O que é CAGR?

p CAGR significa Taxa de crescimento anual composta. É a medida da taxa de crescimento anual de um investimento ao longo do tempo, com o efeito de composição levado em consideração. Muitas vezes é usado para medir e comparar o desempenho passado de investimentos ou para projetar seus retornos futuros esperados. A fórmula CAGR é igual a (Valor final / Valor inicial) ^ (1 / Nº de períodos) - 1.

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Fórmula CAGR

p A fórmula da taxa composta de crescimento anual requer apenas o valor final do investimento, o valor inicial, e o número de anos compostos a serem calculados. É obtido dividindo o valor final pelo valor inicial e elevando esse número ao número inverso de anos antes de subtraí-lo por um.

p A fórmula CAGR é a seguinte:

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p Onde:

• EV :Valor Final
• BV :Valor inicial
• N :Número de períodos de composição

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Vantagens de usar o CAGR

p A taxa composta de crescimento anual é uma ferramenta útil para comparar uma variedade de investimentos em um horizonte de investimento semelhante. Uma das vantagens do CAGR sobre uma taxa média anual de retorno Taxa interna de retorno (TIR) ​​A taxa interna de retorno (TIR) ​​é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. é que não é influenciado por mudanças percentuais dentro do horizonte de investimento que podem gerar resultados enganosos. Essa vantagem pode ser ilustrada pelo seguinte exemplo:

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p O exemplo mostra que o investimento deu um retorno de 25% no primeiro ano, aumentando o valor de $ 1, 000 a $ 1, 250. Se todo o capital fosse reinvestido no mesmo veículo de investimento pelo segundo ano, que rendeu um retorno de -25%, o valor do investimento cairia para $ 937,50, que é menor do que o valor do investimento inicial.

p Embora seja claramente demonstrado que o investimento gerou perdas em um horizonte de dois anos, os retornos médios indicam que não houve mudança nos retornos ao longo dos dois anos. Em contraste, o CAGR mostra que o investimento gerou retornos negativos ao longo de seu horizonte de tempo integral.

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Desvantagem do CAGR:Suavização e Risco

p Uma desvantagem da Taxa de crescimento anual composta é que ela assume que o crescimento seja constante ao longo do horizonte de tempo do investimento. Este mecanismo de suavização pode produzir resultados que diferem da situação real com um investimento altamente volátil.

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p Com base no exemplo acima, o CAGR mostra corretamente o valor final do investimento se um CAGR de –3% foi aplicado em um período de capitalização de dois anos. Contudo, o CAGR assume que o investimento cai em 3% constantes, quando, na verdade, cresceu 25% no primeiro ano.

p A Taxa de crescimento anual composta pode ser usada como uma ferramenta de comparação rápida entre as opções de investimento, mas todas as decisões devem ser feitas levando-se em consideração as compensações entre risco e retorno.

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Desvantagem:Ações do Investidor

p Outra desvantagem do CAGR é que ele não leva em consideração a mudança no valor causada pelas decisões do investidor em financiar ou liquidar o ativo. Considere o exemplo mostrado na tabela abaixo:

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p Como visto neste exemplo, a fonte de valor é importante. Nesse caso, os retornos gerados pelo ativo são zero, já que as perdas no último ano anulam os ganhos no primeiro e no segundo anos. Contudo, o valor do investimento aumentou como resultado de novas injecções de fundos no investimento.

p Esse, por sua vez, elevou o valor do investimento, embora o aumento no valor não tenha sido gerado pelo desempenho. Contudo, a taxa composta de crescimento anual não leva em consideração fatores não relacionados ao desempenho na mudança de valor.

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