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Guia para Análise de Demonstrações Financeiras

A principal tarefa de um analista é realizar uma análise extensa das demonstrações financeiras. Três demonstrações financeiras. As três demonstrações financeiras são a demonstração de resultados, a planilha de balanço, e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três declarações principais são. Neste guia gratuito, analisaremos os métodos mais importantes, tipos, e abordagens para a análise financeira.

Este guia foi elaborado para ser útil tanto para iniciantes quanto para profissionais avançados de finanças, com os principais tópicos cobrindo:(1) demonstração de resultados, (2) balanço patrimonial, (3) fluxo de caixa, e (4) taxas de retorno.

Imagem:Exemplo de modelo de análise financeira.

# 1 Análise da declaração de renda

A maioria dos analistas começa sua análise das demonstrações financeiras com a demonstração de resultadosDemonstração de resultadosA Demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou. Intuitivamente, esta é geralmente a primeira coisa que pensamos em uma empresa ... costumamos fazer perguntas como, “Quanta receita ele tem, é lucrativo, como são as margens? ”

Para responder a essas perguntas, e muito mais, vamos mergulhar na demonstração de resultados para começar.

Existem dois tipos principais de análise que iremos realizar:análise vertical e análise horizontal.

Análise vertical

Com este método de análise de demonstrações financeiras, vamos olhar para cima e para baixo na demonstração de resultados (portanto, Análise "vertical") para ver como cada item de linha se compara à receita, como uma porcentagem.

Por exemplo, na demonstração de resultados abaixo, temos os valores totais em dólares e as porcentagens, que compõem a análise vertical.

Como você vê no exemplo acima, fazemos uma análise completa da demonstração de resultados vendo cada item de linha como uma proporção da receitaReceita de vendasReceita de vendas é a receita recebida por uma empresa com as vendas de mercadorias ou a prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e.

As principais métricas que observamos são:

  • Custo das mercadorias vendidas (COGS) como uma porcentagem da receita
  • Lucro bruto Lucro bruto Lucro bruto é o lucro direto que sobra após a dedução do custo das mercadorias vendidas, ou custo de vendas, da receita de vendas. É usado para calcular a margem de lucro bruto. como uma porcentagem da receita
  • Depreciação; Despesa de depreciação; quando um ativo de longo prazo é comprado, deve ser capitalizado em vez de ser debitado no período contábil em que é adquirido, como um percentual da receita
  • Vendas Gerais e Administrativas (SG &ASG &ASG &A inclui todas as despesas de não produção incorridas por uma empresa em qualquer período. Inclui despesas como aluguel, anúncio, marketing) como uma porcentagem da receita
  • Despesa de juros / juros A despesa de juros surge de uma empresa que financia por meio de dívida ou arrendamento mercantil. Os juros são encontrados na demonstração de resultados, mas também pode ser uma porcentagem da receita
  • Lucro antes de impostos (EBT) como uma porcentagem da receita
  • Imposto como porcentagem da receita
  • Lucro líquido Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja alcançado através de uma porcentagem da receita

Para saber como realizar essa análise passo a passo, confira nosso Financeiro Curso de Fundamentos de Análise .

Análise Horizontal

Agora é hora de olhar para uma maneira diferente de avaliar a demonstração de resultados. Com análise horizontal, olhamos para a demonstração de resultados ano após anoYoY (ano após ano) YoY significa ano após ano e é um tipo de análise financeira usada para comparar dados de séries temporais. É útil para medir o crescimento e detectar tendências. (YoY) alteração em cada item de linha.

Para realizar este exercício, você precisa pegar o valor no Período N e dividi-lo pelo valor no Período N-1 e então subtrair 1 desse número para obter a mudança percentual.

Por exemplo, a receita em 2017 foi de $ 4, 000 e em 2016 era de $ 3, 000. A variação anual na receita é igual a $ 4, 000 / $ 3, 000 menos um, o que é igual a 33%.

Para ver exatamente como realizar esta análise horizontal das demonstrações financeiras, inscreva-se em nosso Curso de Fundamentos de Análise Financeira agora!

Nº 2 Balanço e índices de alavancagem

Vamos passar para o balanço patrimonialPlanilha de balançoO balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. As demonstrações financeiras são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. Nesta seção de análise das demonstrações financeiras, avaliaremos a eficiência operacional do negócio. Consideraremos vários itens da demonstração de resultados, e compará-los com os ativos de capital da empresa no balanço patrimonial.

As métricas do balanço podem ser divididas em várias categorias, incluindo liquidez, aproveitar, e eficiência operacional.

Os principais índices de liquidez para uma empresa são:

  • Razão rápida
  • Relação atual
  • Capital de giro líquido Capital de giro líquido (NWC) é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial.

Os principais índices de alavancagem são:

  • Os artigos de finanças da dívida para equityFinanceCFI são elaborados como guias de autoaprendizagem para aprender conceitos financeiros importantes on-line em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos!
  • Dívida ao capital
  • Dívida sobre EBITDA
  • Cobertura de juros
  • Taxa de cobertura de cobrança fixa

Os principais índices de eficiência operacional são:

  • Giro de estoque Giro de estoque Giro de estoque, ou a taxa de giro de estoque, é o número de vezes que uma empresa vende e substitui seu estoque de mercadorias durante um determinado período. Ele considera o custo dos produtos vendidos, em relação ao seu estoque médio por um ano ou em qualquer período de tempo definido.
  • Dias de contas a receber
  • Dias de contas a pagar
  • Total asset turnoverAsset TurnoverAsset turnover mede o valor da receita gerada por uma empresa em relação a seus ativos totais médios para um determinado ano fiscal.
  • Rotatividade do ativo líquido

Usando os índices financeiros acima, podemos determinar com que eficiência uma empresa está gerando receita e com que rapidez está vendendo estoque.

Usar os índices financeiros derivados do balanço patrimonial e compará-los historicamente com as médias da indústria ou concorrentes o ajudará a avaliar a solvência e a alavancagem de um negócio.

Em nosso curso sobre análise das demonstrações financeiras , exploramos todas as métricas e proporções acima em grande detalhe.

# 3 Análise do demonstrativo de fluxo de caixa

Com a demonstração de resultados e o balanço patrimonial sob nosso controle, vamos dar uma olhada na demonstração do fluxo de caixaDemonstração do fluxo de caixa Uma demonstração do fluxo de caixa contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. e todos os insights sobre o negócio.

A demonstração do fluxo de caixa nos ajudará a entender as entradas e saídas de caixa ao longo do período que estamos analisando.

Visão geral da demonstração do fluxo de caixa

A demonstração do fluxo de caixa, ou demonstração do fluxo de caixa, consistem em três componentes:

  • Cash from operationFFO - Funds From OperationsFFO ou Funds From Operations é uma medida do fluxo de caixa gerado a partir de operações de negócios que é frequentemente usado por fundos de investimento imobiliário - REITS. Fundos de operações (FFO) é a quantidade real de fluxo de caixa gerado a partir das operações de negócios principais. Guia para FFO
  • Dinheiro usado para investir
  • Dinheiro de financiamento

Cada uma dessas três seções nos diz uma parte única e importante das fontes e usos de caixa da empresa durante o período de tempo sendo avaliado.

Muitos investidores consideram a demonstração do fluxo de caixa o indicador mais importante do desempenho de uma empresa e é difícil imaginar que até recentemente as empresas nem mesmo precisavam apresentar uma demonstração do fluxo de caixa.

Hoje, os investidores vão rapidamente para esta seção para ver se a empresa está realmente ganhando dinheiro ou não, e quais são seus requisitos de financiamento.

É importante entender como diferentes índices podem ser usados ​​para avaliar adequadamente a operação de uma organização do ponto de vista de gestão de caixa.

Abaixo está um exemplo da demonstração do fluxo de caixa e seus três componentes principais. Vinculando as 3 demonstraçõesComo as 3 demonstrações financeiras estão vinculadasComo as 3 demonstrações financeiras estão interligadas? Explicamos como vincular as 3 demonstrações financeiras para modelagem financeira e, juntas, no Excel, é o bloco de construção da modelagem financeira. Aprender mais, consulte nossos cursos online para aprender o processo passo a passo.

# 4 Taxas de retorno e análise de lucratividade

Nesta parte de nossa análise das demonstrações financeiras, destravamos os impulsionadores do desempenho financeiro. Usando a pirâmide de proporções, somos capazes de demonstrar como você pode determinar a lucratividade, eficiência, e alavancar impulsionadores para qualquer negócio.

Esta é a seção mais avançada, e recomendamos que você assista a uma demonstração de como os profissionais realizam essa análise.

O curso inclui um estudo de caso prático e modelos do Excel. Modelos de modelo financeiro e comercial Baixe modelos de modelo financeiro gratuitos - a biblioteca de planilhas do CFI inclui um modelo de modelo financeiro de 3 demonstrativos, Modelo DCF, cronograma de dívidas, cronograma de depreciação, despesas de capital, interesse, orçamentos, despesas, previsão, gráficos, gráficos, horários, avaliação, análise comparável da empresa, mais modelos do Excel que podem ser usados ​​para calcular índices individuais e uma pirâmide de índices de qualquer conjunto de demonstrações financeiras.

Os principais insights a serem derivados da pirâmide de proporções incluem:

  • Rácio de retorno sobre o patrimônio líquido Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual de uma empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%). O ROE combina a demonstração de resultados e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido. (ROE)
  • Lucratividade, eficiência, e taxas de alavancagem
  • Primário, secundário, e razões terciárias
  • Dupont analysisDuPont Analysis Na década de 1920, a administração da DuPont Corporation desenvolveu um modelo denominado DuPont Analysis para uma avaliação detalhada da lucratividade da empresa

Ao construir a pirâmide de proporções, você obterá uma compreensão extremamente sólida do negócio e de suas demonstrações financeiras.

Inscreva-se no nosso curso de analise financeira para começar agora!

Mais análises das demonstrações financeiras

Esperamos que este guia sobre a análise de demonstrações financeiras tenha sido um recurso valioso para você. Se você deseja continuar aprendendo com os recursos CFI gratuitos, Recomendamos vivamente estes guias adicionais para melhorar a análise das suas demonstrações financeiras:

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