O que é gerenciamento de portfólio de títulos ativos?

Uma carteira de títulos pode ser administrada de várias maneiras; Contudo, os métodos primários são ativos, passiva, ou um híbrido dos dois. Gestão de portfólio de títulos ativos, como o nome sugere, significa que o gerente de portfólio tem um papel ativo na execução, organizando, e gestão da carteira.

Gestão Ativa de Fundos

A gestão ativa de fundos envolve os gerentes de portfólioGerente de portfólioGerentes de portfólio gerenciam carteiras de investimento usando um processo de gerenciamento de portfólio de seis etapas. Aprenda exatamente o que um gerente de portfólio faz neste guia. Os gerentes de portfólio são profissionais que gerenciam carteiras de investimento, com o objetivo de alcançar os objetivos de investimento de seus clientes. que assumem uma posição ativa na escolha de títulos. Eles procuram títulos de alto desempenho e que acreditam ter maior probabilidade de superar o desempenho de um índice de referência ao longo do tempo. O objetivo final é criar e gerenciar um fundo que tenha um desempenho igual ou superior ao do índice, incluindo a identificação e o investimento em títulos subvalorizados. Por exemplo, se uma empresa apresentar um valor intrínseco de $ 11. A gestão ativa da carteira de títulos também pode envolver a compra de títulos que protegem contra as flutuações do mercado.

Fundos geridos de forma passiva

A gestão de carteira de títulos ativos difere significativamente de fundos que são administrados de forma passiva. Fundos gerenciados passivamente - ou fundos de índiceIndex FundsIndex funds são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que são projetados para rastrear o desempenho de um índice de mercado. Os fundos de índice atualmente disponíveis rastreiam diferentes índices de mercado, incluindo o S&P 500, Russell 2000, e FTSE 100. - são administrados por um gestor que simplesmente investe em uma cesta de títulos que são selecionados para corresponder ao desempenho de um índice de referência.

Os fundos geridos de forma passiva não investem ativamente em títulos específicos nem alteram frequentemente os títulos detidos na carteira. Em vez de, os fundos apenas ajustam os títulos que detêm se a estrutura do índice de referência mudar. O objetivo não é superar o índice, mas apenas para corresponder ao desempenho do índice.

Não existe um índice de referência geral usado para títulos nos Estados Unidos. Em vez de, existem vários subíndices para categorias, como títulos do governo dos EUA, títulos corporativos, e títulos municipais. Bloomberg Barclays Indices é o criador e gerente de muitos dos índices de títulos mais amplamente usados.

Vantagens da gestão da carteira de títulos ativos

Listadas abaixo estão várias vantagens principais para a estratégia de gestão de portfólio de títulos ativos:

1. Aumente a renda isenta de impostos

Uma vantagem da gestão ativa da carteira de títulos é a oportunidade de aumentar a receita isenta de impostos dentro da carteira. Títulos municipais - especialmente aqueles adquiridos por um investidor em seu estado de origem - estão isentos de impostos federais.

Os títulos são isentos de impostos, independentemente de estarem em um fundo gerido de forma ativa ou passiva. Contudo, com um gerente de portfólio ativo, eles podem ser usados ​​para proteger contra ganhos e perdas em outras áreas da carteira, permitindo ao gestor capitalizar a receita para beneficiar os clientes.

2. Controlar o período de manutenção dos títulos

Outro grande benefício é a capacidade de controlar por quanto tempo os títulos são mantidos. Todos os títulos vêm com uma data de vencimento. Os fundos administrados de forma passiva normalmente mantêm um título até o vencimento. Em um fundo gerido ativamente, Contudo, o gestor pode beneficiar os investidores do fundo com a venda de títulos com menor rendimento e menor duração.

Quando as taxas de juros sobem, a venda de tais títulos aumenta o rendimento da carteira como um todo. De um modo geral, os títulos podem ser investidos de forma mais lucrativa, vendendo-os em momentos vantajosos que ocorrem antes do vencimento.

Riscos da gestão de carteira de títulos ativos

O gerenciamento ativo de portfólio vem com risco, bem como oportunidade. Não é garantido que uma carteira de títulos administrada ativamente supere um índice de referência correspondente. Se o gestor do fundo não conseguir superar o índice, os investidores perdem mais do que apenas o retorno que obteriam de um fundo administrado de forma passiva.

Além disso, eles também estarão fora das taxas de transação adicionais Custos de transação Os custos de transação são custos incorridos que não são acumulados para nenhum participante da transação. Eles são custos irrecuperáveis ​​resultantes do comércio econômico em um mercado. Em economia, a teoria dos custos de transação é baseada na suposição de que as pessoas são influenciadas por interesses próprios competitivos. que acompanham a negociação mais frequente, característica de fundos de obrigações administrados ativamente.

Resumo

O aspecto mais importante da gestão ativa da carteira de títulos é o fato de que o gestor da carteira assume o papel de cabeça da mesa na criação, estruturação, reestruturação, e operar o fundo. Quando um portfólio é cuidadosamente observado e as participações são compradas e vendidas para compensar umas às outras, proteção contra risco, e, por fim, aumentar o lucro geral do fundo, os investidores têm maior probabilidade de obter o maior retorno de seu investimento.

Contudo, fundos administrados ativamente apresentam risco adicional. Cabe ao investidor individual decidir se está disposto a assumir riscos extras pela oportunidade de obter maiores retornos sobre o investimento.

Recursos adicionais

A CFI oferece o Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ™ Torne-se um Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ® A certificação do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® o ajudará a ganhar a confiança necessária em sua carreira financeira. Inscreva-se hoje! programa de certificação para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os seguintes recursos serão úteis:

• Comprar na margem. Comprar na margem de negociação ou comprar na margem significa oferecer garantia, geralmente com seu corretor, pedir fundos para comprar títulos. Em ações, isso também pode significar compra na margem, usando uma parte dos lucros em posições abertas em seu portfólio para comprar ações adicionais.
• Momentum InvestingMomentum InvestingMomentum investing é uma estratégia de investimento que visa a compra de títulos que apresentam tendência de alta ou títulos de venda a descoberto que
• Investir em ações:um guia para investir em crescimento Investir em ações:um guia para investir em crescimento Os investidores podem tirar proveito de novas estratégias de investimento em crescimento para aprimorar com mais precisão as ações ou outros investimentos que oferecem potencial de crescimento acima da média.
• Swing TradingSwing TradingSwing trading é uma técnica de negociação que os traders usam para comprar e vender ações quando os indicadores apontam para uma tendência de alta (positiva) ou de baixa (negativa)