Como o Brexit desencadeou um colapso do mercado global
Teia complexa
p Esse contágio acontece quando as quedas em uma classe de ativos começam a fazer outra parecer mais vulnerável. Por exemplo, à medida que as ações dos bancos caem, outros fundos que possuem ações nesses bancos provavelmente parecerão cada vez mais instáveis. Dada a complexa teia de ativos interligados no sistema financeiro global, muitas vezes é difícil dizer quando o contágio pode parar. Isso pode significar que os ativos que não são fundamentalmente afetados pelo Brexit sofrem um impacto no preço - pelo menos no curto prazo. p Outra dinâmica comum que começa quando há eventos econômicos complexos e de grande escala, como o Brexit, é o comportamento de rebanho. A surpresa do resultado do referendo levou a que as suposições usuais fossem jogadas pela janela. Nessas situações, os traders olham cada vez mais uns para os outros para ter uma noção do que um ativo realmente vale. p Como resultado, eles podem começar a ignorar os fundamentos e começar a seguir o que a multidão está fazendo. A prova social é confiada por comerciantes, ao invés de prova real. Em alguns casos, isso leva à criação de bolhas de ativos. Em outros casos, como o Brexit, pode criar ciclos de feedback negativo que levam a quedas massivas de ativos. p À medida que as quedas nos mercados em todo o mundo ganham força, eles poderiam facilmente começar a se conectar com questões econômicas globais mais amplas que estão surgindo em segundo plano. Isso inclui a lenta crise da dívida na China, problemas com a economia brasileira nos últimos meses, ou mercados imobiliários inflacionados em algumas partes do mundo. E, dado que a maioria das estratégias de negociação hoje são automatizadas, pode haver algumas surpresas desagradáveis e imprevisíveis escondidas nas profundezas dos algoritmos de uma empresa. p Quando as notícias econômicas azedam, os investidores tendem a ficar mais vigilantes. Eles observam mais de perto suas carteiras e têm maior probabilidade de se desfazer de ativos com os quais estão um pouco preocupados. Como resultado, eles se livram de bons ativos na tentativa de colocar sua mente em descanso. Isso pode criar quedas nos preços dos ativos.Parando a derrota?
p Os bancos centrais geralmente têm a capacidade de intervir para acalmar as coisas - principalmente reduzindo as taxas de juros para estimular a atividade econômica adicional. O problema é que com as taxas de juros próximas de zero, os banqueiros centrais não têm muito espaço de manobra. Isso só deixa a opção de flexibilização quantitativa - uma solução que pode simplesmente chutar a lata pela estrada. É incerto se a comunicação eficiente dos banqueiros centrais - como o governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, rapidamente fez na sequência do Brexit - é suficiente em momentos como este. p Contágio, o pastoreio e a vigilância mal posicionada provavelmente só criarão mais incerteza sobre quando os mercados financeiros se estabelecerão. Pode levar algum tempo até que saibamos realmente como eles vão se acalmar após o choque de Brexit. Afinal, não temos ideia de como será a aparência real do Brexit e provavelmente levará dois anos antes de fazermos isso. p Enquanto isso, O HSBC prevê que a libra continuará caindo para US $ 1,20 até o final do ano. E a volatilidade do mercado deve continuar por algum tempo, já que as notícias desencadeiam todos os tipos de contágio, através das redes complexas em que funcionam os mercados financeiros.mercado de ações
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