Vantagens e desvantagens de um índice de lucratividade

Vantagens e desvantagens de um índice de lucratividade p O índice de lucratividade é uma técnica de orçamento de capital que compara o valor presente de entradas futuras com a saída inicial, em termos de proporção. É calculado dividindo o valor presente dos fluxos de caixa pelo investimento inicial de um projeto. Aceite projetos com índice de lucratividade maior que 1 e rejeite aqueles com menor que 1. Escolha alternativas com índice de lucratividade maior, pois geram um benefício maior por unidade de investimento.

Fácil de entender

p O índice de lucratividade é facilmente compreendido por pessoas com conhecimento mínimo em finanças, porque usa uma fórmula simples de divisão. O cálculo do índice de lucratividade requer apenas a figura do investimento inicial e o valor presente das figuras dos fluxos de caixa. A decisão de aceitar ou rejeitar um projeto depende se o índice de lucratividade é maior ou menor que 1.

Valor do tempo

p O cálculo do valor presente dos fluxos de caixa envolve o desconto dos fluxos de caixa pelos custos de oportunidade. Isso leva em consideração o valor do dinheiro no tempo. Um dólar é mais valioso agora do que no futuro porque pode ser investido para render juros. O valor do dinheiro também é afetado pela inflação com o tempo, e, portanto, é importante considerar o valor do tempo, para fazer investimentos lucrativos.

Comparações Incorretas

p Uma grande desvantagem do índice de lucratividade é que ele pode levar a decisões incorretas ao comparar projetos mutuamente exclusivos. Trata-se de um conjunto de projetos para os quais no máximo um será aceito, o mais lucrativo. As decisões tomadas a partir do índice de rentabilidade não mostram qual dos projetos mutuamente exclusivos tem uma duração de retorno mais curta. Isso leva à escolha de um projeto com maior duração de retorno.

Estimativa de custo de capital

p O índice de lucratividade exige que o investidor estime o custo de capital para calculá-lo. As estimativas podem ser tendenciosas e, portanto, imprecisas. Não existe um procedimento sistemático para determinar o custo de capital de um projeto. As estimativas são baseadas em premissas que podem diferir entre investidores. Isso pode levar a uma tomada de decisão inconsistente quando as premissas não forem válidas no futuro.