Câmara de Compensação

A Câmara de Compensação:Uma Visão Geral

Uma câmara de compensação é um intermediário designado entre um comprador e um vendedor em um mercado financeiro. A câmara de compensação valida e finaliza a transação, garantindo que tanto o comprador quanto o vendedor honrem suas obrigações contratuais.

Todo mercado financeiro possui uma câmara de compensação designada ou uma divisão de compensação interna para lidar com essa função.

Compreendendo a Câmara de Compensação

As responsabilidades de uma câmara de compensação incluem "compensação" ou finalização de negociações, acertando contas de negociação, coleta de pagamentos de margem, regulamentando a entrega dos ativos aos seus novos proprietários, e relatórios de dados comerciais.

Câmaras de compensação atuam como terceiros para contratos de futuros e opções, como compradores para cada vendedor membro de compensação, e como vendedores para cada comprador membro da compensação.

Câmara de Compensação

A câmara de compensação entra em cena depois que um comprador e um vendedor executam uma negociação. Sua função é cumprir as etapas que finalizam, e, portanto, validar, a transação. Ao atuar como intermediário, a câmara de compensação oferece a segurança e a eficiência essenciais para a estabilidade no mercado financeiro.

Para agir com eficiência, uma câmara de compensação assume a posição oposta de cada negociação, o que reduz muito o custo e o risco de liquidar várias transações entre várias partes. Embora sua missão seja reduzir o risco, o fato de que devem atuar como comprador e vendedor no início de uma negociação significa que estão sujeitos ao risco de inadimplência de ambas as partes. Para atenuar isso, câmaras de compensação impõem requisitos de margem.

A Câmara de Compensação do Mercado Futuro

O mercado futuro é altamente dependente da câmara de compensação, uma vez que seus produtos financeiros são alavancados. Isso é, eles normalmente envolvem empréstimos para investir, um processo que requer um intermediário estável.

Cada bolsa possui sua própria câmara de compensação. Todos os membros de uma bolsa devem compensar suas negociações por meio da câmara de compensação no final de cada sessão de negociação e depositar na câmara uma quantia em dinheiro, com base nos requisitos de margem da câmara de compensação, isso é suficiente para cobrir o saldo devedor do membro.

Principais vantagens

• Uma câmara de compensação ou divisão de compensação é um intermediário entre um comprador e um vendedor em um mercado financeiro.
• Ao atuar como intermediário, a câmara de compensação oferece a segurança e a eficiência essenciais para a estabilidade do mercado financeiro.
• Para mitigar o risco de inadimplência na negociação de futuros, câmaras de compensação impõem requisitos de margem.

Exemplo de Câmara de Compensação de Futuros

Suponha que um trader compre um contrato de futuros. Neste ponto, a câmara de compensação já definiu os requisitos de margem inicial e de manutenção.

A margem inicial pode ser vista como uma garantia de boa fé de que o comerciante pode manter a negociação até que seja fechada. Esses fundos são mantidos pela firma de compensação, mas dentro da conta do trader, e não pode ser usado para outras negociações. A intenção é compensar quaisquer perdas que o trader possa experimentar na transação.

A margem de manutenção, geralmente uma fração do requisito de margem inicial, é a quantia que deve estar disponível na conta de um trader para manter a negociação aberta. Se o patrimônio da conta do trader cair abaixo desse limite, o titular da conta receberá uma chamada de margem exigindo que a conta seja reabastecida até o nível que satisfaça os requisitos iniciais de margem.

Se o trader falhar em atender a chamada de margem, a negociação será encerrada, uma vez que a conta não pode suportar razoavelmente mais perdas.

Neste exemplo, a câmara de compensação se certificou de que há dinheiro suficiente na conta para cobrir quaisquer perdas que o titular da conta possa sofrer na negociação. Assim que a negociação for fechada, os fundos de margem restantes são liberados para o trader.

O processo ajudou a reduzir o risco de inadimplência. Na sua ausência, uma das partes pode desistir do acordo ou deixar de produzir o dinheiro devido no final da transação.

Em geral, isso é denominado risco de transação e é eliminado pelo envolvimento de uma câmara de compensação.

Câmaras de compensação do mercado de ações

As bolsas de valores, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), possuem divisões de compensação que garantem que um corretor de ações tenha dinheiro suficiente em uma conta para financiar as negociações realizadas. A divisão de compensação atua como o intermediário, ajudando a facilitar a transferência suave das ações e do dinheiro.

Um investidor que vende ações precisa saber que o dinheiro será entregue. As divisões de compensação garantem que isso aconteça.