O que é uma Real Estate Operating Company (REOC)?

Uma empresa de operação imobiliária (REOC) é uma empresa que possui e opera propriedades imobiliárias, e suas ações são negociadas em mercados de câmbio públicos, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é a maior bolsa de valores do mundo, hospedando 82% do S&P 500, bem como 70 dos maiores e NASDAQ. Ao contrário de fundos de investimento imobiliário (REITs), Os REOCs podem reinvestir a maior parte de seus ganhos em projetos novos e existentes.

Por outro lado, Os REITs são obrigados a distribuir uma proporção maior de seus ganhos de volta aos investidores. REOCs operam como empresas com fins lucrativos que estão sujeitas a impostos corporativos padrão como outras empresas.

Como um REOC opera

Uma empresa de operação imobiliária possui e opera diferentes tipos de projetos imobiliários comerciais. Eles também financiam projetos imobiliários, que eles vendem como casas, escritórios, hotéis, e lojas de departamento. REOCs também podem reter o direito de operar e gerenciar tais propriedades.

Por exemplo, depois de vender unidades individuais de um edifício corporativo como escritórios, a empresa pode reter o direito de gerenciar áreas comuns, como serviço de salão, Estacionamento, corredores, eletricidade, etc. Os REOCs também podem comprar edifícios estabelecidos com o objetivo de melhorar seu projeto para aumentar seu valor e, posteriormente, vendê-los a um preço mais alto. Em essência, REOCs são mais flexíveis em termos dos investimentos que podem buscar em comparação com REITsReal Estate Investment Trust (REIT) Um fundo de investimento imobiliário (REIT) é um fundo de investimento ou título que investe em propriedades imobiliárias geradoras de renda. O fundo é operado e de propriedade de uma empresa de acionistas que contribuem com dinheiro para investir em propriedades comerciais, como prédios de escritórios e apartamentos, armazéns, hospitais, centros comerciais, Moradia de estudantes, hotéis, uma vez que não estão restritos ao tipo de investimentos que podem fazer.

Além disso, REOCs enfrentam restrições regulatórias mais brandas, o que lhes dá mais flexibilidade em termos de como investem suas receitas e os projetos que podem realizar. O quadro regulatório leniente também significa que eles não se beneficiam das taxas de imposto corporativas mais baixas desfrutadas por outras empresas imobiliárias, como REITs. Também, eles não estão isentos das leis tributárias federais no nível da entidade.

Fundo de investimento imobiliário vs. empresa de operação imobiliária

Embora os REITs e REOCs operem no setor imobiliário, eles variam em suas funções e operações de rotina. A seguir estão as diferenças entre os dois tipos de empresas:

1. Tipos de investimentos

REITs são maioria no setor imobiliário, e representam cerca de 85% de todas as empresas imobiliárias de capital aberto. A principal estratégia operacional dos REITs é gerar fluxos de caixa para os acionistas por meio de arrendamento e aluguel de propriedades sob sua gestão. Algumas das propriedades em que os REITs investem incluem shopping centers, apartamentos, armazéns, prédios de escritórios, e hotéis.

Os REITs são obrigados a pagar a maioria de suas receitas líquidas (pelo menos 90%) a seus acionistas como dividendosDividendosDividendos são uma parcela dos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses ganhos podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como um dividendo., enquanto o restante pode ser reinvestido em imóveis. O modelo de investimento dos REITs permite que eles obtenham grandes receitas em um curto período.

REOCs, por outro lado, seguem um estilo de investimento diferente que lhes permite fazer investimentos de longo prazo. Uma das maneiras pelas quais os REOCs ganham dinheiro é financiando novas construções imobiliárias e vendendo-as a investidores com lucro. Os REOCs também compram propriedades estabelecidas com o objetivo de renová-las usando os mais recentes padrões de construção e vendê-las com lucro.

Além de comprar e financiar construções, REOCs também podem ser nomeados como gerentes de propriedade para supervisionar uma cadeia de propriedades e ganhar uma taxa de administração mensal conforme acordado com os proprietários. As receitas auferidas são principalmente reinvestidas em projetos novos e atuais que lhes permitem aumentar seu portfólio de propriedades em um ritmo rápido.

2. Expectativas do investidor

Ao investir seu dinheiro em empresas imobiliárias, os investidores aderem a diferentes objetivos e expectativas. Os investidores em REITs muitas vezes procuram fluxos de caixa passivos consistentes no final de cada mês, trimestre, ou ano financeiro Ano fiscal (FY) Um ano fiscal (FY) é um período de 12 meses ou 52 semanas usado por governos e empresas para fins contábeis para formular anualmente, dependendo do tipo de seus investimentos. Os investidores que buscam retornos consistentes sobre seus investimentos são mais atraídos por REITs do que REOCs, uma vez que os primeiros são obrigados por lei a distribuir a maioria de seus ganhos aos acionistas.

Os investidores que optam por investir em REOCs estão mais interessados ​​em ganhos de capital, onde eles ganham um retorno maior por um ativo do que originalmente pagaram por ele. Isso significa que os investidores estarão mais interessados ​​em obter avaliações favoráveis ​​sobre suas propriedades imobiliárias, um maior retorno sobre o patrimônio líquido, ou um maior retorno sobre seu investimento inicial na empresa. Os investidores que colocam capital líquido na empresa estão mais interessados ​​em saber o tipo de investimentos em que a empresa está investindo e os retornos que esperam obter no futuro.

Leis Tributárias

Os REITs desfrutam de um status fiscal especial de acordo com as leis fiscais dos EUA que os isentam de impostos federais se atenderem a certos requisitos legais. Um dos requisitos é restringir seus investimentos a atividades imobiliárias comerciais específicas que sejam menos arriscadas e que salvaguardem os fundos dos investidores.

Outro requisito é que eles devem concordar em distribuir uma grande proporção de suas receitas líquidas como dividendos aos acionistas. REOCs, por outro lado, não gozam de nenhum status fiscal especial, e pagam impostos corporativos regulares como outras empresas que operam nos Estados Unidos.

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