Por que os esforços do Banco Mundial para organizar o capital privado não reduzem a pobreza

A reinvenção planejada do Banco Mundial pode ser uma espécie de mea culpa da instituição de financiamento multilateral. Mas ainda é um portador de más notícias para os países pobres da África.

O Banco Mundial está procurando migrar do modelo que depende em grande parte dos Estados membros que fornecem empréstimos para projetos de desenvolvimento, para um no qual se torna mais um corretor de capital privado a ser investido em projetos de desenvolvimento.

O presidente do Grupo Banco Mundial, Jim Yong Kim, acredita que uma parte considerável do capital privado está ociosa. Com as medidas adequadas para eliminar riscos inaceitáveis, esse capital pode ser canalizado para financiar o desenvolvimento de países pobres.

Os investidores privados geralmente são avessos ao risco. Isso significa que montanhas de caixa ocioso permanecem amplamente inexploradas à custa de investimentos reais. Isso poderia gerar empregos e energia verde, bem como reduzir a pobreza, melhorar os cuidados de saúde e extinguir dívidas que assombram países em todo o mundo.

Kim argumenta que o financiamento do desenvolvimento precisa fundamentalmente mudar em velocidade e escala, crescendo de bilhões de dólares em ajuda ao desenvolvimento para trilhões em investimentos.

Como Felix Stein da Universidade de Cambridge e Devi Sridhar da Universidade de Edimburgo apontam, Kim agora acredita que há recursos financeiros significativos disponíveis e à margem dos mercados de capitais. Eles geram pouco em termos de retorno, particularmente em comparação com o que eles poderiam fazer se investidos em países em desenvolvimento. Os investidores privados não têm conhecimento sobre esses países, e sua tendência de permanecerem geralmente avessos ao risco significa que os fundos permanecem praticamente inexplorados.

O argumento de Kim equivale a uma admissão de que o sistema de Bretton Woods falhou em resolver as lacunas nos mercados de capitais globais. E que suas instituições - o Fundo Monetário Internacional e o Banco Mundial - que foram estabelecidos após a segunda guerra mundial para promover a cooperação econômica internacional - falharam em apoiar as necessidades de desenvolvimento do mundo.

Mas o financiamento do setor privado não vai ajudar a situação porque os tão necessários investimentos de desenvolvimento na África são de natureza social. Os investimentos privados também serão caros, e como conseqüência, explorador.

Fraquezas nas instituições de Bretton Woods

As instituições multilaterais de Bretton Woods foram fortemente criticadas por seu modelo corporativo, que tende a minar a justiça social. Ao longo dos anos, eles têm se concentrado em investimentos voltados para o lucro. Muitos empobreceram pessoas em economias emergentes, particularmente na Ásia e na África por meio de deslocamentos, privatização em grande escala, pilhagem de recursos naturais e degradação ambiental.

A ajuda e os empréstimos do Banco Mundial e do Fundo Monetário Internacional geralmente vêm com condições estritas e recomendações de políticas restritivas. Isso retira a liberdade econômica dos destinatários da ajuda e dos países mutuários. Eles incluem controles rígidos de inflação, alta tributação, privatizações em grande escala, rápida liberalização do comércio e corte de gastos do governo em serviços sociais.

As condições de ajuda e empréstimos geralmente perdem a autoridade dos estados para governar sua própria economia, já que as políticas econômicas nacionais são predeterminadas nos pacotes de empréstimos. Em última análise, isso muda a regulamentação das economias nacionais dos governos estaduais para a instituição de Washington, na qual os países africanos em desenvolvimento têm pouco poder de voto.

O número de países emergentes que dependem do financiamento do Banco Mundial diminuiu drasticamente nos últimos dez anos. Isso se deve principalmente às fontes alternativas de financiamento cada vez mais atraentes. O banco tornou-se irrelevante à medida que os fluxos de capital privado para o mundo em desenvolvimento cresceram devido à emissão de títulos soberanos por governos. Seu papel gradualmente se tornou uma mera agência de ajuda que lida com um grupo menor de Estados frágeis de baixa renda,

A nova geração de instituições lideradas por governos de mercados emergentes liderados pela China está ameaçando ainda mais as instituições multilaterais tradicionais.

É isso que está por trás dos esforços do Banco Mundial para se reposicionar, deixando de ser um credor para grandes projetos de desenvolvimento que dependem de estados financiadores, em um corretor de investimentos do setor privado. Isso deixaria de ser um órgão que distribui ajuda para o desenvolvimento e passaria a ser um órgão que mobiliza investimentos.

Mas o reposicionamento proposto pelo Banco Mundial terá uma série de implicações negativas nos países da África.

Consequências negativas

Primeiro, isso prejudicará ainda mais as nações em desenvolvimento, já que a maioria dos investimentos na África são classificados como arriscados. Isso significa que a maioria dos investidores não está disposta a comprometer fundos por prazos mais longos. E, dada a avaliação de alto risco, o empréstimo será caro. Isso, por sua vez, empurrará os países ainda mais endividados e os exporá à exploração por credores privados.

Segundo, o reposicionamento do financiamento público para o privado consolidará ainda mais o modelo de negócios do Banco Mundial em detrimento do benefício social. Isso vai minar o papel do estado como o principal fornecedor de bens e serviços essenciais, como saúde e educação.

Último, será quase impossível para o banco mediar com sucesso entre os interesses de um sistema de mercado global, governos de países em desenvolvimento, e pessoas em situação de pobreza. Isso ocorre porque os projetos atraentes para o investimento privado estão fora do alcance das pessoas pobres.

Não há razão para acreditar que o novo papel planejado do banco levará a uma redução da pobreza. O resultado mais provável será que mais uma vez não consiga resolver as deficiências do mercado internacional de capitais.