Por que os investidores nunca devem simplesmente comprar e manter

Veja, Eu entendo:negociação de ações e seleção de ações são muito mais divertidas, interessante, e empolgante do que discutir "investimento na aposentadoria".

Até mesmo o termo "aposentadoria" soa sonolento e enfadonho, como algo para seus avós.

Ninguém está dizendo para parar de selecionar ações. Mas é importante manter essa parte de seus investimentos e negociações separada do dinheiro destinado a objetivos de longo prazo.

Por anos, traders e investidores ativos têm usado a frase “comprar e manter” como uma forma pejorativa de descrever o investimento de longo prazo. Você ouve esse termo ocasionalmente, embora não tão frequentemente como no passado, conforme a alocação tática de ativos se tornou mais popular, junto com uma maior compreensão do reequilíbrio.

“Comprar e manter” não é uma filosofia de investimento; é uma abordagem preguiçosa que realmente significa "definir e esquecer". Você coloca seu dinheiro em alguns fundos e os deixa lá, intocado, por anos.

Definir e esquecer tem riscos

Os comerciantes estão corretos em zombar desse conceito. Não porque o investimento de longo prazo seja uma piada sem esperança, mas porque definir e esquecer pode resultar em perdas acentuadas, duplicação de portfólio, e risco altíssimo.

Felizmente, para quem quer se aposentar, não é necessário estar no extremo do day trading de um lado, ou configure-e-esqueça do outro. Na verdade, qualquer indivíduo pode facilmente ser um investidor de longo prazo, bem como um comerciante. As duas categorias são diferentes.

É essencialmente o mesmo que dizer que você pode ter um jantar saudável, seguido por alguma sobremesa. (Para continuar a metáfora no que se refere a investimento e negociação:ambos devem ser deliciosos, e ambos devem ser servidos em porções adaptadas às suas necessidades calóricas e nutricionais!)

Por exemplo, esse portfólio saudável e nutritivo de longo prazo pode consistir em:

• Fundos de ações nacionais que incluem grandes capitalizações, midcaps, e versaletes.
• Fora dos EUA fundos de mercado desenvolvido também compreendem todas as capitalizações de mercado.
• Uma pequena alocação para ações de mercados emergentes, que retornam mais do que ações de mercados desenvolvidos, mas também trazem mais riscos.
• Investimentos alternativos líquidos, como um fundo de commodities ou metais preciosos. Em alguns casos, um fundo imobiliário ou outro fundo especializado pode servir para esse fim.
• Uma cobertura de capital. Tradicionalmente, isso tem sido na forma de um fundo de títulos, e isso ainda pode funcionar em muitos casos, mas não é mais a única alternativa. Master limited partners, fundos de investimento imobiliário ou empresas de desenvolvimento de negócios, todos os ativos negociáveis, pode preencher esse vazio.

Isso não é uma receita ou fórmula para a alocação de seu portfólio, mas dá uma ideia geral dos princípios por trás da alocação de ativos.

É aí que a ideia de rebalanceamento é tão importante. Rebalanceamento significa manter seu portfólio alinhado com alocações pré-determinadas, projetado para corresponder aos seus objetivos, Horizonte temporal, e tolerância ao risco.

O rebalanceamento significa simplesmente monitorar os retornos do seu portfólio. Isso não significa ficar olhando para o mercado por horas todos os dias. Na verdade, isso é contraproducente se você não for um day trader.

O reequilíbrio parece contra-intuitivo

Em vez de, basta verificar a cada trimestre ou assim, veja quais fundos compõem uma porcentagem maior de seu portfólio do que você pretendia, e veja quais diminuíram para constituir uma porção menor. Então - e isso parece contra-intuitivo - reduza aqueles que cresceram demais, e colocar o dinheiro nas empresas de pior desempenho.

Como uma ilustração fácil, imagine que seu plano financeiro mostre uma alocação recomendada de 20% de ações domésticas de grande capitalização. À medida que essas ações sobem, eles agora representam 25% de seu portfólio. Para remediar isso, você vende ações suficientes do fundo de grande capitalização dos EUA para reduzir essa alocação para 20%.

Ao mesmo tempo, um fundo de obrigações designado como 10% de suas participações totais caiu para 5%. Você pegaria o produto da venda do fundo de grande capitalização e colocaria no fundo de títulos, obtendo a alocação do fundo de obrigações de volta a 10%.

Em uma conta qualificada, como um IRA ou 401 (k), não há consequências fiscais para o reequilíbrio. Em uma conta de corretora não qualificada, você terá que compensar os ganhos com perdas fiscais à medida que você reequilibra.

Comprar e segurar, sem reequilíbrio, pode ser uma receita para o desastre, adicionando riscos desnecessários e resultando em custo de oportunidade. Ao longo dos anos, Já vi muitos casos em que contas tributáveis, em particular, foram ignorados. Isso levou a enormes ganhos de capital devido ao forte desempenho dos mercados de ações dos EUA. Uma filosofia de investimento disciplinada é uma maneira muito melhor de aumentar a probabilidade de um resultado melhor.

Artigo de destaque: Por que investir em empreendedores de dividendos?