O que é um Special Purpose Vehicle (SPV)?

Um Special Purpose Vehicle (SPV) é uma entidade legal separada criada por uma organização. O SPV é uma empresa distinta com seus próprios ativosTipos de ativos Os tipos comuns de ativos incluem os atuais, não corrente, fisica, intangível, operativo, e não operacional. Identificando corretamente e e passivos Responsabilidade Um passivo é uma obrigação financeira de uma empresa que resulta em sacrifícios futuros da empresa de benefícios econômicos para outras entidades ou negócios. Um passivo pode ser uma alternativa ao patrimônio como fonte de financiamento de uma empresa., bem como o seu próprio estatuto jurídico. Usualmente, eles são criados para um objetivo específico, muitas vezes para isolar o risco financeiro. Por ser uma entidade legal separada, se a empresa-mãe entrar em falênciaBankruptcyBankruptcy é a situação legal de uma entidade humana ou não humana (uma empresa ou uma agência governamental) que é incapaz de pagar suas dívidas pendentes, o veículo para fins especiais pode continuar.

Um veículo de propósito específico pode ser uma “entidade remota à falência” porque as operações da entidade são restritas à compra e ao financiamento de ativos ou projetos específicos.

As formas jurídicas típicas de veículos para fins especiais são parcerias, parcerias limitadas, ou joint venturesJoint Venture (JV) Uma joint venture (JV) é uma empresa comercial em que duas ou mais organizações combinam seus recursos para obter uma vantagem tática e estratégica no mercado. As empresas costumam fazer uma joint venture para buscar projetos específicos. A JV pode ser um novo projeto ou um novo negócio principal. Além disso, em alguns casos, é necessário que o SPV não seja propriedade da empresa em cujo nome a entidade foi criada.

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Usos de veículos para fins especiais

A seguir estão os motivos mais comuns para a criação de SPVs:

1. Compartilhamento de riscos

O projeto de uma corporação pode envolver riscos significativos. A criação de um SPV permite que a corporação isole legalmente os riscos do projeto e, em seguida, compartilhe esse risco com outros investidores.

2. Securitização

A securitização de empréstimos é um motivo comum para criar um SPV. Por exemplo, ao emitir títulos lastreados em hipotecasTítulos lastreados em hipotecas (MBS) Um título lastreado em hipotecas (MBS) é um título de dívida garantido por uma hipoteca ou coleção de hipotecas. Um MBS é um título garantido por ativos que é negociado no mercado secundário, e isso permite que os investidores lucrem com o negócio de hipotecas a partir de um pool de hipotecas, um banco pode separar os empréstimos de suas outras obrigações criando um SPV. O SPV permite que os investidores em títulos lastreados em hipotecas recebam pagamentos por esses empréstimos antes de outros credores do banco.

3. Transferência de ativos

Certos tipos de ativos podem ser difíceis de transferir. Assim, uma empresa pode criar um SPV para possuir esses ativos. Quando eles querem transferir os ativos, eles podem simplesmente vender o SPV como parte de um processo de fusão e aquisição (F&A) Processo de Fusão e Aquisições de Aquisições da Merge Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, vamos descrever o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias, e custos de transação.

4. Venda de propriedade

Se os impostos sobre a propriedade Bens imóveisOs bens imóveis são bens imóveis que consistem em terrenos e benfeitorias, que incluem edifícios, luminárias, estradas, estruturas, e sistemas de utilidades. Os direitos de propriedade dão um título de propriedade à terra, melhorias, e recursos naturais, como minerais, plantas, animais, agua, etc. as vendas são maiores do que o ganho de capital realizado com a venda, uma empresa pode criar um SPV que possuirá as propriedades à venda. Ele pode então vender o SPV em vez das propriedades e pagar imposto sobre o ganho de capital com a venda, em vez de ter de pagar o imposto sobre vendas de propriedades.

Benefícios e riscos de veículos para fins especiais

Benefícios:

• Risco financeiro isolado
• Propriedade direta de um ativo específico
• Economia de impostos, se o veículo for criado em um paraíso fiscal, como as Ilhas Cayman; Top Banks nas Ilhas Cayman; há 111 bancos nas Ilhas Cayman, a maioria das quais são sucursais (66) e subsidiárias (31) de bancos internacionais.
• Fácil de criar e configurar o veículo

Riscos:

• Menor acesso ao capital no nível do veículo (uma vez que não tem o mesmo crédito que o patrocinador)
• As regras contábeis de marcação a mercado podem ser acionadas se um ativo for vendido, impactando significativamente o balanço do patrocinadorBalance SheetO balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. As demonstrações financeiras são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade.
• Mudanças regulatórias podem causar sérios problemas para as empresas que usam esses veículos
• A ótica em torno dos SPVs às vezes é negativa

Aprenda mais com a Wharton sobre veículos para fins especiais e por que as empresas os utilizam.

Recursos adicionais

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