O que é uma fusão vertical?

Uma fusão vertical é uma união entre duas empresas no mesmo setor, mas em diferentes estágios Ciclo de vida dos negóciosO ciclo de vida dos negócios é a progressão de um negócio em fases ao longo do tempo, e é mais comumente dividido em cinco estágios do processo de produção. Em outras palavras, uma fusão vertical é a combinação e integração de duas ou mais empresas que estão envolvidas em diferentes estágios da cadeia de suprimentos na produção de bens. Estoque Estoque é uma conta de ativo circulante encontrada no balanço patrimonial, consistindo em todas as matérias-primas, trabalho em progresso, e produtos acabados que a ou serviços.

Razões para uma fusão vertical

Em uma fusão, duas empresas concordam em integrar suas operações em igualdade de condições. Uma integração de fusão vertical cria valor no sentido de que as empresas que se fundem devem valer mais do que sob a propriedade independente. Portanto, a lógica por trás desse tipo de fusão é aumentar as sinergiasM &A SinergiasM &A As sinergias ocorrem quando o valor de uma empresa resultante da fusão é maior do que a soma das duas empresas individuais. Dez maneiras de estimar as sinergias operacionais em negócios de M&A são:1) analisar o quadro de funcionários, 2) procurar maneiras de consolidar fornecedores, 3) avaliar qualquer economia na sede ou aluguel 4) estimar o valor economizado por compartilhamento e ser mais eficiente operando como uma entidade. A seguir estão os motivos comuns para uma fusão vertical:

• Reduza os custos operacionais
• Obtenha lucros maiores
• Garanta um controle de qualidade mais rígido
• Melhor fluxo e controle de informações ao longo da cadeia de abastecimento
• Sinergias:sinergia operacional, sinergia financeira, sinergia gerencial, etc.

Potenciais sinergias criadas em uma fusão vertical

Abaixo estão as sinergias potenciais criadas por meio de uma fusão vertical:

1. Sinergia operacional

Uma fusão vertical facilita uma melhor coordenação e administração ao longo da cadeia de suprimentos. Por exemplo, a incerteza das entradas e da demanda de um produto pode ser minimizada e os custos de comunicação podem ser economizados.

2. Sinergia financeira

Uma integração de fusão vertical ajuda a eliminar as restrições financeiras, implantando o fluxo de caixa livre excedente para ajudar a empresa a crescer, ampliando a capacidade de endividamento, reduzindo seu custo de capital, e alcançar uma melhor credibilidade.

3. Sinergia gerencial

Uma fusão vertical aumenta a eficácia gerencial, substituindo a equipe de gerenciamento de baixo desempenho por outra mais eficaz.

Principais desafios no sucesso da fusão

Embora haja muitos benefícios e razões para fazer uma fusão, também existem vários desafios no processo. Observe que as sinergias nem sempre são realizadas. Os três principais motivos do fracasso das fusões incluem:

1. Culturas corporativas díspares

As fusões podem falhar devido à incapacidade de combinar duas culturas corporativas distintas.

2. Custos adicionais de controle

Quando duas empresas se fundem, os custos burocráticos aumentam. Os custos adicionais podem superar o benefício obtido com a fusão.

3. Perda de pessoal chave

É comum que o pessoal-chave deixe a empresa resultante da fusão devido à sua relutância em aceitar a fusão ou devido à má comunicação entre as empresas.

Integração para trás e para frente

Uma integração de fusão vertical pode integrar para trás ou para frente:

Integração reversa envolve a fusão com empresas upstream (como fornecedores e produtores).

Integração direta envolve a fusão com empresas downstream (como distribuidores ou varejistas).

Considere o diagrama acima com os produtores, fornecedores, fabricantes, atacadistas, e varejistas.

• Se o Fabricante A se fundir com o Fornecedor A, seria considerado um fusão para trás - O fabricante A está se integrando a uma empresa upstream. A integração reversa enfraqueceria o poder do fornecedor.
• Se o Fabricante A se fundir com o Atacadista A, seria considerado um fusão para a frente - O fabricante A está se integrando a uma empresa downstream. A integração direta enfraqueceria o poder do comprador.

Exemplo de fusão vertical

A empresa A é um fabricante de computadores. A Empresa B é o principal fornecedor de peças para a Empresa A. Portanto, as duas empresas atuam em diferentes etapas do processo produtivo. A Empresa A decide fundir-se com a Empresa B para melhorar a eficiência operacional. Por meio dessa fusão, A empresa A-B agora pode comprar suprimentos a preço de custo e, portanto, aumentar a margem de lucro de seus produtos.

Exemplo de uma fusão vertical bem-sucedida

Em 2006, Walt Disney anunciou que compraria a Pixar em um negócio de mais de US $ 7 bilhões e faria da Pixar sua subsidiária. Essa foi uma fusão vertical porque a Disney se beneficiaria com a posse do estúdio de animação mais inovador do mundo, enquanto a Pixar se beneficiaria com os sólidos recursos financeiros e a extensa rede de distribuição da Disney. Desde então, a fusão Disney-Pixar foi considerada uma das fusões mais bem-sucedidas da história recente.

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