O reequilíbrio do índice pode ser eventos de “venda de notícias”

Os últimos dias foram extraordinariamente agitados para os negociadores de arbitragem de índices.

Na segunda-feira, Tesla finalmente juntou-se ao S&P 500, marcando a maior adição na história do índice. Menos notável, embora ainda notável, foi o reequilíbrio do Nasdaq 100, que também ocorreu na segunda-feira. Ambos os eventos desencadearam atividades massivas de compra e venda no fechamento de sexta-feira, quando os fundos que controlam cada índice teriam que fazer suas alterações.

A ação de negociação em torno desses eventos é um lembrete de que só porque uma ação está sendo adicionada a um índice principal, não significa que ele precise negociar mais alto quando a adição acontecer. O mesmo vale para uma exclusão.

Tesla devolve seus ganhos de sexta-feira
Muitos comerciantes tentaram antecipar a adição do S&P 500, sem dúvida esperando chegar à frente dos cerca de US $ 11 trilhões em ativos que acompanham o índice. A partir do momento em que a S&P anunciou que adicionaria o Tesla até sexta-feira, as ações subiram 70%.

Esse rali recente culminou na sexta-feira, quando mais de 222 milhões de ações da Tesla foram negociadas durante a sessão volátil. Em um ponto, o TSLA caiu 6% no dia, mas um pico de volume literal no último segundo de 69 milhões de ações (no valor de US $ 50 bilhões, de acordo com a Bloomberg) no fechamento, a impressão enviou as ações a um recorde histórico de US $ 695.

Agora que Tesla está realmente no índice, os comerciantes parecem satisfeitos em vender as notícias. A ação caiu 4% na segunda-feira, dificilmente um movimento notável para uma ação como a Tesla, mas reflete o "boato de compra, vender as notícias ”natureza dos eventos do índice.

A Reconstituição Nasdaq
A mesma tendência está acontecendo na reconstituição anual do Nasdaq 100. Mais de US $ 150 bilhões estão vinculados ao índice apenas em ETFs, tornando-o um dos índices mais amplamente rastreados.

Abaixo está uma lista das seis ações adicionadas e removidas do índice na segunda-feira (ganho percentual entre a data do anúncio e o fechamento de sexta-feira entre parênteses):

ADDS

• American Electric Power (0,6%)
• Marvell Technology Group (10%)
• Grupo de correspondência (4%)
• Okta (7%)
• Peloton (19%)
• Atlassian (6%)

DELEÇÕES

• BioMarin Pharmaceutical (11%)
• Sistemas Citrix (1%)
• Grupo Expedia (2%)
• Liberty Global (5%)
• Software interativo Take-Two (7%)
• Ulta Beauty (4%)

Como você pode ver, não há um padrão claro. Sim, todas as seis ações adicionadas ao índice negociaram em alta nas duas semanas entre quando a inclusão foi anunciada e quando ela aconteceu, mas em vários graus. O ganho de 19% do Peloton supera o poder americano. E do outro lado, todas as seis ações que foram retiradas do índice também subiram.

Na tarde de segunda-feira, três ações que foram adicionadas (American Power, Maravilha, e Match Group) estavam todos negociando para baixo mais do que o índice. Os três restantes estavam em alta em uma ampla rotação para ações “caseiras”. Todas as seis ações retiradas do índice também negociaram em baixa na segunda-feira.

The Takeaway
A inclusão do Tesla no S&P 500 é provavelmente o maior evento relacionado ao índice que veremos por algum tempo. Mas haverá outros. Que seja um lembrete de que essas negociações não são tão simples quanto comprar as ações adicionadas e vender as exclusões por meio do ajuste.

Muitas vezes, são "compre o boato, vender as notícias ”eventos. Outros tempos, existem forças adicionais em ação.

O autor está há muito tempo no S&P 500 em suas contas de aposentadoria.

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