O que são títulos internacionais?

Títulos internacionais são títulos emitidos por um país ou empresa que não é doméstico para o investidor. O mercado internacional de títulos está se expandindo rapidamente à medida que as empresas continuam a procurar a forma mais barata de tomar dinheiro emprestado. Ao emitir dívida em escala internacional, uma empresa pode atingir mais investidores. Também ajuda potencialmente a diminuir as restrições regulatórias.

Resumo

• As três categorias de títulos internacionais são títulos domésticos, Eurobonds, e títulos estrangeiros.
• Sob títulos denominados em dólares, há títulos ianques e títulos de eurodólar.
• Títulos não denominados em dólares são vendidos e negociados nos mercados domésticos, mercados estrangeiros, e os mercados do Euro.

Três categorias de títulos internacionais

Existem três categorias gerais para títulos internacionais:doméstico, euro, e estrangeiro. As categorias são baseadas no país (domicílio) do emissor, o país do investidor, e as moedas usadas.

• Títulos domésticos :Publicado, subscrito e, em seguida, negociado com a moeda e os regulamentos do país do mutuário.
• Eurobonds :Subscrito por uma empresa internacional usando moeda nacional e, em seguida, negociado fora do mercado doméstico do país.
• Títulos estrangeiros :Emitido em um país nacional por uma empresa estrangeira, usando os regulamentos e moeda do país doméstico.

Por exemplo:

• Títulos domésticos:Uma empresa britânica emite dívida no Reino Unido com os pagamentos de principal e juros baseados ou denominados em libras esterlinas.
• Eurobônus:Uma empresa britânica emite dívida nos Estados Unidos com o principal e os pagamentos de juros denominados em libras esterlinas.
• Títulos estrangeiros:uma empresa britânica emite dívida nos Estados Unidos com o principal e os juros pagos em dólares.

Títulos denominados em dólares

Os títulos denominados em dólares são emitidos em dólares americanos e oferecem aos investidores mais opções para aumentar a diversidade. Os dois tipos de títulos denominados em dólares são os títulos do eurodólar e os títulos do Yankee. A diferença entre os dois títulos é que os títulos do eurodólar são negociados fora do mercado doméstico, enquanto os títulos do Yankee são emitidos e negociados nos EUA.

1. Títulos de eurodólar

Os títulos de Eurodólar são o maior componente do mercado de Eurobônus. Um título de eurodólar deve ser denominado em dólares americanos e emitido por uma empresa internacional. Uma vez que os títulos do Eurodólar não são registrados na SEC, eles não podem ser vendidos ao público dos EUA. Contudo, eles podem ser negociados no mercado secundário.

Embora muitas carteiras incluam títulos de Eurodólar nas carteiras dos EUA, Os investidores americanos não participam do mercado primárioMercado primárioO mercado primário é o mercado financeiro onde novos valores mobiliários são emitidos e ficam disponíveis para negociação por indivíduos e instituições. As atividades de negociação dos mercados de capitais são separadas em mercado primário e mercado secundário. para tais títulos. Portanto, o mercado primário é dominado por investidores estrangeiros.

2. Títulos ianques

Os títulos ianques são outro tipo de títulos denominados em dólares. Contudo, ao contrário dos títulos do Eurodólar, o mercado-alvo dos títulos Yankee é dentro dos EUA. Esses títulos são emitidos por uma empresa estrangeira ou país que foi registrado na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC), a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos, responsável por implementar as leis de títulos federais e propor regras de títulos. Também é responsável pela manutenção da indústria de valores mobiliários e das bolsas de valores e opções. Uma vez que os títulos Yankee devem ser adquiridos por cidadãos dos EUA no mercado primário, eles devem seguir os regulamentos estabelecidos pela SEC. Por exemplo, a empresa emissora do título precisa ser financeiramente estável e capaz de fazer pagamentos durante o período do título.

Títulos não denominados em dólares

Títulos internacionais não denominados em dólares são todas as emissões denominadas em outras moedas que não o dólar. Uma vez que existe volatilidade da moeda, Os investidores americanos enfrentam a questão de saber se devem fazer o hedge de sua exposição cambial.

Os diferentes tipos de títulos não denominados em dólares dependem do domicílio do emissor e da localização do mercado primário de negociação. Os três principais tipos são o mercado interno, o mercado externo, e o mercado do Euro.

1. Mercado interno

O mercado doméstico inclui títulos emitidos por um mutuário em seu país de origem usando a moeda desse país. Os mercados domésticos têm visto um crescimento significativo por várias razões. Em primeiro lugar, para empresas, a emissão de dívida em moeda nacional lhes permite combinar melhor os passivos com os ativos. Ao fazê-lo, eles também não precisam se preocupar com o risco de câmbio.

Também, através da emissão de dívida em mercados denominados em dólares e no mercado doméstico, as empresas ganham acesso a mais investidores. Permite-lhes obter uma melhor taxa de endividamento.

2. Mercado externo

O mercado de títulos estrangeiros inclui os títulos que são vendidos em um país, usando a moeda daquele país, mas emitido por um mutuário estrangeiro. Por exemplo, o mercado de títulos Yankee é a versão em dólares americanos desse mercado. Isso ocorre porque eles são vendidos nos EUA usando o dólar, mas emitido por um sindicato fora dos EUA

Outros exemplos incluem o mercado Samurai e o mercado Bulldog. O mercado Samurai é formado por títulos denominados em ienes emitidos no Japão, mas por tomadores de empréstimos não japoneses. O mercado Bulldog é formado por títulos denominados em libras emitidos no Reino Unido por grupos não britânicos.

3. Mercado Euro

Os títulos emitidos no mercado internacional são denominados Eurobônus. Este mercado abrange todos os títulos que não são emitidos no mercado nacional e podem ser emitidos em qualquer moeda. Os títulos de eurodólar são um exemplo de uma versão denominada em dólares americanos de um euro-bônus, visto que são vendidos nos mercados internacionais.

A maior parte do tempo, os títulos são emitidos por um sindicato internacional e vendidos em vários mercados nacionais diferentes simultaneamente. Os emissores de Eurobônus incluem corporações internacionais, empresas supranacionais, e países.

Recursos adicionais

Obrigado por ler o artigo do CFI sobre títulos internacionais. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, Recomendamos estes recursos CFI adicionais:

• BondsBondsBonds são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado.
• Ratings de Bond Ratings de Bond Os ratings de bônus são representações da qualidade de crédito de títulos corporativos ou governamentais. As classificações são publicadas por agências de classificação de crédito e fornecem avaliações da força financeira de um emissor de títulos e capacidade de reembolsar o principal e os juros do título de acordo com o contrato.
• EurobondEurobondA Eurobond é um instrumento de dívida de renda fixa (título) denominado em uma moeda diferente da moeda local do país onde o título foi emitido
• Curva de RendimentoCurva de RendimentoA Curva de Rendimento é uma representação gráfica das taxas de juros da dívida para uma série de vencimentos. Mostra o rendimento que um investidor espera obter se emprestar seu dinheiro por um determinado período de tempo. O gráfico exibe o rendimento de um título no eixo vertical e o tempo até o vencimento no eixo horizontal.