O que é um corte de cabelo (em finanças)?

Em finanças, um haircut refere-se à redução aplicada ao valor de um ativo para fins de cálculo da exigência de capital Capital de giro líquido Capital de giro líquido (NWC) é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial., margem, e ativos colateraisTangíveis Ativos tangíveis são ativos com forma física e que possuem valor. Os exemplos incluem propriedade, plantar, e equipamento. Os ativos tangíveis estão nivelados. Em outras palavras, é a diferença entre o valor de um empréstimo concedido e o valor de mercadoCapitalização de mercadoCapitalização de mercado (capitalização de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas do ativo a ser usado como garantia para o empréstimo. A redução do valor é expressa em forma de porcentagem.

Um haircut também pode ser referido como o complemento da relação entre o valor do empréstimo (quando adicionado junto, eles fazem 100%). Por exemplo, quando os bancos centrais emprestam dinheiro aos bancos comerciais, o banco centralFederal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. pede garantia. Contudo, aplicará um haircut - uma redução no valor da garantia. Digamos, um ativo no valor de $ 1 milhão a preço de mercado, dado um corte de cabelo de 30%, seria apenas suficiente para garantir um empréstimo de $ 700, 000. Ao desvalorizar os ativos fornecidos como garantia, o credor recebe uma almofada, uma medida de proteção ao risco para se defender contra quedas de valor de mercado.

O nível de haircut é decidido pelo nível de risco em torno do empréstimo. O nível de risco é determinado considerando todos os fatores que podem resultar em uma queda no valor de mercado da garantia. Algumas das variáveis ​​que podem influenciar o valor de um corte de cabelo incluem as taxas de juros, credibilidade, e a liquidez da garantia.

Outras definições de corte de cabelo

Um haircut também pode ser referido como a diferença entre o preço de compra e venda de uma ação, ligação, contratos de futuros ou opções, ou qualquer outro instrumento financeiro. A diferença geralmente é a taxa de manuseio da transação.

No jargão financeiro comum, um corte de cabelo também é usado para descrever uma perda financeira em um investimento. “Cortar o cabelo” corresponde a aceitar ou receber menos do que era devido.

Variáveis ​​que afetam a quantidade de corte de cabelo

O credor deve considerar o montante do risco que enfrentaria no caso de não ser capaz de vender o ativo (garantia) por um montante suficiente de dinheiro em caso de inadimplência do tomador.

Se o preço do ativo for previsível, ou há menos riscos potenciais associados a ele, o corte de cabelo será menor. Isso ocorre porque o credor pode ter mais certeza de que o empréstimo pode ser recuperado se ele precisar liquidar a garantia. Por exemplo, os negociantes de títulos do governo geralmente usam letras do Tesouro como garantia ao fazer negócios de empréstimos durante a noite (acordos de recompra). Em casos como este, o corte de cabelo é insignificante devido ao alto nível de certeza em relação ao risco (baixo) mencionado acima associado às contas do tesouro.

Por outro lado, quando usado como garantia, títulos cujos preços são altamente voláteis tendem a ter cortes elevados.

O valor do corte de cabelo também depende da liquidez da garantia. Se o ativo for altamente líquido, então será fácil vendê-lo rapidamente sem qualquer perda de valor. Portanto, uma redução menor será imposta. Um ativo que é muito mais difícil de vender pelo valor justo de mercado terá um corte de cabelo maior. Os títulos do governo são instrumentos seguros e líquidos. Portanto, eles têm um corte de cabelo muito menor em comparação com outros instrumentos financeiros.

Os cortes de cabelo desempenham um papel importante na facilitação de muitos tipos de negociações, como acordos de recompra e acordos de recompra reversa.

Recursos adicionais

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• Análise de comportamento de custoA análise de comportamento de custo A análise de comportamento de custo refere-se à tentativa da administração de entender como os custos operacionais mudam em relação a uma mudança em uma organização
• Comprar na margem. Comprar na margem de negociação ou comprar na margem significa oferecer garantia, geralmente com seu corretor, pedir fundos para comprar títulos. Em ações, isso também pode significar compra na margem, usando uma parte dos lucros em posições abertas em seu portfólio para comprar ações adicionais.
• Receita MarginalReceita MarginalReceita Marginal é a receita obtida com a venda de uma unidade adicional. É a receita que uma empresa pode gerar para cada unidade adicional vendida
• Retornos esperadosRetorno esperadoO retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que ele pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades.