Títulos tributáveis ​​​​vs. municipais para empresas C:qual é o melhor?

As implicações fiscais para a sua empresa são apenas um dos muitos fatores a serem considerados ao escolher o investimento em títulos certo.

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A corporação AC – uma entidade empresarial que paga impostos e apresenta declarações – tem uma ampla gama de investimentos em títulos para escolher. As opções de investimento variam desde títulos municipais isentos de impostos até títulos corporativos totalmente tributáveis, mas você pode querer considerar mais do que apenas os impostos ao escolher o título certo para sua empresa. O risco de crédito, a liquidez e o retorno global são factores adicionais que merecem consideração.

Noções básicas de investimento em títulos

Ao investir em títulos, sua empresa está, na verdade, emprestando dinheiro a um emissor ou devedor, que pode ser outra empresa ou uma agência governamental federal, estadual ou local. Você ganha dinheiro por meio dos juros acumulados a cada ano até que o principal seja pago na data de vencimento. As empresas pagam imposto de renda federal sobre os juros de investimentos corporativos e em títulos do Tesouro dos EUA. Os juros sobre títulos municipais – que são emitidos pelos governos estaduais e locais – não são tributáveis ​​para empresas, bem como para indivíduos e outras estruturas empresariais.

Economia fiscal estadual

Os juros auferidos sobre títulos corporativos são totalmente tributáveis na maioria dos estados que cobram imposto de renda corporativo. Os juros sobre títulos do Tesouro dos EUA emitidos pelo governo federal, entretanto, não são tributáveis ​​em nível estadual. A maioria dos estados exige que as empresas relatem a receita de juros auferida sobre títulos municipais, mas a maioria das jurisdições não tributa os juros sobre títulos municipais emitidos por agências governamentais dentro do estado. Por exemplo, se a sua empresa C opera na Geórgia e paga imposto de renda lá, os juros que sua empresa ganha com os títulos municipais da Geórgia são isentos de impostos, embora os juros dos títulos emitidos fora da Geórgia sejam totalmente tributáveis ​​no estado.

Considerações sobre liquidez e risco de crédito

Além dos impostos, os investidores corporativos também consideram a liquidez e o risco de crédito de um título. A liquidez de um título refere-se à rapidez com que sua empresa pode resgatá-lo em dinheiro. Geralmente, quanto mais curto o prazo do empréstimo, mais líquido é o título. Por exemplo, se a sua empresa precisar dos fundos de investimento de volta após um ano, a liquidez de um título pode ser mais importante do que as implicações fiscais. No entanto, você sempre pode vender títulos no mercado aberto antes da data de vencimento se a empresa precisar de dinheiro. Existe também a possibilidade de um emissor de títulos deixar de pagar, o que significa que sua empresa pode perder todo ou parte de seu investimento. Este risco de crédito tende a ser maior com títulos corporativos do que com títulos municipais e do Tesouro dos EUA.

Retorno líquido geral

Como as taxas de juros dos títulos variam dependendo da data de vencimento, do risco de crédito e de outros fatores de mercado, um título municipal isento de impostos não proporcionará necessariamente à sua empresa o maior retorno líquido. Para ilustrar, suponha que você esteja debatendo entre um título municipal que paga juros anuais de US$ 1.000 e um título corporativo que paga US$ 1.800. Apesar de não ter de pagar imposto sobre os 1.000 dólares de juros dos títulos municipais, os títulos corporativos produzem um retorno líquido maior, porque mesmo depois de pagar um imposto de renda corporativo de 35% sobre os 1.800 dólares, sua empresa fica com 1.170 dólares.