Qual é a estratégia de Halloween?

A estratégia de Halloween refere-se a uma estratégia de timing de mercado que é construída a partir da tese de que os títulos patrimoniais apresentam melhor desempenho entre 31 de outubro. ^st e 1 de maio ^st .

Os investidores que investem usando a estratégia do Halloween comprarão ações em novembro e, eventualmente, venderão as ações em abril. Durante o resto do ano, os investidores que usam essa estratégia devem investir em outras classes de ativos. Classe de conjunto Uma classe de ativos é um grupo de veículos de investimento semelhantes. Eles são normalmente negociados nos mesmos mercados financeiros e sujeitos às mesmas regras e regulamentos. No entanto, alguns investidores acreditam que não deveriam investir durante os meses de verão.

Origem da Estratégia de Halloween

A estratégia do Halloween originou-se no dia 16 ^º século em Londres, Inglaterra. Os jornais do Reino Unido costumavam usar a frase "venda em maio e vá embora, ”E a máxima tornou-se popular entre os investidores de varejo na década de 1980, quando o The Wall Street Journal escreveu um artigo sobre o mercado de ações britânico.

A expressão aludiu a como o mês de maio sinaliza o início de um mercado baixista. Bull vs Bear. O termo bull vs bear denota as tendências subsequentes nos mercados de ações - se estão valorizando ou depreciando - e qual é o e que os investidores devem fechar posições e, em vez disso, reter dinheiro.

Em 1990, “Beating the Dow” de Michael O’Higgins e John Downes foi lançado. O livro de estratégia de investimento baseado no ditado britânico “venda em maio e vá embora” e popularizou o indicador de Halloween.

Em seu livro, O'Higgins e Downes sugeriram que os investidores entrassem no mercado de ações em 31 de outubro ^st e sair do mercado em 30 de abril ^º .

A estratégia de Halloween funciona?

De acordo com a American Economic Review, retornos mensais de ações para as principais bolsas de valores Stock ExchangeA bolsa de valores é um mercado onde os títulos, como ações e títulos, são comprados e vendidos. As bolsas de valores permitem que as empresas levantem capital e os investidores tomem decisões informadas usando informações de preços em tempo real. As bolsas podem ser um local físico ou uma plataforma de negociação eletrônica. produziu retornos maiores durante o período de novembro a abril.

No estudo, 36 dos 37 mercados examinados tiveram títulos de renda variável gerando maiores retornos de novembro a abril. As descobertas do estudo lançam dúvidas sobre a validade da hipótese de mercados eficientes.

A Teoria dos Mercados Eficientes afirma que regras lucrativas de negociação mecânica não deveriam existir. Se a estratégia de Halloween foi um método infalível para maximizar os retornos e minimizar a exposição ao risco, todos os investidores explorariam a estratégia por meio de arbitragem.

Assim, a hipótese dos mercados eficientes refuta diretamente a existência da estratégia do Halloween.

Os retornos mais elevados durante o período de novembro a abril podem ser potencialmente explicados pelo maior risco no período, o resultado de uma anomalia de tempo no calendário, mudanças nas taxas de juros, mudanças no volume de negociação, e os retornos das ações podem ser menores durante o período de maio a outubro devido a um fator sazonal nas notícias.

O que é uma anomalia de tempo do calendário?

Um exemplo de anomalia de tempo no calendário é o efeito janeiro. É uma tendência sazonal de que os estoques tendam a subir durante o mês de janeiro por causa de um aumento nas compras de ações devido à queda de preço que geralmente ocorre em dezembro.

A perda de valorização do capital em dezembro pode ser atribuída aos investidores envolvidos na coleta de prejuízos fiscais para compensar os ganhos de capital que foram realizados durante o ano.

Outras anomalias de tempo do calendário

• Indicador de Halloween :Títulos de ações experimentam retornos mais altos entre 31 de outubro e 1 de maio ^st .
• Barômetro de janeiro :Desempenho do mercado de ações em janeiro prevê desempenho para o resto do ano
• Efeito Mark Twain :Os retornos das ações em outubro são inferiores aos dos outros meses. Este se originou do livro Pudd’nhead Wilson de Mark Twain.
• Efeito julho :Também conhecido como fenômeno de julho, é a percepção do aumento do risco de complicações cirúrgicas e do risco de erros médicos.
• Rali do papai noel :Descreve um aumento sustentado no mercado de ações que ocorre durante os dois primeiros dias de negociação de janeiro. Diz-se que isso é impulsionado principalmente pelo otimismo nos mercados, bônus de férias, e considerações fiscais.
• Indicador do Super Bowl :A teoria propõe que uma vitória no Super Bowl de um time da American Football Conference da National Football League preveja uma baixa no mercado no ano seguinte. Se uma equipe da Conferência Nacional de Futebol adversária vencer o Super Bowl, um mercado em alta está previsto para o ano seguinte.
• O ciclo da eleição presidencial dos EUA :A teoria sugere que os mercados de ações americanos têm o pior desempenho nos anos que se seguiram à eleição de um novo presidente.

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• Hipótese de Mercados Eficientes Hipótese de Mercados EficientesA hipótese de Mercados Eficientes é uma teoria de investimento derivada principalmente de conceitos atribuídos ao trabalho de pesquisa de Eugene Fama.