O que é a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID)?

A Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) é um quadro regulamentar da União Europeia que exerce um maior grau de transparência na operação dos mercados financeiros. Mercados financeiros. Mercados financeiros. do próprio nome, são um tipo de mercado que fornece uma via para a venda e compra de ativos, como títulos, ações, câmbio estrangeiro, e derivados. Muitas vezes, eles são chamados por nomes diferentes, incluindo "Wall Street" e "mercado de capitais, "mas todos eles ainda significam a mesma coisa. e padroniza os requisitos de divulgação para empresas de investimento e bancos que operam na União Europeia.

A MiFID visa aumentar a proteção do investidor e a concorrência leal, garantindo um conjunto de normas e regras comuns para as empresas de investimento. As disposições da estrutura estabelecem um código de conduta organizacional e comercial padrão. Ética nos negócios Para mantê-lo simples, a ética empresarial são os princípios morais que atuam como diretrizes para a forma como uma empresa se conduz e suas transações, como as regras de transparência na geração de dados pré e pós-negociação a serem seguidos pelas empresas de investimento. O âmbito definido da diretiva que se concentra principalmente no funcionamento da bolsa de valores. O MiFID II substituiu o MiFID em 2018.

Resumo

• A Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) é uma legislação europeia que exige que as empresas de investimento e bancos que operam nos mercados financeiros da União Europeia forneçam serviços de investimento de forma transparente para facilitar a concorrência leal.
• MiFID foi substituído em 2018 por MiFID II para acomodar regulamentos de investimento adicionais.
• O princípio fundamental da MiFID é categorizar os níveis de proteção do cliente, dependendo do nível de tolerância ao risco e instrumentos e serviços financeiros.

Compreendendo MiFID

A adoção de medidas da MiFID visa promover a integração e a concorrência nos territórios da UE através de um quadro regulamentar comum e robusto que protege os investidores. A diretiva foi adotada um ano antes do colapso do mercado hipotecário dos EUA em 2008. Foi então que percebeu que a MiFID não poderia atender às regulamentações adequadas no campo de investimento, que viu MiFID IIMiFID IIMiFID II é a revisão da Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID), publicado originalmente em 2004. É a base da legislação financeira da União Europeia, projetado para manter os mercados financeiros fortes, justa, eficaz, e transparente. entrar em vigor como o novo arranjo, tendo em conta as lições aprendidas durante a crise.

Uma fraqueza que afetou alguns dos princípios básicos da MiFID foi que as regras de conduta declaradas não se aplicavam a países fora da União Europeia. Isto implicava que algumas empresas de investimento fora da UE poderiam ter a vantagem na regulação das atividades de investimento em relação às empresas que operam na região da UE.

Novas mudanças no MiFID II

A MiFID II abordou a lacuna de regulamentos harmonizando as regras em todos os locais de negociação. Particularmente, MiFID se concentra nas virtudes da bolsa de valores, que inicialmente não levava em consideração muitos produtos financeiros. Por exemplo, Os produtos derivados de venda livre (OTC) não foram incluídos na MiFID. The 2008 Global Financial Crisis2008-2009 Global Financial CrisisThe Global Financial Crisis de 2008-2009 refere-se à enorme crise financeira que o mundo enfrentou de 2008 a 2009. A crise financeira afetou indivíduos e instituições em todo o mundo, com milhões de americanos sendo profundamente impactados. As instituições financeiras começaram a afundar, muitos foram absorvidos por entidades maiores, e o governo dos EUA foi forçado a oferecer resgates revelados efeitos desestabilizadores dos produtos derivados de OTC, que, além de ser feito sob medida para atender às necessidades dos usuários finais, são negociados bilateralmente.

As transações OTC deixam as contrapartes com exposição de crédito direta umas às outras, uma vez que não há mercado de troca entre os usuários para atuar como supervisor. Como resultado, a exposição potencial futura de OTCs corre um risco maior do que seu valor de mercado atual. Anteriormente, houve menos supervisão regulatória em relação ao relato de transações de derivativos para aumentar a transparência entre as partes envolvidas.

MiFID II introduziu mais produtos financeiros, expandindo assim o escopo da MiFID original para monitorar as exposições financeiras totais das contrapartes. MiFID também funciona como legislação, junto com MiFID II, estender seus padrões regulatórios a outros tipos de ativos.

Categorização de clientes

MiFID categoriza clientes em grupos distintos para criar diferentes níveis de proteção do cliente, dependendo do nível de tolerância ao risco, bem como instrumentos e serviços financeiros. A ideia por trás da categorização é que diferentes tipos de clientes devem receber diferentes tipos de conhecimento financeiro, e, eventualmente, diferentes níveis de proteção, dados seus níveis variáveis ​​de conhecimento financeiro.

O MiFID define três tipos de categorias de clientes - clientes de varejo, profissionais, e contrapartes elegíveis. Os clientes profissionais e de varejo são considerados capazes de tomar suas próprias decisões de investimento e avaliar os riscos presentes nas decisões.

A categoria de clientes profissionais e varejistas possui conhecimento, experiência, e experiência. Eles incluem o per se clientes profissionais, tais como entidades que requerem autorização para operar nos mercados financeiros. Esses clientes são reconhecidos como possuidores de maior experiência no mercado financeiro e são classificados automaticamente.

Por outro lado, as contrapartes elegíveis são consideradas os participantes investidores mais sofisticados e estão sujeitas a menos proteção regulatória em virtude de suas capacidades financeiras, conhecimento, e capacidades. As contrapartes elegíveis incluem, entre outros, firmas de investimento, instituições de crédito, e seguradoras.

Harmonização Regulatória da União Europeia

MiFID trabalha junto com outras iniciativas regulatórias da UE para garantir a conformidade de todas as empresas de investimento - como bancos, seguradoras, e provedores de fundos mútuos. A UE está empenhada em fornecer um ambiente de mercado transparente, utilizando disposições, como MiFID e o Regulamento Geral de Proteção de Dados (GDPR), para proteger os cidadãos da UE e aumentar a confiança dos investidores.

Tal como acontece com muitas diretrizes legislativas, muitas das medidas modificam a legislação existente, tais como requisitos de divulgação, que trazem questões de conflito de interesses. As empresas de investimento que desejam acessar o mercado da UE devem cumprir as condições explícitas fornecidas pelos regulamentos MiFID II.

Recursos adicionais

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