Going Vertical:Usando a Ferramenta de Perfil de Risco para Spreads de Opções Complexas

Se você é um negociador de opções usando o thinkorswim ^® plataforma da TD Ameritrade, provavelmente você está familiarizado com a ferramenta Perfil de risco. Não só pode fornecer um único instantâneo de risco visual, mas também pode ajudá-lo a estimar as mudanças no perfil de uma negociação, dadas certas mudanças nos componentes de risco, como tempo e volatilidade. Da opção básica de longa chamada a um complexo, spread de proporção multi-perna, pense no Perfil de Risco como o canivete suíço da análise de opções.

Pronto para vê-lo em ação? Vamos começar com um spread vertical - a compra de uma opção de compra ou venda, emparelhado com a venda de outra chamada ou put do mesmo mês de vencimento, mas com um golpe diferente. (Precisa de uma atualização? Leia sobre os conceitos básicos de spreads verticais e venda de spreads de crédito verticais.)

A seguir, como todas as nossas discussões de estratégia, é estritamente para fins educacionais. Não é, e não deve ser considerado, aconselhamento individualizado ou uma recomendação.

Dê aquele salto vertical

Construir um spread vertical usando a ferramenta Perfil de risco é tão simples quanto inserir um pedido de uma perna, como uma chamada longa - existem apenas algumas seleções a serem feitas. No Analisar aba, selecionar Adicionar negociações simuladas e insira seu símbolo de ação. Comece clicando com o botão direito em um aviso que você deseja como parte de sua propagação vertical e selecione Analise o comércio de compra ou Analise o comércio de venda (veja a figura 1). Isso abrirá um menu de opções de distribuição. Selecione Vertical (ou qualquer que seja a sua propagação du jour )

FIGURA 1:ANALISE UM SPREAD VERTICAL. Para analisar uma propagação, clique com o botão direito em qualquer golpe e escolha a estratégia. Fonte do gráfico:the thinkorswim ^® plataforma da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

Como um exemplo, vamos analisar a venda do spread de venda vertical 105-100, que é a venda da opção de venda de 105 e a compra de uma opção de venda de 100 pontos. Em nosso exemplo, estamos vendendo o spread por um crédito de $ 0,61 (vezes o multiplicador de opções de 100 =$ 61, menos os custos de transação).

Para obter a exibição visual do comércio simulado, debaixo de Analisar aba, selecione os Perfil de risco subguia (ao lado de Adicionar negociações simuladas ) Você verá um gráfico de resultados potenciais para o comércio (veja a figura 2). Lembre-se de que esta é uma estimativa baseada em valores teóricos; as negociações no mercado real podem ter um desempenho diferente.

FIGURA 2:PERFIL DE RISCO DE UM SHORT VERTICAL PUT SPREAD. O gráfico mostra um perfil de risco de 105-100 short put spread vendido por $ 0,61. A linha roxa é o perfil atual; a linha azul mostra o perfil da data de vencimento das opções. Fonte do gráfico:the thinkorswim ^® plataforma da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

Cenários e os números por trás deles

A linha azul na figura 2, que representa o lucro e perda (P&L) da negociação no vencimento, tem duas dobras nele. Esses são os preços de exercício do spread. A linha roxa é a estimativa do P&L do spread como o preço das mudanças subjacentes. Por exemplo, se o subjacente fosse para $ 107 hoje ( 1 ), o comércio cairia cerca de $ 47. Mas então, se o subjacente permaneceu nesse nível até a expiração ( 2 ), a transação pode acabar ganhando $ 61. Ambas as pernas expirariam sem valor, e você manteria o prêmio menos os custos de transação.

O gráfico demonstra como a passagem do tempo ajuda essa negociação se o subjacente permanecer acima do golpe de alta de 105. No entanto, se o subjacente cair para $ 96 hoje ( 3 ) e permanece lá até o vencimento ( 4 ), a perda de hoje de cerca de $ 300 se tornaria uma perda total de $ 439 no vencimento. Porque? Porque se as duas rebatidas terminarem no dinheiro, você receberá uma posição comprada em ações a $ 105 por ação e exercerá sua opção de venda de 100 pontos, vendendo suas ações a $ 100 por ação e, essencialmente, travando uma perda de $ 5. Mas você coletou um crédito de $ 0,61 quando vendeu o spread, então sua perda líquida seria $ 4,39 vezes o multiplicador de contrato de 100, ou $ 439, mais os custos de transação.

E lembre-se, você pode analisar a negociação usando outras datas futuras antes do vencimento, e em outros níveis de volatilidade implícita, usando o Linhas e Etapa botões.

Você tem várias posições dentro do mesmo estoque? Você tem uma posição no próprio estoque? Um complexo, propagação de várias pernas? Mais de uma data de validade? Essa ferramenta pode fornecer uma única exibição visual.

São opções que escolha certa para você?

Embora a negociação de opções envolva riscos únicos e definitivamente não seja adequada para todos, se você acredita que a negociação de opções se ajusta à sua tolerância ao risco e estratégia geral de investimento, A TD Ameritrade pode ajudá-lo a buscar suas estratégias de negociação de opções com plataformas de negociação poderosas, recursos de geração de ideias, e o suporte de que você precisa.

Saiba mais sobre os benefícios e riscos potenciais das opções de negociação.