O que é a conta de reserva do serviço da dívida (DSRA)?

A Conta de Reserva do Serviço da Dívida (DSRA), que é um componente de um fundo de serviço da dívida, é uma conta reserva usada para pagar os juros e o principal da dívida. O DSRA é muito importante quando o fluxo de caixa disponível para serviços da dívida (CFADS) Fluxo de caixa disponível para serviço da dívida (CFADS) Fluxo de caixa disponível para serviço da dívida (CFADS) é um indicador preciso da capacidade de um projeto de gerar fluxos de caixa e pagar dívidas obrigações. está abaixo do valor necessário para efetuar os pagamentos.

No caso de um contrato de crédito, o credor provavelmente vai impor uma cláusula que exige um DSRA, com um saldo que deve ser restaurado periodicamente a um valor mínimo. O valor mínimo geralmente depende do valor dos juros e do principal remanescente.

Objetivo da Conta de Reserva do Serviço da Dívida

A Conta de Reserva do Serviço da Dívida atua como uma medida de segurança para garantir que os pagamentos necessários aos credores possam ser cumpridos. É uma parte importante do financiamento de projetos Project Finance - A PrimerProject finance primer. O project finance é a análise financeira do ciclo de vida completo de um projeto. Tipicamente, uma análise de custo-benefício é usada e é comumente usada para garantir que o mutuário obtenha flexibilidade para resolver problemas ou reestruturar sua dívida durante os momentos em que o índice de cobertura do serviço da dívida Índice de Cobertura do Serviço da Dívida O Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR) mede a capacidade de uma empresa usar sua receita operacional para pagar todas as suas obrigações de dívida, incluindo reembolso de principal e juros sobre dívidas de curto e longo prazo. está abaixo de 1. O DSRA pode ser muito importante para os credores que estão preocupados com a inadimplência dos devedores.

Resumo

• A Conta de Reserva do Serviço da Dívida (DSRA) é uma reserva usada para fazer o reembolso da dívida quando o fluxo de caixa disponível para o serviço da dívida é muito baixo.
• O DSRA é uma medida de segurança que dá ao mutuário tempo para lidar com a falta de fluxo de caixa disponível para pagar o serviço da dívida e evita que ele entre em default.
• A meta DSRA e o método de financiamento são importantes no financiamento de projetos, e os detalhes podem ser encontrados na planilha de termos do projeto e no contrato de crédito.

Importância de uma conta de reserva do serviço da dívida no project finance

A conta de reserva do serviço da dívida normalmente existe no financiamento de projetos. É especialmente verdadeiro para o financiamento de projetos sem recurso, em que o credor só tem direito ao reembolso dos lucros do projeto financiado. O DSRA é muitas vezes criado uma vez que o empréstimo se torna reembolsável, como após a construção de um projeto.

Se os fluxos de caixa do projeto disponíveis para o serviço da dívida não forem suficientes para cumprir as obrigações da dívidaCapacidade da dívida A capacidade da dívida refere-se ao montante total da dívida que uma empresa pode incorrer e pagar de acordo com os termos do contrato de dívida., a conta de reserva do serviço da dívida é creditada. Muitas vezes, dentro do contrato de crédito, a conta do serviço da dívida é exigida pelo mutuário em benefício do agente.

Como calcular o valor DSRA

O saldo alvo DSRA pode ser decidido de várias maneiras e leva ambos os pagamentos de juros Despesa de juros A despesa de juros surge de uma empresa que financia por meio de dívida ou arrendamento mercantil. Os juros são encontrados na demonstração de resultados, mas também pode e o pagamento principalPagamento principal Um pagamento principal é um pagamento referente ao valor original de um empréstimo devido. Em outras palavras, um pagamento principal é um pagamento feito em um empréstimo que reduz o valor restante do empréstimo devido, em vez de aplicar para o pagamento de juros cobrados sobre o empréstimo. em consideração. Em geral, o DSRA deve atender a um saldo mínimo exigido e será restaurado de acordo com os termos do contrato de crédito.

O método de financiamento pode ser definido como intervalos periódicos, dependendo do período de tempo do serviço da dívida, ou pode ser um valor fixo em uma data definida. Geralmente, você pode encontrar o método de financiamento declarado no termo de compromisso do projetoTerm Sheet Guide Este guia de termo de compromisso lhe ensinará todas as informações importantes que você precisa saber sobre o termo de compromisso com exemplos detalhados de todas as seções principais e.

Seguem exemplos de diferentes cláusulas em um contrato de crédito pertencente ao DSRA:

• “Após a data de conversão, no final do primeiro trimestre fiscal, o mutuário deverá depositar um montante não inferior a um quinto do principal e juros devidos na conta de reserva do serviço da dívida. Depois disso, de vez em quando, valores adicionais ou menores serão depositados para contabilizar as alterações no valor devido. ”
• “Na data de fechamento, o mutuário deverá depositar um montante igual a cinco milhões de dólares na conta de reserva do serviço da dívida. ”
• “Dentro de seis meses do final de cada ano fiscal, as várias subcontas da conta de reserva do serviço da dívida devem ser restauradas para pelo menos o valor necessário. ”
• “No fundo do serviço da dívida, serão mantidas a conta de pagamento do serviço da dívida e a conta reserva do serviço da dívida. Na ocorrência de um evento de inadimplência, o dinheiro na conta de reserva do serviço da dívida pode ser transferido para a conta de pagamento do serviço da dívida para ser usado para pagar os encargos do serviço da dívida com relação às obrigações da dívida. ”
• “Se o encargo do serviço da dívida vencer, e a subconta dentro da conta de pagamento do serviço da dívida é insuficiente para atender ao encargo do serviço da dívida, o agente fiduciário repassará valor suficiente para suprir a deficiência. Será da subconta apropriada dentro da conta de reserva do serviço da dívida. ”

Nota:As cláusulas de exemplo acima são apenas para fins educacionais e não devem ser usadas para qualquer outra finalidade.

Como contabilizar o DSRA em um modelo financeiro

O DSRA e o método de financiamento são importantes a serem considerados ao criar um modelo financeiro. O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. para um projeto. O financiamento da DSRA, bem como o uso desta conta de reserva, afetará as entradas e saídas de caixa.

Construir um cronograma de dívida e reserva pode ser muito útil para determinar como o DSRA afetará os fluxos de caixa de um projeto. A seguir está um exemplo de um cronograma de dívida e reserva:

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