Construindo sua carteira de ações? Não negligencie os mid-caps

“No meio do caminho” é um termo que às vezes recebe má fama. Para alguns, pode implicar enfadonho, ou medíocre. Esse não é o caso, Contudo, com ações mid-cap. Enquanto os grandes boppers do Dow e do Nasdaq tendem a monopolizar os holofotes, Vale a pena ficar de olho nas empresas de médio porte por vários motivos.

O que é um mid-cap? Essas ações são tradicionalmente empresas com capitalizações de mercado de US $ 2 bilhões a US $ 10 bilhões, embora as definições variem, e às vezes mid-caps são agrupados com maiúsculas (mais sobre isso abaixo). Para comparação, a capitalização média de mercado das 30 ações da Dow Jones é de quase US $ 230 bilhões.

As mid-caps podem parecer um "filho do meio" esquecido dos mercados, faltando o apelo do freio de quente, startups small-caps ou o reconhecimento do nome e força de large-caps. Mas investir em ações de média capitalização pode ser um componente valioso de uma estratégia de portfólio.

Como rastrear mid-caps

Os benchmarks de média capitalização comumente seguidos incluem o índice S&P 400, Índice Russell Midcap (um subconjunto do Russell 3000), e índices CRSP (Centro de Pesquisa em Preços de Segurança). Existem também vários fundos negociados em bolsa (ETFs) com base em ações de capitalização média. O símbolo do Russell Midcap Index é RMCC, e seu desempenho pode ser rastreado na plataforma thinkorswim® da TD Ameritrade (consulte a figura 1).

Um estoque típico de média capitalização (às vezes chamado de "capitalização média") é aquele que ultrapassou sua fase inicial, estabeleceu-se em um mercado ou indústria, e está crescendo. Não é muito jovem, ainda não "muito velho". Portanto, essas empresas podem oferecer mais potencial de crescimento do que as ações de grande capitalização, ao mesmo tempo que apresentam menos risco do que as ações de pequena capitalização.

“Existem alguns benefícios de diversificação em possuir mid-caps, ”Diz Adam McCullough, analista de pesquisa da Morningstar. “São ações que são grandes o suficiente para ter algumas vantagens competitivas, e eles têm que estar fazendo algo certo. ”

Também, essas empresas às vezes podem apresentar oportunidades de longo prazo, considerando onde estão em seu ciclo de crescimento.

“Em termos práticos, é mais fácil para uma empresa com uma capitalização de mercado de $ 2 bilhões crescer para uma capitalização de mercado de $ 4 bilhões do que para uma empresa de capitalização de mercado de $ 100 bilhões crescer para $ 200 bilhões, ”Disse Viraj Desai, Gerente Sênior, Construção de portfólio, TD Ameritrade Investment Management, LLC.

“Isso apresenta oportunidades potenciais para os investidores compartilharem as perspectivas de crescimento mais práticas, investindo em empresas de médio porte, Desai continuou. “Porque mid-caps recebem menos tempo de antena do que seus primos de large-caps, há um grau mais alto de valor embutido que os investidores muitas vezes podem extrair quando essas empresas surpreendem positivamente. Também, As mid-caps podem ser adquiridas e muitas vezes são adquiridas por empresas maiores. Quando isso acontece, a empresa de média capitalização frequentemente reavalia os preços para refletir um prêmio de aquisição (a diferença entre o valor implícito da empresa e o preço que um adquirente realmente pagará para obtê-lo) para potencialmente criar valor para os investidores ”.

Desai acrescentou, Contudo, que as empresas de média capitalização vêm com riscos adicionais, principalmente na forma de maior volatilidade. Como a maioria das ações, os investidores devem prestar atenção aos fundamentos e avaliações ao tomarem decisões de investimento no espaço.

Como foi o desempenho de Mid-Caps?

As mid-caps tiveram um bom desempenho na última década. Durante os três anos até meados de outubro de 2020, o índice Russell Midcap acompanhou ou superou o índice de pequena capitalização Russell 2000, mas não se saiu tão bem quando comparado ao S&P 500, que teve uma recuperação mais forte da volatilidade do mercado do início de 2020 causada pela pandemia global de COVID-19, como pode ser visto na figura abaixo.

FIGURA 1: MID-CAPS SEGURAM SEUS PRÓPRIOS. Este gráfico de três anos do Índice Russell Midcap (RMCC, exibidos como castiçais), mostra-o acompanhando o índice de pequena capitalização Russell 2000 (RUT, linha azul) e o índice S&P 500 (SPX, linha roxa) durante grande parte do período entre 2017 e 2019. em 2019, ficou atrás do S&P, mas saiu à frente da RUT, mesmo após a grande oscilação para todos os três índices no início de 2020. Fonte do gráfico:The thinkorswim ^® plataforma da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

Existem desvantagens em descer ao meio?

Mid-caps são normalmente menos “líquidos” (não tão ativamente negociados) do que large-caps, o que significa que essas ações podem ser mais voláteis e sujeitas a quedas mais acentuadas durante os períodos de turbulência do mercado. Os spreads de "compra e venda" costumam ser maiores para empresas de médio porte do que para ações maiores, também.

Também, se a economia enfraquece e as famílias e empresas cortam, As mid-caps podem ser mais vulneráveis ​​ao estresse financeiro do que suas contrapartes de large caps.

Embora alguns sintam que as mid-caps oferecem retornos potencialmente mais elevados do que as large-caps a longo prazo, “Eles vêm com risco aumentado, ”McCullough diz. Empresas de média capitalização têm vantagens competitivas menores - "elas não têm a escala e os recursos de concorrentes maiores, " ele adiciona.

O que mais os investidores devem saber sobre mid-caps?

A forma como as ações são divididas com base na capitalização de mercado varia entre os fornecedores do índice. Por exemplo, muitos veem o Russell 1000 como um índice de grande capitalização, mesmo que muitas de suas ações realmente caiam na cesta de mid-cap.

Isso o torna importante para os investidores que consideram ações de capitalização média, ou fundos ou ETFs com base em mid-caps, para entender no que eles estão se metendo e como o desempenho é medido, e, se necessário, buscar orientação de profissionais de investimento.

“Um tamanho não serve para todos quando se trata de onde os provedores de índices traçam os limites para segmentar o mercado de ações dos EUA por capitalização de mercado, ”McCullough diz. Mais, os segmentos de capitalização de mercado do índice “nem sempre são mutuamente exclusivos”.

“Os fornecedores de índices adotam abordagens diferentes para dividir o mercado de ações dos EUA por tamanho, ”McCullough escreveu em um relatório no início deste ano. “Essas diferenças metodológicas parecem pequenas, mas eles levam ao risco de que os investidores possam, sem saber, criar exposições sobrepostas por segmentos de tamanho - mesmo que possuam fundos de rastreamento de índices da mesma família de índices. ”

Bruce Blythe não é um representante da TD Ameritrade, Inc. O material, Visualizações, e as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e podem não refletir as da TD Ameritrade, Inc.