Dogs of the Dow:Esta estratégia é uma vencedora?

The Dogs of the Dow é uma estratégia de investimento com história. Michael B. O'Higgins sugeriu que se deve comprar os perdedores do ano passado no Dow Jones Industrial Average. A metodologia é muito simples:

Todos os anos os investidores devem:

1. Encontre os rendimentos de dividendos de todas as ações da Dow Jones Industrial.
2. Investir 10% de seu capital em 10 das empresas de maior rendimento.
3. Liquide e seleciona novas posições em 1º de janeiro do ano seguinte, usando a mesma metodologia.

Parece bem simples, certo? Bem, vamos detalhar, ver se a estratégia é vencedora e quais ações compõem os Dogs of the Dow.
É uma estratégia vencedora?Dogs of the Dow Historical Performance2020 Dogs of the DowAlgumas estratégias são muito simplesComo investir em Dogs of the Dow?Dogs of the Dow ETFsUma estratégia mais lógica

É uma estratégia vencedora?

The Dogs of the Dow tem um objetivo muito simples:encontrar ações que sejam perdedoras temporárias. Isso faz parte de uma estratégia maior de investimento em crescimento de dividendos.

A ênfase nos rendimentos de dividendos é importante porque:

• Encontra o rendimento – Vá entender! Os investidores que compram os componentes Dow de maior rendimento obviamente recebem um rendimento muito bom por manter ações individuais. Se você tivesse comprado o Dogs of the Dow em 2012, receberia um rendimento médio de dividendos de 3,95% sobre seu capital de investimento, mais de duas vezes a taxa do Tesouro dos EUA de 10 anos. Se todos os componentes da Dow aumentassem de valor na mesma proporção de ano para ano, naturalmente seriam as ações de maior rendimento que forneceriam o maior retorno total.
• Encontra ações deprimidas – O rendimento de dividendos é uma função do preço e dos dividendos. Assim, se os preços das ações caem enquanto os dividendos pagos aos investidores permanecem estáveis, o rendimento aumenta e o título cai na categoria “Cães”. Idealmente, o declínio seria temporário e os Cães subiriam para um valor mais alto até o final do ano.

Desempenho histórico dos cães da Dow

Voltando 20 anos atrás, o Dogs of the Dow premiou os investidores com um retorno de 10,8%. Curiosamente, o Dow Jones Industrial Average total recompensou os investidores com exatamente o mesmo retorno – 10,8% nos últimos 20 anos.

Apenas uma variante Dogs of the Dow provou superar o desempenho do DJIA – a chamada estratégia “small Dogs of the Dow”. The Small Dogs of the Dow exige que os investidores concentrem ainda mais suas posições investindo em apenas 5 dos componentes do Dow de maior rendimento com o menor preço das ações. A estratégia comum do Dogs of the Dow diz aos investidores para comprar as 10 ações de maior rendimento, independentemente do preço das ações.

O Small Dogs of the Dow retornou 12,6% aos investidores nos últimos 20 anos.

Para comparação, US$ 1.000 investidos no índice S&P500 teriam crescido para US$ 6.254. O mesmo investimento no Dogs of the Dow, bem como em todo o Dow Jones Industrial Average, teria crescido para US$ 7.776. Finalmente, os Pequenos Cães do Dow teriam transformado US$ 1.000 em US$ 10.734 no mesmo período de 20 anos.

2020 Dogs of the Dow

Os Cães do Dow (DoD) retornaram 18,49% em 2019, segundo Barrons. O rendimento de 2019 foi de 3,90%. Abaixo está a linha DD 2020. Estão incluídos os tickers e o rendimento de dividendos atual.

Empresa	Marcador	Rendimento
Dow	DOW	5,12%
Exxon Mobile	XOM	4,99%
IBM	IBM	4,83%
Verizon	VZ	4,01%
Chevron	CVX	3,95%
Pfizer	PFE	3,88%
3M	MMM	3,26%
Walgreens	WBA	3,10%
Cisco	CSCO	2,94%
Coca Cola	KO	2,89%

O rendimento acumulado no ano (YTD) é de 4,79%. Como você provavelmente imaginaria, os Dogs caíram no ano passado, como quase todo o resto. Sua variação percentual atual é de 16,2%. Por outro lado, o DOW caiu 9,2% no acumulado do ano.

Algumas estratégias são muito simples

A verdade é que algumas estratégias são simplesmente muito simples. Embora se possa argumentar que a estratégia Small Dows of the Dow é uma vencedora daqui para frente (basta olhar para o desempenho passado!), ela ignora muitos outros dados e influenciadores do preço de uma ação.

Todos os Dogs of the Dow são multinacionais muito grandes. Certamente não são empresas que crescerão tremendamente daqui para frente, o que explica, de certa forma, seus altos rendimentos.

Além disso, esses alguns nomes provavelmente estarão na lista Dogs of the Dow por algum tempo. O baixo preço das ações em relação aos dividendos pode ser justificado – a expiração de patentes afeta significativamente os lucros farmacêuticos, e a explosão das redes WiFi limita as receitas futuras de dados para as redes de telecomunicações dependentes das receitas de telefonia celular.

Finalmente, o desempenho histórico do Dogs of the Dow é de alguma forma influenciado pela queda perpétua das taxas de juros durante o período de 20 anos. Os investidores baixam os rendimentos à medida que as taxas de juros caem, o que eleva os preços das ações. Quanto mais as taxas de juros podem cair daqui para frente, já que as taxas já estão em mínimos históricos?

Como investir em Dogs Of The Dow?

Lembre-se de que o DoD é uma estratégia de renda (pagamento de dividendos) e não uma estratégia de crescimento. Certifique-se de que seus objetivos de investimento estejam alinhados antes de investir no DoD.

Como todo DoD é uma ação, você pode começar a investir neles comprando ações em qualquer corretora. DD pretende ser uma estratégia de compra e retenção. Em outras palavras, se alguma de suas participações em DD começar a cair, você não as venderia.

Você pode decidir se deseja que seu DD 10 seja igual ao peso do dólar. A ponderação em dólar significa que você possui a mesma quantia em dólar em cada ação DD. Por exemplo, você aloca $ 10.000 para cada DD, resultando em um portfólio de $ 100.000 DD. À medida que os estoques DD sobem e descem, você pode realocar para trazer as coisas de volta ao alinhamento. A XOM pode, em algum momento, valer US$ 15.000, enquanto a Pfizer vale US$ 5.000. Para realocar, venda $ 5.000 de XOM e compre $ 5.000 de Pfizer. Isso pode ser feito uma vez a cada trimestre, duas vezes por ano ou apenas uma vez por ano.

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Cães da Dow ETFs

Infelizmente, não há ETFs 100% expostos ao Dogs of the Dow. A maioria tem uma exposição ao mix de ações/títulos. Essa mistura provavelmente existe para compensar as quedas do mercado. Aqui estão três fundos que oferecem exposição Dogs of the Dow.

• Hennessy Balanced Fund (HBFBX):Fundo de grande capitalização. 50% dos ativos nos títulos Dogs of the Dow e U.S. Treasury com vencimento inferior a um ano. O índice de despesas é de 1,89%.
• Hennessy Total Return (HDOGX):75% nos cães e 25% nos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento inferior a um ano. O índice de despesas é de 2,32%.
• ALPS Sector Dividend Dogs ETF (SDOG):Busca replicar o índice S-Network Sector Dividend Dogs. O índice de despesas é de 0,40%.

Uma estratégia mais lógica

Em suma, os dividendos tendem a aumentar os retornos dos acionistas. Como o dinheiro devolvido aos acionistas pode ser reinvestido nas ações ordinárias de uma determinada empresa, os investidores se beneficiam de empresas de alto rendimento como um grupo. Naturalmente, os acionistas prefeririam reinvestir os ganhos de uma empresa em mais propriedade de uma empresa, em vez de ver o dinheiro nas contas bancárias da empresa por um retorno anual insignificante de 0,5%.

Se os dividendos lhe agradarem, um índice como o SPDR S&P Dividend ETF (SDY) pode ser uma escolha melhor. O fundo oferece aos investidores um rendimento de dividendos espetacular de 3,26% e melhor diversificação entre as 60 ações do S&P High Yield Dividend Aristocrats Index.

Esse fundo gerou, nos últimos cinco anos, retornos anuais 0,34% superiores aos fundos do índice S&P500, devido principalmente ao maior rendimento.

Leitores, o que vocês acham da estratégia de investimento Dogs of the Dow? Alguma estratégia que você recomende?