Compreendendo os IPOs:um guia realista para ofertas públicas iniciais

Crédito da imagem:Zolak/iStock/GettyImages

Algumas ofertas públicas iniciais (IPOs) criam muito entusiasmo e parecem oferecer a possibilidade de ganhar muito dinheiro. Infelizmente, nem sempre é isso que acontece.

Lembra-se do IPO do Facebook em maio de 2012? Saiu por ​$38 ​ por ação e caiu imediatamente para ​US$ 18 ​ e não alcançou os ​$38 ​ preço de oferta até agosto de 2013, mais de um ano depois. Hoje, as ações do Facebook são negociadas por mais de ​$300 por ação. Mas foi uma viagem selvagem no início.

Alguns IPOs são lucrativos desde o início, enquanto outros caem e nunca obtêm lucro. Esse é o risco que você corre ao comprar um IPO.

O que é um IPO?

Um IPO ocorre quando uma empresa vende suas ações de capital ao público pela primeira vez. As empresas usam IPOs para arrecadar dinheiro para expandir o negócio, saldar dívidas ou para que os proprietários existentes sacem suas ações. Mais de 57 por cento ​ das ações do IPO do Facebook foram vendidas para pessoas de dentro, sacando. Não é exatamente um voto de confiança.

Um banco de investimento ou subscritor líder forma um sindicato de corretoras para distribuir as novas ações aos seus clientes. Após o IPO, a empresa se torna uma nova empresa pública com suas ações negociadas em bolsa, como a NYSE ou NASDAQ.

O que é um prospecto?

As empresas que planejam fazer um IPO devem apresentar uma declaração de registro que contenha um prospecto junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). O prospecto discutirá os fatores de risco envolvidos na oferta, o uso pretendido dos recursos, a quantidade de ações oferecidas, os dividendos da empresa e a discussão da administração e uma análise das condições financeiras da empresa e dos resultados de suas operações.

O prospecto também conterá informações sobre a quantidade de ações vendidas pelos acionistas existentes e a quantidade de ações, conhecida como market overhang, que chegará ao mercado após o término do período restrito.

Alguns IPOs são lucrativos desde o início, enquanto outros caem e nunca obtêm lucro. Esse é o risco que você corre ao comprar um IPO.

Precificação da oferta

O subscritor analisa a situação financeira da empresa, determina o número de ações a vender e avalia o entusiasmo do público pelo IPO. O objetivo é arrecadar mais dinheiro com o preço mais alto das ações. Não há garantia de que o preço da oferta seja justo.

Se o público acreditar que o preço das ações está muito alto, o preço cairá imediatamente após a abertura, como foi o caso do IPO do Facebook.

Investindo em um IPO

A oportunidade de comprar ações em um IPO não está disponível para todos. As corretoras que cuidam da distribuição recebem do subscritor líder uma atribuição de um determinado número de ações. Esses corretores oferecem então as ações aos seus clientes preferenciais, normalmente instituições e clientes com contas substanciais.

Se você não tiver um relacionamento forte com uma corretora participante, provavelmente não conseguirá comprar nenhuma ação inicial de um IPO.

O que mais considerar

Ninguém sabe ao certo qual será a direção do preço das ações após o IPO. Os movimentos de preços podem ser voláteis nos primeiros meses. Uma boa regra é que você nunca deve investir em um IPO, supondo que tenha a chance, com dinheiro que não pode perder.

Não há garantia de que o preço de um IPO seja justo. As empresas que abrem o capital com um IPO muitas vezes têm históricos operacionais limitados, talvez apenas alguns anos, o que torna um desafio prever o seu sucesso futuro.

Se você estiver interessado em saber mais sobre o IPO de uma empresa específica, verifique com o Escritório de Educação e Defesa do Consumidor da SEC e verifique se eles emitiram um Boletim ao Investidor com informações sobre a empresa e seu IPO.