O que são métodos de recompra de ações?

p Os métodos de recompra de ações envolvem a redução do número de ações em circulação e o aumento do preço das ações remanescentes. Semelhante ao pagamento de dividendos, A recompra de ações pode ser usada para distribuir o capital investido de volta aos acionistas.

p

p

p

O que é uma recompra de ações?

p A recompra de ações (também conhecida como recompra de ações) é uma transação financeira na qual uma empresa recompra do mercado suas ações emitidas anteriormente usando dinheiro. Uma vez que uma empresa não pode ser seus próprios acionistas, As ações recompradas são canceladas ou mantidas na tesouraria da empresa. De qualquer jeito, as ações não são mais elegíveis para pagamentos de dividendos Política de dividendosA política de dividendos de uma empresa dita o valor dos dividendos pagos pela empresa aos seus acionistas e a frequência com que os dividendos são pagos e perdem seu poder de voto.

p

p

Resumo

• Uma recompra de ações ocorre quando uma empresa compra de volta todas ou parte de suas ações dos acionistas.
• Razões comuns para uma recompra de ações incluem a sinalização de que as ações da empresa estão subvalorizadas, alavancando a eficiência tributária, absorvendo o excesso das ações em circulação, e se defendendo de uma aquisição hostil.
• Recompras de mercado aberto, oferta de compra de preço fixo, O leilão holandês, e a negociação direta com os acionistas são quatro métodos de recompra de ações.

p

p

Razões para uma recompra de ações

p Alguns motivos que incentivam uma empresa a iniciar uma recompra de ações incluem o seguinte:

p

1. Para sinalizar que uma ação está subvalorizada

p Se a administração de uma empresa acredita que as ações da empresa estão subvalorizadas, eles podem decidir comprar de volta algumas de suas ações do mercado para aumentar o preço das ações restantes.

p

2. Distribuir capital aos acionistas com um alto grau de flexibilidade na quantidade e no tempo

p Os pagamentos de dividendos não fornecem muita flexibilidade para a gestão da empresa, uma vez que devem ser pagos em determinadas datas, e todos os acionistas ordinários devem ser pagos. Por outro lado, Recompras de ações geralmente fornecem um alto grau de flexibilidade, uma vez que não especificam os valores que devem ser pagos ou as datas em que as transações devem ocorrer.

p

3. Para aproveitar os benefícios fiscais

p A recompra de ações pode ser uma ótima alternativa para o pagamento de dividendos em dinheiro em países nos quais a taxa de imposto sobre ganho de capital (o dinheiro que os acionistas recebem da recompra de ações é tratado como ganho de capital) é menor do que a taxa de imposto sobre dividendos.

p

4. Para absorver os aumentos no número de ações em circulação devido ao exercício das opções de ações

p As empresas que oferecem opções de ações como parte dos pacotes de remuneração de seus funcionários geralmente iniciam recompras de ações. O raciocínio por trás da prática é que, quando os funcionários da empresa exercem suas opções de ações, o número de ações em circulação aumenta. A fim de manter os níveis ideais de ações em circulação, uma empresa compra de volta algumas das ações do mercado.

p

5. Para usar como defesa contra aquisição hostil

p Se houver uma ameaça de uma aquisição hostilHostile TakeoverA aquisição hostil, em fusões e aquisições (M&A), é a aquisição de uma empresa-alvo por outra empresa (referida como o adquirente) indo diretamente para os acionistas da empresa-alvo, seja por meio de uma oferta pública ou por meio de um voto por procuração. A diferença entre um hostil e um amigável, a administração de uma empresa-alvo pode recomprar algumas de suas ações do mercado como estratégia de defesa. O objetivo da estratégia de defesa é diminuir as chances do adquirente de obter o controle da empresa-alvo.

p

Métodos de recompra de ações

p Geralmente, uma recompra de ações pode ser realizada usando operações de mercado aberto, uma oferta de compra de preço fixo, uma oferta pública de leilão holandesa, ou negociação direta com acionistas.

p

p

p

1. Recompra de ações no mercado aberto

p Uma empresa recompra suas ações diretamente do mercado. As transações são executadas por meio dos corretores da empresa. A recompra de ações geralmente ocorre por um longo período de tempo, pois um grande número de ações deve ser comprado. Ao mesmo tempo, ao contrário de outros métodos, A recompra de ações via mercado aberto não impõe nenhuma obrigação legal à empresa de concluir o programa de recompra.

p Assim, uma empresa tem a flexibilidade de cancelar o programa de recompra de ações a qualquer momento. A principal vantagem da recompra de ações no mercado aberto é seu custo-benefício, porque uma empresa compra de volta suas ações ao preço de mercado atual e não precisa pagar um prêmio.

p

2. Oferta de compra de preço fixo

p Uma empresa faz uma oferta aos acionistas para recomprar as ações em uma data fixa e a um preço fixo. O preço da oferta pública quase sempre inclui um prêmio em relação ao preço atual da ação. Então, os acionistas interessados ​​em vender suas ações submetem sua quantidade de ações à venda para a companhia. Geralmente, uma oferta de compra de preço fixo pode permitir a conclusão de uma recompra de ações em um curto período de tempo.

p

3. Oferta de leilão holandesa

p Em um leilão holandês, uma empresa faz uma oferta pública aos acionistas para recomprar ações e fornece uma gama de preços possíveis, com a definição do preço mínimo de uma faixa acima do preço de mercado atual. Então, os acionistas fazem suas ofertas especificando a quantidade de ações e o preço mínimo pelo qual estão dispostos a vendê-las. Uma empresa analisa os lances recebidos dos acionistas e determina o preço adequado dentro de uma faixa de preço previamente especificada para concluir o programa de recompra.

p A principal vantagem do leilão holandês é permitir que uma empresa identifique o preço de recompra diretamente dos acionistas. Adicionalmente, usando tal método, o programa de recompra de ações pode ser concluído em um período de tempo relativamente curto.

p

4. Negociação direta

p Uma empresa aborda diretamente um ou vários grandes acionistas para recomprar as ações da empresa deles. Em tal cenário, o preço de compra das ações inclui um prêmio. Observe que o principal benefício desse método é que uma empresa pode negociar o preço de recompra diretamente com um acionista. Por este motivo, este método pode ser altamente econômico em certas condições. Contudo, negociações diretas com acionistas também podem ser demoradas.

p

Leituras Relacionadas

p CFI é o fornecedor oficial do Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ™. Torne-se um Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ® A certificação do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® irá ajudá-lo a ganhar a confiança que você precisa em seu carreira em finanças. Inscreva-se hoje! programa de certificação, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os recursos CFI adicionais abaixo serão úteis:

• Employee Stock Ownership Plan (ESOP) Employee Stock Ownership Plan (ESOP) Um Employee Stock Ownership Plan (ESOP) se refere a um plano de benefícios para funcionários que dá aos funcionários uma participação acionária na empresa. O empregador aloca uma porcentagem das ações da empresa para cada funcionário elegível sem nenhum custo inicial. A distribuição de ações pode ser baseada na escala de pagamento do funcionário, termos de
• Táticas de negociaçãoTáticas de negociação A negociação é um diálogo entre duas ou mais pessoas com o objetivo de chegar a um consenso sobre uma questão ou questões onde existe conflito. Boas táticas de negociação são importantes para que as partes envolvidas saibam para que seu lado vença ou para criar uma situação ganha-ganha para ambas as partes.
• Ações preferenciais Ações preferenciais Ações preferenciais (ações preferenciais, ações preferenciais) são a classe de propriedade de ações em uma empresa que tem uma reivindicação de prioridade sobre os ativos da empresa sobre as ações ordinárias. As ações são mais seniores do que as ações ordinárias, mas são mais juniores em relação à dívida, como títulos.
• Ações de tesouraria Ações de tesouraria Ações de tesouraria, ou estoque readquirido, é uma parte da emissão anterior, ações em circulação que uma empresa recomprou dos acionistas.