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Dividendos em ações versus dividendos em dinheiro:qual é a diferença?


Com a grande maioria das ações, os acionistas podem começar a obter lucros quando o valor de suas ações aumenta durante o tempo em que as detêm. Mas algumas poucas empresas públicas – a maioria delas grandes, estabelecidas e bem-sucedidas – recompensam ainda mais seus acionistas pagando dividendos.

Os dividendos são uma porcentagem dos lucros retidos de uma empresa que as corporações reservam como recompensa pelo investimento dos acionistas. Eles normalmente são distribuídos aos acionistas trimestralmente ou anualmente.

Os dividendos são bons para construir e renovar a lealdade dos acionistas e são ferramentas de relações públicas bastante úteis para divulgar o sucesso de uma empresa também!

Os dividendos assumem algumas formas, mas as duas mais comuns são dividendos em dinheiro e ações. Pelo valor de face, esses dois tipos de pagamentos valem o mesmo. Mas de outras maneiras, há uma grande diferença entre um dividendo em dinheiro e um dividendo em ações.

Neste post, os especialistas da Gorilla Trades explicarão essa diferença em detalhes.

O que são dividendos em dinheiro?


O pagamento de dividendos em dinheiro, como se poderia esperar, vem na forma de dinheiro. As empresas enviam aos acionistas uma porcentagem em dinheiro proporcional à participação de cada investidor na empresa. Os acionistas recebem cheques ou transferências eletrônicas do valor do dividendo.

Por exemplo, digamos que o conselho de administração de uma empresa tenha aprovado um dividendo em dinheiro de $ 0,35 por ação a ser emitido nas próximas semanas. Um acionista que possui 100 ações dessa empresa receberia um cheque ou depósito direto de $ 35. Isso é tudo o que há para isso.

Os dividendos em dinheiro são mais difundidos entre as empresas que emitem dividendos. O valor do dinheiro é muito fácil de entender e, para gratificação instantânea, não há nada melhor do que dinheiro verde e doce.

Um resultado dos dividendos em dinheiro é que eles geralmente têm um efeito temporário de queda no preço das ações da empresa. Depois que um dividendo é pago, você provavelmente verá o valor da ação cair aproximadamente no valor do dividendo.

Mas o preço geralmente se recupera em pouco tempo – afinal, as empresas que pagam dividendos são mega bem-sucedidas e provavelmente não fecharão tão cedo.

O que são dividendos de ações?


Os dividendos em ações são pagos como ações adicionais da empresa que as emite. Em vez de receber dinheiro vivo, os acionistas são recompensados ​​com mais ações da empresa.

Por exemplo, digamos que outra empresa anuncie que recompensará seus acionistas com um dividendo de 10% em ações. Um investidor com 10 ações receberia outra quando o dividendo fosse pago. Alguém com 200 ações receberia 20 novas. Mesmo alguém com apenas uma ação veria um aumento em sua conta de corretagem de um décimo (0,1) de uma ação.

Os dividendos de ações geralmente são pagos quando a empresa que os emite tem fluxo de caixa limitado ou está com problemas de liquidez no momento. A maioria das corretoras permite que seus clientes troquem seus dividendos em dinheiro por ações, reinvestindo efetivamente na empresa em vez de receber o dinheiro.

As empresas podem não dizer isso, mas provavelmente também preferem essa escolha.

Dividendos de ações versus dividendos em dinheiro:algumas diferenças importantes


O argumento sobre a preferência por dividendos em dinheiro versus dividendos em ações centra-se em diferenças além da forma real de pagamento. Cada acionista tem sua preferência pessoal.

Aqui estão alguns dos principais pontos de comparação na discussão de dividendos em dinheiro versus dividendos em ações.

Dividendos em dinheiro esgotam as reservas da empresa


Provavelmente, o efeito mais direto dos dividendos em dinheiro é que eles se baseiam no balanço da empresa. Antes de serem pagos, as reservas de caixa são registradas como um passivo na coluna “dividendos a pagar”.

Depois de pagos, o dividendo a pagar é trocado e não é mais um passivo. Mas o efeito é uma diminuição nos lucros retidos da empresa, que é uma das razões pelas quais o preço das ações cai.

Os dividendos em ações não afetam as reservas de caixa de uma empresa de uma forma ou de outra. No balanço, afetam a coluna do patrimônio líquido.

Os dividendos em dinheiro não são reinvestimentos da empresa


Um golpe nos dividendos em dinheiro é o que eles podem implicar sobre a saúde de uma empresa. Sim, a mensagem por trás dos dividendos em dinheiro é "Tudo ótimo... obrigado pelo seu negócio!" Mas algumas pessoas de fora veem uma mensagem um pouco mais sombria.

Os investidores esperam que as empresas nas quais detêm ações reinvestam em si mesmas – que participem de seus ganhos e financiem o crescimento por meio de expansão, pesquisa de novos produtos, aquisição de outras empresas e assim por diante. O dinheiro que a empresa distribui como dividendos em dinheiro não vai para esses esforços.

Se o dividendo em dinheiro for excepcionalmente generoso, os investidores podem se perguntar por que a empresa está enviando dinheiro que deveria ser usado para expandir os negócios (e, portanto, aumentar o valor de mercado geral da empresa). Um dividendo em dinheiro pode levantar preocupações de que o impulso da empresa tenha parado.

Os dividendos de ações não enviam exatamente a mesma mensagem. As reservas de caixa da empresa permanecem intactas se emitirem dividendos em ações, e seu saldo fica disponível para reinvestimento em estratégias de crescimento, atenuando os escrúpulos de muitos investidores.

No entanto, como a empresa está emitindo mais ações, o valor de cada ação se dilui um pouco.

Os dividendos em dinheiro são tributáveis


Os dividendos em dinheiro representam renda direta. É o dinheiro que os acionistas ganham em relação às ações que possuem que vai direto para o banco. Portanto, sendo renda, está sujeita à regulamentação tributária.

Em dividendos de ações, nenhum dinheiro está sendo trocado. Tudo o que a empresa faz é liberar novas ações e distribuí-las aos atuais acionistas. Isso significa que os dividendos em ações não são tributáveis. Os acionistas só são responsáveis ​​pelo imposto se venderem suas ações, gerando um passivo de ganho de capital.

Isso pode ter implicações nas declarações fiscais de fim de ano dos acionistas, embora o efeito possa ser mínimo no quadro geral.

Os dividendos de ações afetam a estrutura de propriedade de uma empresa


Apenas alguns segundos atrás, discutimos como os dividendos em dinheiro reduzem os lucros retidos de uma empresa, o que os dividendos em ações não fazem. Mas os dividendos em ações ainda têm um efeito sobre a empresa em termos de participação acionária.

Quando uma empresa libera mais ações, está oferecendo um pequeno aumento de propriedade ao público. A diferença percentual pode não ser tão grande, mas há uma chance de que o “free float” das ações possa afetar os preços das ações e levantar algumas preocupações modestas.

Teoricamente, poderia redistribuir a propriedade a certos indivíduos ou blocos de investidores que poderiam, por sua vez, tentar mudar ou causar impacto na empresa atual. Algumas empresas não gostam dessa ideia.

Os dividendos de ações eventualmente não terão o mesmo valor que os dividendos em dinheiro


Quando você recebe um dividendo em dinheiro, você recebe uma quantia definida de dinheiro. Com um dividendo em ações, você recebe uma ação equivalente a uma determinada quantia de dinheiro. Mas esse preço mudará com o preço da ação.

Por exemplo, se você ganhou US$ 300 em dividendos em dinheiro de uma empresa na qual investiu, isso é – bem, US$ 300. Trezentos dólares claros e inequívocos.

Mas se você ganhou dividendos de ações que equivalentes $ 300 em valor atual, esse preço não será o mesmo amanhã. Espero que, após uma queda modesta no preço das ações, ela se valorize à medida que a empresa cresce. Se você mantiver essa ação, ela valerá mais de US $ 300 no futuro.

Foi o que aconteceu com os “milionários da Microsoft” que viram muitos desdobramentos de ações pouco depois de a empresa abrir o capital em 1986.

Claro, também é possível que o estoque diminua em valor. Mas, novamente, dado que as empresas que emitem dividendos geralmente estão em um estado saudável, uma queda drástica provavelmente não será o caso.

Dividendo de ações versus dividendos em dinheiro:o que os investidores preferem?


Para ser honesto, para a maioria dos investidores de varejo com contas de corretagem menores, nem dinheiro nem dividendos em ações realmente “movem a agulha” quando se trata de sua situação financeira. O imposto sobre dividendos em dinheiro não é significativo e os dividendos em ações geralmente são fracionários.

Os dividendos não entram em jogo significativo, a menos que o acionista possua várias centenas ou milhares de ações.

Mas você pode inferir que investidores de curto prazo podem se inclinar para empresas com dividendos em dinheiro, já que há um pagamento imediato, por mais modesto que seja. Investidores mais ativos que têm acesso a ações que pagam dividendos provavelmente preferem procurar a recompensa direta em dinheiro – mas eles precisam obter muitas ações para tornar essa recompensa relevante.

Os investidores com uma visão de longo prazo, no entanto, podem preferir receber dividendos em ações. Há todo o potencial de as ações subirem de valor.

Há também o ângulo do “orgulho de propriedade” com dividendos de ações – um senso psicológico de conexão e um vínculo financeiro tangível entre acionista e empresa. Não é algo que você possa quantificar, mas é algo que os acionistas de longo prazo parecem valorizar.

Seja qual for o “sabor” que você preferir, dividendos em dinheiro e ações são formas de baixo esforço para capitalizar o sucesso contínuo de uma grande empresa.

Negociações de gorila:dividendos de outro tipo


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