O que é uma taxa de juros flutuante?

Uma taxa de juros flutuante refere-se a uma taxa de juros variável que muda ao longo da duração da obrigação da dívida. É o oposto de uma taxa de juros fixa, onde a taxa de juros permanece constante ao longo da vida da dívida. Empréstimos, como hipotecas residenciais, Título lastreado em hipoteca (MBS) Um título lastreado em hipoteca (MBS) é um título de dívida garantido por uma hipoteca ou coleção de hipotecas. Um MBS é um título garantido por ativos que é negociado no mercado secundário, e que permite aos investidores lucrar com o negócio de hipotecas pode ser adquirido tanto a taxas de juros fixas quanto a taxas de juros flutuantes que se ajustam periodicamente de acordo com as condições do mercado de taxas de juros.

Dividindo a taxa de juros flutuante

A mudança na taxa de juros com um empréstimo de taxa flutuante é normalmente baseada em uma referência, ou “benchmark”, taxa que está fora de qualquer controle das partes envolvidas no contrato. A taxa de referência é geralmente uma taxa de juros de referência reconhecida, como a prime ratePrime Rate O termo “prime rate” (também conhecido como prime rate de empréstimo ou prime interest rate) refere-se à taxa de juros que os grandes bancos comerciais cobram sobre empréstimos e produtos mantidos por seus clientes com a maior classificação de crédito., que é a taxa mais baixa que os bancos comerciais cobram de seus clientes mais dignos de crédito por empréstimos (normalmente, grandes corporações ou indivíduos de alto patrimônio líquido).

A dívida de taxa de juros flutuante muitas vezes custa menos do que a dívida de taxa fixa, dependendo da curva de juros. Em compensação pelos custos de taxa fixa mais baixos, os mutuários devem assumir um risco de taxa de juros mais alto. Risco da taxa de juros, para títulos, refere-se ao risco de aumento das taxas no futuro. Quando a curva de juros é invertida, então, o custo da dívidaCusto da dívidaO custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. com taxas de juros flutuantes pode realmente ser maior do que a dívida de taxa fixa. Contudo, uma curva de rendimento invertida é a exceção e não a norma.

As taxas flutuantes são mais propensas a serem menos onerosas no caso de um empréstimo de longo prazo, como uma hipoteca de 30 anos, porque os credores exigem taxas fixas mais altas para empréstimos de longo prazo, devido à incapacidade de prever com precisão as condições econômicas durante um período de tempo tão longo. Existe uma suposição geral de que as taxas de juros irão subir - ou, aumentar - com o tempo,

As vezes, uma taxa de juros flutuante é oferecida com outros recursos especiais, como limites na taxa de juros máxima que pode ser cobrada, ou limites sobre o valor máximo pelo qual a taxa de juros pode ser aumentada de um período de ajuste para o outro. Esses recursos são encontrados principalmente em empréstimos hipotecários. Essas cláusulas de qualificação no contrato de empréstimo destinam-se principalmente a proteger o tomador de empréstimos contra o aumento repentino da taxa de juros a um nível proibitivo que provavelmente faria com que o tomador entre em inadimplência.

Usos da taxa de juros flutuante

Existem muitos usos para uma taxa de juros variável. Alguns dos exemplos mais comuns são:

• As taxas de juros flutuantes são usadas mais comumente em empréstimos hipotecários. Uma taxa de referência Taxa de juros anual efetivaA Taxa de juros anual efetiva (EAR) é a taxa de juros ajustada para capitalização durante um determinado período. Simplificando, o efetivo ou índice é seguido, com a taxa flutuante calculada como, por exemplo, “A taxa básica de juros mais 1%”.
• As empresas de cartão de crédito também podem oferecer taxas de juros flutuantes. Novamente, a taxa de juros flutuante cobrada pelo banco é geralmente a taxa básica de juros mais um certo spread.
• Os empréstimos com taxas flutuantes são comuns no setor bancário para grandes clientes corporativos. A taxa total paga pelo cliente é decidida pela adição (ou, em casos raros, subtraindo) um spread ou margem para uma taxa de base especificada.

Taxa de Referência

As alterações na taxa de juros flutuante são baseadas em uma taxa de referência. Duas das taxas de referência mais comuns usadas com empréstimos com juros flutuantes são a taxa básica de juros nos EUA e, na Europa, a taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR). A taxa flutuante será igual à taxa básica mais um spread ou margem.

Por exemplo, os juros de uma dívida podem ser cotados à LIBOR semestral + 2%. Isso simplesmente significa que, no final de cada seis meses, a taxa para o período seguinte será decidida com base na LIBOR naquele ponto, mais o spread de 2%. As taxas de juros flutuantes podem ser ajustadas trimestralmente, semi anualmente, ou anualmente.

Vantagens da taxa de juros flutuante

A seguir estão os benefícios de uma taxa de juros variável:

• Geralmente, as taxas de juros flutuantes são mais baixas em comparação com as fixas, portanto, ajudando na redução do custo geral do empréstimo para o devedor.
• Sempre há uma chance de ganhos inesperados. Com maior risco também vem a perspectiva de ganhos futuros. O mutuário terá um benefício se as taxas de juros caírem, porque a taxa flutuante de seu empréstimo cairá. O credor terá lucro adicional se as taxas de juros subirem, porque ele pode então aumentar a taxa flutuante cobrada do tomador.

Desvantagens

A seguir estão as desvantagens potenciais de um empréstimo de taxa de juros variável:

• A taxa de juros depende muito de situações de mercado que podem se revelar dinâmicas e imprevisíveis. Portanto, a taxa de juros pode aumentar a um ponto que torna difícil pagar o empréstimo.
• A imprevisibilidade das mudanças nas taxas de juros torna o orçamento mais difícil para o mutuário. Também torna mais difícil para o credor prever com precisão os fluxos de caixa futuros.
• Em tempos de condições de mercado desfavoráveis, as instituições financeiras tentam jogar pelo seguro, colocando o fardo sobre os clientes. Eles cobrarão altos prêmios sobre a taxa de referência, em última análise, afetando os bolsos dos tomadores de empréstimos.

Resumo

As taxas de juros são alguns dos componentes mais influentes da economia. Eles ajudam a moldar as decisões do dia-a-dia de indivíduos e empresas, como determinar se é uma boa hora para comprar uma casa, pegar um empréstimo, ou coloque dinheiro na poupança. O nível das taxas de juros é inversamente proporcional ao nível de endividamento, que, por sua vez, afeta a expansão econômica. As taxas de juros influenciam os preços das ações, mercados de títulos, e negociação de derivativos.

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