O teto da dívida derrubará o mercado de ações?

Qual é o teto da dívida?

p Todo ano, O Congresso deve aprovar um orçamento que estabeleça a totalidade dos gastos do governo federal para o ano fiscal. Nos anos em que o orçamento do governo excede sua receita de coisas como impostos, ele é forçado a pedir dinheiro emprestado para fazer pagamentos de suas obrigações de dívida já existentes. O governo dos EUA toma dinheiro emprestado principalmente através da emissão de títulos do tesouro para investidores, ambos estrangeiros e domésticos. Mais sobre isso mais tarde ...

p O teto da dívida foi um conceito introduzido pela primeira vez em 1917. É um limite auto-imposto ao valor da nova dívida que o governo pode assumir para evitar o inadimplemento no pagamento da dívida existente. À medida que o Tesouro começa a ficar sem dinheiro para fazer o pagamento de suas dívidas, O Congresso é forçado a aumentar o teto da dívida para permitir mais empréstimos, ou pare de fazer o pagamento da dívida, resultando em inadimplência. Um calote dos EUA em sua dívida nunca aconteceu.

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Por que isso importa?

p “Sem precedentes” é um termo que é usado muito atualmente, especialmente no mundo da política e do investimento. Mas um default de crédito dos EUA seria verdadeiramente sem precedentes e as consequências teriam um efeito cascata em todo o mundo. Se o Congresso não for capaz de deixar a política de lado e aumentar o teto da dívida para pagar os próprios gastos que seu próprio corpo já aprovou repetidas vezes, não apenas os investidores em títulos dos EUA sofreriam as consequências imediatas, mas o mesmo aconteceria com os americanos comuns.

p Quase 15 milhões de americanos deixariam de receber pagamentos de seguridade social. Os militares parariam de ser pagos. Os programas de benefícios para veteranos seriam interrompidos. Quase todos os funcionários federais também poderiam parar de receber contracheques. A lista continua e continua. Mas tudo isso tem implicações mais amplas para a economia, como um golpe óbvio para o crescimento econômico, e possivelmente até uma recessão econômica.

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O que acontece depois?

p Como costuma acontecer em Washington, as balizas estão em constante movimento e as negociações provavelmente levarão esse debate específico para a 11ª hora. Contudo, é importante notar que já estivemos aqui muitas vezes antes. Na verdade, desde 1960 sozinho, O Congresso votou 80 vezes para aumentar ou suspender o teto da dívida. As coisas nem sempre causaram tanta divisão quanto hoje, mas o cenário mais provável é que as cabeças mais frias realmente prevalecerão quando tudo estiver dito e feito. Nenhum político quer ser culpado por uma crise autoinfligida.

p Dito isto, tudo é possível. E mesmo se assumirmos que o resultado mais provável ocorrerá, temos que nos preparar para algumas semanas selvagens de incerteza pela frente. E sim, precisamos até mesmo considerar a chance improvável do pior resultado - um calote dos EUA.

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O que você deve fazer com suas contas de aposentadoria?

p É uma aposta segura que, independentemente do resultado, a incerteza por si só deve irritar o mercado de ações, reintroduzindo a volatilidade que realmente não vimos com ações no ano passado ou assim. Em nossa visão, isso não é necessariamente uma coisa ruim. Na verdade, com uma perspectiva de longo prazo em mente, pode ser uma oportunidade muito necessária para aqueles com uma abordagem disciplinada e uma estratégia personalizada em vigor.

p Para algum contexto histórico, em 2011, quando parecia que estávamos mais próximos do que nunca de que o Congresso falhou em aumentar o teto da dívida e os EUA não pagaram sua dívida, As ações dos EUA caíram amplamente em cerca de 17%. Nesse caso particular, embora o teto da dívida tenha sido aumentado no último minuto, o drama de tudo isso revelou ao mundo que os EUA podem não ser o porto seguro que já foram para os investidores em títulos. Isso resultou em um rebaixamento da classificação de crédito dos EUA e um aumento nas taxas de juros, que é algo que o mercado provavelmente não aceitaria bem no ambiente de hoje.

p Naquela hora, havia infinitas previsões apocalípticas semelhantes ao que você pode estar ouvindo ou lendo hoje, mas quando a poeira baixou, investidores em todo o mundo chegaram a uma conclusão importante:embora os EUA possam ter um risco de inadimplência maior hoje do que antes, devido principalmente à polarização política, onde no mundo hoje não é esse o caso?

p Nota:Uma vez que o teto da dívida induziu correção de 2011, o S&P 500 aumentou cerca de 375%. A paciência compensa.

p Embora outro rebaixamento seja possível mesmo com um eventual acordo para elevar o teto da dívida, qualquer um dos resultados poderia causar uma correção de curto prazo nas ações. Mas há um número infinito de possibilidades totalmente não relacionadas que também podem causar uma correção nas ações em um determinado dia.

p Vemos poucos motivos para acreditar que após qualquer potencial pânico, os investidores acabarão não percebendo que, de uma perspectiva global, o risco de inadimplência para os EUA é relativo. Os EUA continuam sendo o motor econômico mais importante do mundo hoje e, embora nossa política tenha se tornado cada vez mais confusa nos últimos anos, é difícil encontrar outra sociedade livre onde esse não seja o caso.

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O resultado final

p Isso pode muito bem se tornar o catalisador para uma correção que muitos acreditam que já estamos atrasados. Também pode não ser. Prevendo resultados de curto prazo, ou tentando, é uma receita para a ruína quando se trata de seus investimentos de longo prazo, como aqueles em suas contas de aposentadoria. Embora seja importante estar ciente do que está acontecendo em Washington para se manter informado como cidadão, é melhor tirar o chapéu de investidor antes de embarcar em um passeio como este, especialmente quando estamos falando sobre uma meta de investimento que está a anos ou décadas de distância para muitos, se não a maioria de vocês.

p Se alguma coisa, é importante lembrar que esses eventos de mercado impulsionados pela política provavelmente não desaparecerão durante sua vida, e você não deve mudar sua estratégia de longo prazo a cada ano com base em especulações de curto prazo, ou pior ainda - suas próprias crenças políticas pessoais. Nosso conselho é manter-se informado, mas mantenha o curso. Saiba que nossa equipe está sintonizada com tudo isso e ficará feliz em discutir suas preocupações, caso as tenha. E se você está perdendo o sono com tudo isso, talvez você esteja correndo muito risco e pode ser hora de rever sua tolerância ao risco. Apoie-se em nós em momentos como este. É por isso que estamos aqui, Afinal!

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p As informações são fornecidas apenas para fins de discussão e não devem ser consideradas como conselhos para seus investimentos. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Consulte um consultor de investimentos antes de investir.