O que é uma fusão horizontal?

Uma fusão horizontal ocorre quando empresas que operam no mesmo setor ou em um setor semelhante se combinam. O objetivo de uma fusão horizontal é utilizar mais eficientemente as economias de escala. Economias de escala As economias de escala referem-se à vantagem de custo experimentada por uma empresa quando ela aumenta seu nível de produção. A vantagem surge devido ao, aumentar o poder de mercado, e explorar sinergias baseadas em custos e receitasSinergias M &ASinergias M &A ocorrem quando o valor de uma empresa resultante da fusão é maior do que a soma das duas empresas individuais. Dez maneiras de estimar as sinergias operacionais em negócios de M&A são:1) analisar o quadro de funcionários, 2) procurar maneiras de consolidar fornecedores, 3) avalie qualquer economia com sede ou aluguel 4) estime o valor economizado por compartilhamento.

Razões para uma fusão horizontal

Quando as empresas passam por uma fusão horizontal, o princípio subjacente é criar valor. Uma fusão bem-sucedida deve criar valor no qual a combinação das empresas valeria mais do que se cada empresa fosse de propriedade independente. Em uma fusão horizontal, 1 + 1 (referente a duas empresas independentes) deve ser maior que 2 (a empresa resultante da fusão).

Razões para fundir horizontalmente:

• Aumentar a participação de mercado e reduzir a concorrência no setor
• Utilizar ainda mais as economias de escala (reduzindo assim os custos)
• Aumentar a diversificação
• Remodele o escopo competitivo da empresa, reduzindo a rivalidade intensa
• Realize economias de escopoEconomias de escopoEconomias de escopo é um conceito econômico que se refere à redução no custo total de produção quando uma gama de produtos é produzida em conjunto, em vez de separadamente.
• Compartilhe habilidades e recursos complementares

Problemas para obter sucesso na fusão

Embora haja muitos benefícios em uma fusão horizontal, eles podem não ser totalmente realizados e a fusão pode não criar valor agregado. Empresas em fusão enfrentam problemas como:

• Dificuldades de integração: Pode ser difícil mesclar duas culturas corporativas diferentes.
• Dificuldade em construir uma relação de trabalho: Devido aos diferentes estilos de gestão, pode ser difícil construir uma relação de trabalho.
• Incapacidade de alcançar sinergias: As sinergias esperadas podem nunca ser realizadas e isso pode acabar reduzindo o valor geral.
• Controles burocráticos: Pode haver repercussões jurídicas se a fusão horizontal criar uma empresa que pode ser considerada um monopólio. As fusões horizontais são examinadas nos Estados Unidos porque a combinação de concorrentes pode criar um monopólio e aumentar os preços para o consumidor.

Fusão horizontal vs. Fusão vertical

Embora um seja frequentemente confundido com o outro, há uma diferença distinta entre os dois tipos de fusões.

1. Fusão horizontal: Quando as empresas que vendem produtos semelhantes se fundem.
2. Fusão vertical: Ocorre entre empresas em diferentes estágios do processo de produção (entre empresas onde se compra ou vende algo da ou para a empresa).

O diagrama abaixo mostra a diferença entre os dois:

Supondo que a Loja de Roupas A, B, e C são concorrentes. Se a loja de roupas A se fundir com a loja de roupas B ou a loja de roupas C, é uma fusão horizontal.

O processo de produção:Produtor Têxtil A → Fabricante de Camisa A → Loja de Roupas A. Se a Loja de Roupas A se fundir com o Fabricante de Camisa A ou Produtor de Têxtil A, é uma fusão vertical.

Exemplo de fusão horizontal

Considere uma famosa fusão horizontal:HP (Hewlett-Packard) e Compaq em 2011. A estrutura era uma fusão de ações com uma relação de troca de 0,63 ação da HP por ação da Compaq, avaliado em aproximadamente US $ 25 bilhões. A nova empresa seria detida 64% pela HP e 36% pelos acionistas da Compaq.

A lógica por trás da fusão horizontal da HP e da Compaq foi baseada nos seguintes pontos:

• Combata a crescente concorrência da IBM e Dell na indústria
• Corte os custos em quase US $ 3 bilhões anuais
• Compartilhe recursos complementares e aprimore segmentos de negócios
• Responda mais rapidamente às mudanças nas demandas dos clientes na indústria e defina um padrão de produto
• Enfrente o desafio de um mercado em retração

A fusão criou um líder global em tecnologia de US $ 87 bilhões, oferecendo o conjunto mais abrangente de produtos e serviços de TI para empresas e consumidores. A nova HP se tornou o principal player global em serviços de TI, imagem e impressoras, e dispositivos de acesso. Sinergias de custo e receita foram estabelecidas, criando valor significativo para os acionistas e proporcionando novas oportunidades de crescimento.

Outros recursos

Saiba mais sobre fusões e aquisições, vendo os seguintes recursos CFI:

• Fusão estatutária Fusão estatutária Em uma fusão estatutária entre duas empresas (onde a empresa A se funde com a empresa B), uma das duas empresas continuará a sobreviver após a conclusão da transação. Esta é uma forma comum de combinação no processo de fusões e aquisições.
• Como construir um modelo de fusãoComo construir um modelo de fusãoUm modelo de fusão é a análise de duas empresas se combinando para formar uma única entidade comercial e o impacto associado nas finanças.
• Considerações e implicações de fusões e aquisições Considerações e implicações de fusões e aquisições Ao conduzir fusões e aquisições, uma empresa deve reconhecer e revisar todos os fatores e complexidades que envolvem fusões e aquisições. Este guia descreve importantes
• Monopólio MonopólioUm monopólio é um mercado com um único vendedor (chamado de monopolista), mas com muitos compradores. Em um mercado perfeitamente competitivo, Que compreende