O que é uma opção de moeda?

Uma opção de moeda se refere a um contrato de derivativo que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender ou comprar moedas a uma taxa de câmbio especificada dentro de um período de tempo especificado. Eles são úteis para os investidores se protegerem contra movimentos desfavoráveis ​​nas taxas de câmbio.

Resumo

• Uma opção de moeda se refere a um contrato de derivativo que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender moedas a uma determinada taxa de câmbio e dentro de um prazo especificado.
• As opções de moeda são usadas para se proteger contra movimentos desfavoráveis ​​da taxa de câmbio.
• Os elementos essenciais da opção de moeda incluem um preço de exercício, data de validade, tamanho do contrato, e premium.

Terminologia e elementos de opções de moeda

Taxa Spot

A taxa à vista é a taxa de câmbio atualTaxa de câmbioA taxa de câmbio é a taxa pela qual uma moeda pode ser trocada por outra entre nações ou zonas econômicas. É usado para determinar o.

Preço de exercício

O preço de exercício é a taxa de câmbio pela qual o contrato pode ser exercido.

Opção de compra e opção de venda

Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar uma moeda ao preço de exercício.

Uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender uma moeda pelo preço de exercício.

Comprar uma opção de compra em USD é o mesmo que comprar uma opção de venda em CAD porque, em ambos os casos, o comprador está vendendo CAD por USD.

Data de validade

Uma data de vencimento fornece o período de tempo em que o contrato de opção é válido.

Tamanho do contrato

O tamanho do contrato é um elemento essencial que determina quanta moeda está sendo liquidada.

Americano x europeu

As opções americanas podem ser exercidas pelo comprador a qualquer momento antes e na data de vencimento. Data de vencimento (derivativos) A data de vencimento refere-se à data em que as opções ou contratos futuros vencem. É o último dia de vigência do contrato de derivativos.

As opções europeias estão limitadas a serem exercidas na data de vencimento.

In-the-Money e Out-of-the-Money

In-the-money ocorre quando a opção pode ser exercida, permitindo que o comprador compre pelo preço de exercício que é melhor do que a taxa à vista.

Out-of-the-money ocorre quando a opção não será exercida porque é mais caro do que comprar à taxa à vista.

Prêmio

O prêmio é o valor pago pelo comprador ao vendedor pelo contrato de opções. O valor do prêmio é determinado pela oferta e demanda, bem como se o preço de exercício está dentro do dinheiro ou fora do dinheiro.

Compreendendo as opções de moeda

O diagrama acima representa o lucro / perda com base na taxa à vista no vencimento da opção ou no momento do exercício.

No exemplo acima, o comprador deseja vender CADCanadian Dollar (CAD) O Canadian Dollar se refere à moeda nacional do Canadá e é abreviado como CAD. Um dólar canadense consiste em 100 centavos e também pode comprar USD, mas espera que o CAD deprecie em relação ao dólar no futuro. Para se proteger contra a depreciação do CAD (ou vice-versa, a valorização do dólar), o comprador compra uma opção de compra no dólar americano.

O preço de exercício é definido em 1,2 USD / CAD, dando ao comprador o direito de vender CAD a 1,2 USD / CAD antes do vencimento. Se o CAD depreciar mais de 1,2 USD / CAD para a direita, o comprador exercerá a opção porque ela está dentro do dinheiro. No preço de exercício, o comprador fica indiferente entre exercer ou não, ignorando quaisquer taxas de exercício em potencial. Contudo, se o CAD se valorizar em relação ao dólar à esquerda do strike, a opção é inútil porque está fora do dinheiro, e o comprador incorrerá na perda do prêmio total pago pela opção.

O prêmio total é calculado como o prêmio multiplicado pelo tamanho do contrato. Com um tamanho de contrato de 50, 000 USD e um prêmio de 0,1 CAD, o prêmio total pago é 0,1 * 50, 000 =5, 000 CAD. Esse valor também representa a perda máxima do contrato.

A taxa de equilíbrio à vista é calculada como o preço de exercício + o prêmio. Neste exemplo, o ponto de equilíbrio =1,2 + 0,1 =1,3 USD / CAD. Podemos pensar nessa taxa de equilíbrio como a taxa à vista necessária para recuperar o prêmio total pago.

No ponto de equilíbrio, o comprador irá exercer a opção de compra e vender CAD a 1,2 USD / CAD, enquanto o mercado está a 1,3 USD / CAD. O ganho é a diferença entre o preço de exercício e a taxa à vista, multiplicado pelo tamanho do contrato. O comprador ganha (1,3-1,2) * 50, 000 =5, 000 CAD. O ganho é a quantia exata para compensar o prêmio total incorrido para o contrato.

Qualquer taxa à vista entre o strike e o ponto de equilíbrio ainda incorre em uma perda geral porque os ganhos não são suficientes para compensar o prêmio total. Consequentemente, para o comprador ganhar dinheiro com o contrato, eles devem esperar que o CAD se deprecie além do ponto de equilíbrio de 1,3 USD / CAD.

O mesmo conceito se aplica a outras opções de moeda, como mostrado acima.

Os contratos de opção são um jogo de soma zero Jogo de soma zero (e soma não zero) Um jogo de soma zero é uma situação em que as perdas incorridas por um jogador em uma transação resultam em um aumento igual nos ganhos do jogador oponente. Quando o comprador exerce sua opção dentro do dinheiro, seus lucros vêm das perdas do vendedor. Se o comprador não exercer sua opção out-the-money, o vendedor lucra com o prêmio pago pelo comprador. Embora o comprador possa escolher se deseja ou não exercer a opção, o vendedor fica sem escolha e é obrigado a honrar a escolha do comprador.

Recursos adicionais

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