendências. ganho de 15% no estoque, ele vai acabar com $ 20, 000 daqui a cinco anos.

No exemplo acima, John está exibindo viés de durabilidade. Ele presume que, uma vez que as ações da CFI tiveram um ganho de 15% ao ano, continuará a fazê-lo no futuro previsível. A verdade é que o desempenho passado das ações não é necessariamente indicativo de desempenho futuro.

Estudos de caso de viés de durabilidade

Listadas abaixo estão duas empresas conhecidas que não conseguiram inovar ou mudar seu modelo de negócios em um ambiente de negócios em constante mudança, que foi atribuído ao viés de durabilidade, levando à sua morte:

Blockbuster

Fundada em 1985, A Blockbuster foi uma das marcas mais icônicas no espaço de aluguel de vídeo. Blockbuster, em seu pico, empregou mais de 84 anos, 000 pessoas em todo o mundo e ostentavam mais de 9, 000 lojas. A empresa, surpreendido por seu sucesso no espaço de aluguel de vídeo, não conseguiu fazer a transição para um modelo de negócio digital e pediu falência em 2010.

Ironicamente, A Netflix abordou a Blockbuster em 2000 com uma oferta para vender sua empresa por US $ 50 milhões. Contudo, o CEO CEOA CEO, abreviação de CEO, é o indivíduo com a classificação mais alta em uma empresa ou organização. O CEO é responsável pelo sucesso geral de uma organização e por tomar decisões gerenciais de alto nível. Leia a descrição do trabalho da Blockbuster pensou que a Netflix era um nicho de negócios muito pequeno. Hoje, A Netflix conta com mais de 100 milhões de assinantes em todo o mundo, com receita de mais de US $ 9 bilhões.

Toys R Us

Fundada em 1957, A Toys R Us era uma rede de lojas de brinquedos de renome mundial. No início de 2000, A Toys R Us estava indo muito bem em suas lojas físicas. Mas mesmo com o surgimento de empresas de comércio eletrônico como a Amazon, A Toys R Us decidiu manter seu modelo de negócios tradicional e não perseguir uma presença de comércio eletrônico. A Toys R Us perdeu a oportunidade de construir sua própria plataforma de comércio eletrônico, e como resultado, a empresa pediu falência em setembro de 2017.

Principais vantagens

O viés de durabilidade pode exercer uma influência adversa sobre investidores e empresas. Empresas e indivíduos que conseguem evitar o viés da durabilidade questionam constantemente as premissas de taxas de crescimento futuras. As empresas que são apanhadas pelo viés da durabilidade e não alteram seus modelos de negócios em um ambiente em mudança estão sujeitas ao fracasso.

Leituras Relacionadas

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• Falácia narrativaFalácia narrativa Um dos limites de nossa capacidade de avaliar as informações objetivamente é o que se chama de falácia narrativa. Amamos histórias e deixamos nossa preferência por uma boa história obscurecer os fatos e nossa capacidade de tomar decisões racionais. Este é um conceito importante em finanças comportamentais.
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