Processo de emissão de ações:um guia abrangente para empresas

Levantar capital por meio da emissão de ações é comum entre as empresas.

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As empresas emitem ações como forma de levantar capital adicional para financiar operações comerciais ou realizar novos investimentos. As empresas públicas precisam da aprovação dos seus acionistas antes de emitir ações. A emissão de ações exige a emissão de prospecto, recebimento de aplicação de ações, distribuição de ações e chamada de ações.

Prospecto de Emissão

Um prospecto é um documento usado por uma empresa pública como um convite aberto ao público para comprar ações de uma empresa. Uma empresa deve enviar uma cópia de seu prospecto à Securities and Exchange Commission antes da data de publicação. No entanto, as empresas privadas ou públicas que emitem acções de forma privada não necessitam de emitir prospecto. O prospecto fornece informações breves sobre a empresa emissora:nomes dos diretores, desempenho anterior, termos de emissão e o investimento para o qual a empresa está levantando capital. Também informa as datas de abertura e encerramento da emissão de ações, taxas de aplicação, datas de colocação e de convocação, além de dados bancários para depósito e ações mínimas para aplicação.

Após receber o convite, os possíveis investidores interessados ​​podem enviar sua inscrição por meio de um formulário prescrito, juntamente com uma taxa de inscrição antes da data de encerramento indicada no prospecto. Quando o número de ações solicitadas excede o número de ações emitidas, há uma sobrescrição, mas quando as aplicações são inferiores ao esperado, há uma subscrição. As solicitações ocorrem em um banco designado onde um recibo é emitido. A empresa emissora não retira o dinheiro da aplicação até a conclusão do procedimento de distribuição. A taxa de aplicação cobrada pela emissão de ações deve ser de pelo menos 5% do valor nominal das ações.

Quando os diretores de uma empresa emissora, após consulta às autoridades do mercado de ações, se preparam para vender ações a um requerente, eles se comunicam por meio de uma carta de distribuição. A maioria das pessoas usa a distribuição e a emissão de ações de forma intercambiável. No entanto, para uma empresa pública, a atribuição de ações envolve estritamente a atribuição do direito às ações a determinados requerentes. A carta de distribuição comunica a hora da distribuição e a data de pagamento das ações. Nem todos os candidatos recebem cartas de alocação, os candidatos não aprovados recebem cartas de arrependimento e o dinheiro da inscrição é devolvido. A distribuição de ações pode ser proporcional, em que todos os candidatos são aceitos, mas cada um recebe menos ações do que solicitou.

As opções de compra são utilizadas para cobrança das sobras após aplicação e distribuição conforme disposto no prospecto. Tem primeira chamada, segunda chamada e assim por diante, dependendo do número de parcelas. A última chamada inclui a palavra "final". O valor da opção de resgate não deverá exceder 25 por cento do valor nominal da ação, devendo ter decorrido um mês desde a data de pagamento da opção de resgate anterior. Um aviso prévio de 14 dias deve ser dado indicando hora e local.