O que são derivados?

p Derivativos são contratos financeiros cujo valor está vinculado ao valor de um ativo subjacente. Tipos de ativos Os tipos comuns de ativos incluem os atuais, não corrente, fisica, intangível, operativo, e não operacional. Identificando corretamente e. Eles são instrumentos financeiros complexos que são usados ​​para vários fins, incluindo hedgingHedging ArrangementO acordo de cobertura refere-se a um investimento cujo objetivo é reduzir o nível de riscos futuros no caso de um movimento adverso do preço de um ativo. O hedge fornece uma espécie de cobertura de seguro para proteger contra perdas de um investimento. e obter acesso a ativos ou mercados adicionais.

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p A maioria dos derivativos são negociados no mercado de balcão (OTC). Contudo, alguns dos contratos, incluindo opções e futuros, são negociados em bolsas especializadas. As maiores bolsas de derivativos incluem o CME Group (Chicago Mercantile Exchange e Chicago Board of Trade), a Bolsa da Coreia, e EurexEurex ExchangeA Eurex Exchange é o maior mercado europeu de futuros e opções. Ela lida principalmente com derivados baseados na Europa. Uma ampla gama de negociações nesta bolsa é realizada, de ações europeias a instrumentos de dívida da Alemanha ..

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História do Mercado

p Os derivativos não são novos instrumentos financeiros. Por exemplo, o surgimento dos primeiros contratos futuros remonta ao segundo milênio aC na Mesopotâmia. Contudo, o instrumento financeiro não foi amplamente utilizado até a década de 1970. A introdução de novas técnicas de avaliação gerou o rápido desenvolvimento do mercado de derivativos. Hoje em dia, não podemos imaginar finanças modernas sem derivativos.

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Tipos de derivados

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1. A termo e futuros

p Estes são contratos financeiros que obrigam os compradores dos contratos a comprar um ativo a um preço pré-acordado em uma data futura especificada. Tanto a termo quanto os futuros são essencialmente os mesmos em sua natureza.

p Contudo, Os contratos a termo são contratos mais flexíveis porque as partes podem personalizar a mercadoria subjacente, bem como a quantidade da mercadoria e a data da transação. Por outro lado, os futuros são contratos padronizados que são negociados nas bolsas.

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2. Opções

p As opções fornecem ao comprador dos contratos o direito, mas não a obrigação, comprar ou vender o ativo subjacente a um preço predeterminado. Com base no tipo de opção, o comprador pode exercer a opção na data de vencimento (opções europeias) ou em qualquer data anterior ao vencimento (opções americanas).

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3. Trocas

p Os swaps são contratos de derivativos que permitem a troca de fluxos de caixa entre duas partes. Os swaps geralmente envolvem a troca de um fluxo de caixa fixo por um fluxo de caixa flutuante. Os tipos mais populares de swaps são os swaps de taxas de juros Swap de taxas de juros Um swap de taxas de juros é um contrato de derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro, trocas de commodities, e swaps de moeda.

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p Para saber mais sobre a finalidade e os componentes de cada um dos principais tipos de derivados acima, verifique os CFIs Introdução aos Derivativos curso!

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Vantagens dos derivados

p Sem surpresa, os derivativos exercem um impacto significativo nas finanças modernas porque oferecem inúmeras vantagens aos mercados financeiros:

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1. Exposição ao risco de hedge

p Uma vez que o valor dos derivativos está vinculado ao valor do ativo subjacente, os contratos são usados ​​principalmente para cobertura de riscos. Por exemplo, um investidor pode comprar um contrato de derivativo cujo valor se move na direção oposta ao valor de um ativo que o investidor possui. Desta maneira, os lucros no contrato de derivativos podem compensar as perdas no ativo subjacente.

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2. Determinação do preço do ativo subjacente

p Os derivativos são freqüentemente usados ​​para determinar o preço do ativo subjacente. Por exemplo, os preços à vista dos futuros podem servir como uma aproximação do preço de uma mercadoria.

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3. Eficiência de mercado

p Considera-se que os derivativos aumentam a eficiência dos mercados financeiros. Ao usar contratos de derivativos, pode-se replicar o retorno dos ativos. Portanto, os preços do ativo subjacente e do derivado associado tendem a estar em equilíbrio para evitar arbitragem. Arbitragem Arbitragem é a estratégia de aproveitar as diferenças de preços em diferentes mercados para o mesmo ativo. Para que aconteça, deve haver uma situação de pelo menos dois ativos equivalentes com preços diferentes. Em essência, arbitragem é uma situação em que um comerciante pode lucrar com as oportunidades.

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4. Acesso a ativos ou mercados indisponíveis

p Os derivados podem ajudar as organizações a obter acesso a ativos ou mercados que de outra forma não estavam disponíveis. Ao empregar swaps de taxas de juros, uma empresa pode obter uma taxa de juros mais favorável em relação às taxas de juros disponíveis de empréstimos diretos.

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Desvantagens dos Derivados

p Apesar dos benefícios que os derivativos trazem para os mercados financeiros, os instrumentos financeiros apresentam algumas desvantagens significativas. As desvantagens resultaram em consequências desastrosas durante a crise financeira global de 2007-2008. A rápida desvalorização de títulos lastreados em hipotecas e swaps de inadimplência de crédito levou ao colapso de instituições financeiras e títulos em todo o mundo.

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1. Alto risco

p A alta volatilidade dos derivativos os expõe a perdas potencialmente enormes. O design sofisticado dos contratos torna a avaliação extremamente complicada ou mesmo impossível. Assim, eles carregam um alto risco inerente.

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2. Características especulativas

p Os derivativos são amplamente considerados uma ferramenta de especulação. Devido à natureza extremamente arriscada dos derivativos e seu comportamento imprevisível, especulações irracionais podem levar a enormes perdas.

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3. Risco de contraparte

p Embora os derivativos negociados nas bolsas geralmente passem por um processo de due diligence completo, alguns dos contratos negociados no mercado de balcão não incluem uma referência para a devida diligência. Assim, existe a possibilidade de inadimplência da contraparte.

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Leituras Relacionadas

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• New York Mercantile Exchange (NYMEX) New York Mercantile Exchange (NYMEX) A New York Mercantile Exchange (NYMEX) é uma bolsa de commodities localizada em Manhattan, Cidade de Nova York. É propriedade do CME Group, um dos maiores
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