Definição de empréstimo paralelo

O que é um empréstimo paralelo?

Um empréstimo paralelo é um acordo de quatro partes em que duas empresas-mãe em países diferentes tomam dinheiro emprestado em suas moedas locais, em seguida, empreste esse dinheiro para a subsidiária local da outra.

O objetivo de um empréstimo paralelo é evitar o empréstimo de dinheiro entre países com possíveis restrições e taxas. Cada empresa pode certamente ir diretamente ao mercado de câmbio (forex) para garantir seus fundos na moeda adequada, mas então eles enfrentariam o risco cambial.

Os primeiros empréstimos paralelos foram implementados na década de 1970 no Reino Unido, a fim de contornar impostos que eram impostos para tornar os investimentos estrangeiros mais caros. Hoje em dia, os swaps de moeda substituíram principalmente esta estratégia, que é semelhante a um empréstimo back-to-back.

Como funciona um empréstimo paralelo

Por exemplo, Digamos que uma empresa indiana tenha uma subsidiária no Reino Unido e uma empresa do Reino Unido tenha uma subsidiária na Índia. A subsidiária de cada empresa precisa do equivalente a 10 milhões de libras esterlinas para financiar suas operações e investimentos. Em vez de cada empresa tomar emprestado em sua moeda local e depois converter os fundos em outra moeda, as duas empresas-mãe celebram um contrato de empréstimo paralelo.

A empresa indiana toma emprestado 909, 758, 269 ​​rúpias (o equivalente a 10 milhões de libras) de um banco local. Ao mesmo tempo, a empresa britânica toma emprestado 10 milhões de libras de seu banco local. Cada um deles então empresta o dinheiro às subsidiárias do outro, concordar em um período de tempo e taxa de juros definidos (a maioria dos empréstimos desse tipo tem vencimento em 10 anos). No final do prazo dos empréstimos, o dinheiro é reembolsado com juros, e as empresas controladoras reembolsam esse dinheiro aos bancos de origem. Nenhuma troca de uma moeda para a outra foi necessária e, Portanto, nem as duas subsidiárias nem suas empresas-mãe foram expostas ao risco cambial devido às flutuações na taxa de câmbio rúpia / libra.

As empresas também podem fazer empréstimos diretamente umas às outras, pulando o uso de bancos completamente. Quando o prazo do empréstimo terminar, a empresa reembolsa o empréstimo à taxa fixa acordada no início do prazo do empréstimo, garantindo assim contra o risco cambial durante a vigência do empréstimo.

[ Importante:ao fazer com que cada parte peça empréstimos em sua moeda local, um empréstimo paralelo visa evitar o risco de câmbio - uma mudança adversa nas taxas de câmbio entre duas moedas.]

Prós e contras de um empréstimo paralelo

Como mencionado, os empréstimos paralelos evitam o risco cambial e possivelmente as limitações legais dos empréstimos internacionais. Eles também permitem taxas de juros mais baixas, pois cada empresa local pode ter uma vantagem em tomar empréstimos em seu próprio território, em oposição a tomar empréstimos como subsidiária local de uma empresa estrangeira. A classificação de crédito da subsidiária pode não ser tão alta e quanto a de uma empresa estrangeira, pode ser considerado mais arriscado.

Ao buscar empréstimos paralelos, o maior problema que as empresas enfrentam é encontrar contrapartes com necessidades de financiamento semelhantes. E mesmo que encontrem parceiros adequados, os termos e condições desejados por ambos podem não corresponder. Algumas partes contratarão os serviços de um corretor, mas as taxas de corretagem devem ser adicionadas ao custo do financiamento.

O risco de inadimplência também é um problema, visto que a falha de uma das partes em pagar o empréstimo em tempo hábil não isenta as obrigações da outra parte. Tipicamente, este risco é compensado por outro acordo financeiro, ou por uma cláusula de contingência coberta no contrato de empréstimo original.

Considerações especiais para um empréstimo paralelo

As empresas poderiam realizar a mesma estratégia de hedge negociando nos mercados de câmbio, tanto em dinheiro quanto em futuros. E realmente, como a negociação forex se expandiu nas últimas duas décadas, com plataformas digitais que permitem a negociação praticamente 24 horas por dia, empréstimos paralelos tornaram-se menos comuns. Ainda, eles podem ser mais convenientes, especialmente se as duas partes planejam emprestar diretamente uma à outra.