Os Pioneiros da Análise Técnica

Quer você se considere um analista técnico ou não, existem muito poucas técnicas de investimento que não dêem pelo menos um aceno para o lado técnico do investimento. Alguns estilos de investimento não usam nada além de análise técnica, com seus praticantes frequentemente alegando que não sabem nada sobre os fundamentos das ações porque tudo de que precisam está nos gráficos. Este segmento de investimento não brotou do nada. Neste artigo, veremos os homens que foram os pioneiros no campo da análise técnica. (Veja também: Análise técnica .)

Todas as coisas fluem da Dow

Charles Dow ocupa um lugar importante na história das finanças. Ele fundou o The Wall Street Journal - a referência pela qual todos os papéis financeiros são medidos - e, mais importante para o nosso propósito, ele criou o Índice Industrial Dow Jones. Ao fazer isso, A Dow abriu a porta para a análise técnica. A Dow registrou os altos e baixos de sua média diária, semanal e mensalmente, correlacionando os padrões com a vazante e o fluxo do mercado. Ele então escreveria artigos, sempre depois do fato, apontando como certos padrões explicaram e previram eventos de mercado anteriores.

Contudo, A Dow não pode ficar com todo - ou mesmo a maioria - do crédito pela teoria que leva seu nome. A Teoria Dow teria atuado apenas como uma confirmação retrospectiva de princípios soltos se não fosse por William P. Hamilton. (Veja também: Gigantes das finanças:Charles Dow .)

Primeiro na água:William P. Hamilton

A Teoria Dow era uma coleção de tendências de mercado fortemente ligadas a metáforas oceânicas. O fundamental, a tendência de longo prazo de quatro ou mais anos foi a maré do mercado - subindo (alta) ou caindo (baixista). Isso foi seguido por ondas de curta duração que duraram entre uma semana e um mês. E, por último, havia respingos e pequenas ondulações da água agitada, flutuações insignificantes do dia-a-dia.

Hamilton usou essas medidas, além de algumas regras - como a média das ferrovias e a média industrial que confirmam a direção uma da outra - para chamar os mercados de alta e baixa com precisão louvável. Embora ele tenha declarado o crash de 1929 muito cedo (1927, 1928), ele fez um apelo final em 21 de outubro, 1929, três dias antes do acidente e poucas semanas antes de sua morte aos 63 anos de idade.

O Praticante:Robert Rhea

Robert Rhea pegou a Teoria Dow e a transformou em um indicador prático para operar comprado ou vendido no mercado. Ele literalmente escreveu o livro sobre o tema:"The Dow Theory" (1932). Rhea foi bem-sucedida em usar a teoria para pagar no topo e no fundo - e capaz de lucrar com essas chamadas. Logo após dominar a Teoria Dow, Rhea não precisava negociar com seu conhecimento. Ele só tinha que escrever.

Depois de chamar o mercado de fundo em 1932 e topo em 1937, as fortunas feitas pelos assinantes da carta de investimento de Rhea, Comentários da Teoria Dow, trouxe milhares de assinantes. Tal como acontece com Hamilton, Contudo, A vida de Rhea como prognosticador de mercado foi curta - ele morreu em 1939. (Veja também: Tutorial da Teoria Dow. )

O Mago:Edson Gould

Talvez o previsor mais preciso com o histórico mais longo, Edson Gould, ainda fazia ligações até 1983, aos 81 anos. Gould também ganhava a maior parte de seu dinheiro escrevendo boletins informativos, em vez de investir, vendendo assinaturas por US $ 500 em 1930. Ele pegou todos os principais pontos do mercado de alta e baixa, fazendo várias previsões assustadoramente precisas, como o Dow subindo 400 pontos em um mercado altista de 20 anos, que o Dow chegaria a 1, 040 em 1973 e assim por diante.

Gould usava gráficos, psicologia de mercado e indicadores incluindo o Senti-Meter - o DJIA dividido pelos dividendos por ação das empresas. Gould era tão bom em seu ofício que continuou a fazer ligações precisas do além-túmulo. Gould morreu em 1987, mas em 1991, o Dow atingiu 3, 000, como ele previu. Na época de sua previsão em 1979, o índice Dow Jones ainda não tinha quebrado 1, 000

[O trabalho desses pioneiros formou a base para uma grande variedade de ferramentas técnicas usadas pelos comerciantes hoje para desenvolver estratégias de negociação lucrativas. Aprender mais, confira o curso de Análise Técnica na Investopedia Academy, que inclui conteúdo interativo e exemplos do mundo real para impulsionar suas habilidades de negociação.]

O cartista:John Magee

John Magee escreveu a bíblia da análise técnica, "Technical Analysis of Stock Trends" (1948). Magee foi um dos primeiros a negociar exclusivamente com base no preço das ações e seu padrão nos gráficos históricos. Magee mapeou tudo:ações individuais, médias, volumes de negociação - basicamente qualquer coisa que pudesse ser representada graficamente. Ele então examinou esses gráficos para identificar padrões gerais e formas específicas, como triângulos fracos, bandeiras, corpos, ombros e assim por diante.

Infelizmente para Magee, cedo, ele cuidava melhor de seus clientes do que de seu próprio portfólio, muitas vezes se vendendo em seu próprio portfólio com base em sentimentos viscerais, apesar dos fortes sinais de retenção de seus gráficos. Dos 40 anos à morte aos 86, Contudo, Magee era um dos analistas técnicos mais disciplinados, recusando-se a ler um jornal atual para que não interfira com os sinais de seus gráficos. (Para mais, Vejo: Analisando Padrões de Gráfico .)

As omissões

É provável que haja alguma controvérsia com uma lista como esta. Onde está o infame Jesse Livermore, o negociante cujo instinto apela aos tiquetaques de preço são indiscutivelmente as primeiras negociações técnicas bem-sucedidas? E quanto a R. N. Elliott? E WD Gann?

Nós vamos, Livermore fez pouco na área de teorização e morreu falido. Elliott ajustou a análise técnica com sua própria hipótese, mas suas teorias são difíceis de testar e ainda mais difíceis de comercializar - envolvendo algo de misticismo acumulado no topo de números. De forma similar, As falas de Gann, embora pareça útil em conceito, são tão sensíveis ao erro que sua praticidade é questionável. Ambos os homens teriam feito fortunas negociando com suas teorias, mas não há nenhum registro sólido que apóie isso, como há para Livermore. Certamente nenhuma propriedade multimilionária foi deixada para trás por qualquer um.

The Bottom Line

Dow, Hamilton, Rhea, Gould e Magee estão no caminho principal da análise técnica, cada um levando a teoria e a prática um pouco mais longe. Existem, é claro, muitos caminhos laterais ramificados que, enquanto desvios interessantes, não avançou este impulso principal. Cada vez que um investidor - fundamental ou técnico - fala sobre entrar no mercado ou escolher pontos de entrada e saída, eles estão prestando homenagem a esses homens e às técnicas para as quais estabeleceram os alicerces. (Veja também: Introdução aos tipos de negociação:comerciantes técnicos .)