Compreendendo o Beta:uma métrica chave para o risco de ações

Quando os investidores pretendem investir o seu dinheiro em ações, precisam de considerar se o perfil de risco das ações corresponde à sua tolerância ao risco. O retorno esperado justifica o nível de risco das ações ou os movimentos dos preços das ações são demasiado voláteis para serem confortáveis?

Uma maneira de avaliar o risco de uma ação é observar seu coeficiente beta.

O que significa Beta

Beta mede a volatilidade do preço de uma ação em relação aos movimentos de preços no mercado de ações em geral. É medido em relação a um índice de mercado de referência, como o S&P 500 e o NASDAQ.

Uma ação com coeficiente beta maior que um é considerada mais arriscada do que o mercado mais amplo. Isso indica que os movimentos de preços das ações flutuariam mais do que o mercado geral. Por exemplo, uma ação com beta de ​1,2 ​ significa que o preço de suas ações seria 20 por cento ​ mais volátil em comparação com o mercado.

Ações com betas inferiores inferiores a um são consideradas mais estáveis e menos arriscadas porque suas flutuações de preços são menores que as do mercado. Incluir uma ação com beta baixo reduzirá o risco geral de sua carteira de investimentos.

Ações que têm um valor beta de exatamente um significa que o preço das ações se move em sincronia com o mercado. A desvantagem é que as ações com beta igual a um não apresentam ao investidor a possibilidade de obter retornos superiores ao retorno sistemático do mercado. O investidor poderia fazer o mesmo se colocasse o seu dinheiro num fundo mútuo que imitasse um índice do mercado de ações, em vez de correr o risco de investir em ações individuais.

Para que um beta seja útil, ele deve ser comparado ao índice de referência correto. Por exemplo, faria sentido comparar o preço das ações de uma grande empresa com os movimentos do índice S&P 500, mas não faria sentido comparar os movimentos dos preços dos fundos negociados em bolsa (ETF) com o mesmo índice. Títulos e ações têm características de investimento e preços diferentes e não podem ser comparados ao mesmo benchmark.

Qual é o modelo de precificação de ativos de capital?

O Capital Asset Pricing Model (CAPM) explica a relação entre o risco de investir em uma ação e o retorno esperado. O retorno esperado consiste em um retorno livre de risco (geralmente o rendimento de um título do Tesouro dos EUA de 10 anos) mais o risco sistemático de mercado, mais um prêmio de risco indicado pelo beta dessa ação.

Os investidores podem usar o CAPM para selecionar ações com betas altos o suficiente para lhes proporcionar o retorno total esperado desejado.

Como usar a versão beta

Se você não se sente confortável com as grandes flutuações de preços em seus investimentos, provavelmente é um investidor avesso ao risco e está mais interessado em obter uma renda estável do que em obter um grande ganho de preço. Nesse caso, você deve ficar longe de ações com beta alto, como empresas de tecnologia, e optar por ações com beta baixo, como serviços públicos e bancos.

Dependendo da sua tolerância ao risco e estratégia de investimento, você pode usar a análise beta para construir um portfólio de ações com diversificação de risco suficiente para se adequar ao seu nível de conforto.

Vantagens e desvantagens da versão beta

Se uma empresa estiver no mercado há três anos ou mais, um beta terá dados suficientes para lhe dar uma ideia de como o preço das ações se moverá em relação ao mercado. Beta lhe dará algumas dicas sobre o perfil de risco de curto prazo de uma ação para analisar sua volatilidade ao fazer uma análise CAPM. No entanto, como o beta utiliza dados históricos, não há garantia de que o desempenho passado possa prever as flutuações futuras dos preços de uma ação.

O beta de uma ação também pode mudar de ano para ano, dependendo do estágio de crescimento da empresa. Os betas não funcionam bem com empresas jovens, onde os movimentos de preços são mais sensíveis a notícias e eventos sobre a empresa do que a um histórico estabelecido de crescimento de lucros.

Apenas observar a volatilidade de uma ação não é suficiente para avaliar seu perfil de risco. Você também precisa ter um conhecimento profundo dos fundamentos dos negócios da empresa, de suas demonstrações financeiras e de outras métricas que mostram a saúde financeira do negócio.