Novas Opções para Negociação Líquida:Apresentando Opções Micro E-mini em Futuros

Ei, comerciantes! Você já ouviu? Agora você pode negociar opções em futuros de Micro E-mini. Desde que os futuros do Micro E-mini foram lançados, há mais de um ano, os traders estão ansiosos para negociar opções nesses contratos de futuros menores. As opções de E-mini são populares, então é uma evolução natural oferecer opções sobre esses futuros.

O CME Group começará a listar suas opções de Micro E-mini em futuros para o S&P 500 Micro E-minis (/ MES) a partir de 31 de agosto de 2020. Os contratos terão 1/10 do tamanho das opções de E-mini (um ponto é $ 5 para / MES). O menor tamanho das opções sobre micro futuros dá aos negociantes menos exposição nocional por contrato. Eles ainda são arriscados - como todos os futuros e opções são, porque eles são negociados na margem, mas o tamanho menor torna o risco mais administrável. (Saiba mais sobre margem de futuros e especificações de contratos.)

Esta também é uma boa notícia para aqueles que estão ansiosos para negociar opções em futuros (e talvez tenham experimentado no simulador paperMoney®), mas pensaram que ainda não estavam prontos para as grandes ligas. As opções sobre futuros de Micro E-mini podem funcionar como um trampolim para preencher essa lacuna.

Pequenas mordidas:mais gerenciáveis

Há alguns pontos a serem observados sobre as opções micro. Por uma coisa, por causa de seu tamanho menor, você provavelmente terá que colocar menos capital. Inicialmente, haverá menos ofertas de produtos - cinco expirações semanais de sexta-feira, três no final do mês, e dois trimestrais. O CME Group escolheu este ciclo de expiração de 10 por trimestre para ajudar a manter a liquidez concentrada.

Você pode usar as opções do Micro E-mini para negociar as mesmas estratégias - neutras em relação ao mercado, direcional, ou multi-perna - como você faria para negociar o E-mini ou qualquer outra opção. Quando os mercados estão se movendo rapidamente, os comerciantes podem preferir menos exposição ao mercado. Com contratos menores, os traders podem escalar dentro ou fora de suas posições comprando vários contratos e adicionando ou vendendo alguns de cada vez, dependendo de como o mercado se move.

Lembre-se:essas opções liquidam em uma posição no contrato futuro subjacente. Portanto, você pode não querer mantê-los até o vencimento. Mas se você fizer e se exercitar ou for designado, você precisa entender sua posição subjacente, que seria o contrato futuro Micro E-mini.

Vejamos algumas das dinâmicas de negociação de micro opções.

Olhando para o Cadeia de Opções para as opções de E-mini S&P 500 de 20 de agosto na plataforma thinkorswim® da TD Ameritrade (ver figura 1), Suponha que você compre uma opção de compra 3375 por $ 20,25 e venda uma opção de compra 3395 por $ 10,75. Esse spread custaria $ 9,50 x $ 50, ou $ 475. Agora, se você fosse fazer o mesmo negócio usando os contratos Micro E-mini S&P 500, custaria $ 9,50 x $ 5 =$ 47,50.

FIGURA 1:OPÇÕES DE NEGOCIAÇÃO DE FUTUROS. De Cadeia de Opções na thinkorswim, descubra quais strikes você gostaria de comprar e vender e, em seguida, descubra quanto a negociação vai custar a você usando o multiplicador para o contrato de micro futuros correspondente. Fonte do gráfico:a plataforma thinkorswim® da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

Três opções de estratégias de negociação

Talvez você esteja familiarizado com opções de ações, mas você nunca se aventurou em opções de futuros. Depois de se acostumar com as especificações do contrato e dinâmica da margem de futuros, os dois devem sentir o mesmo. Eles são como primos - com muito DNA compartilhado, mas com algumas diferenças sutis. As estratégias de opções e análises de risco (“os gregos”) são as mesmas para ambos.

Então, se você está vendendo chamadas cobertas, comprando opções de compra para proteção, ou vendendo spreads verticais - ou qualquer estratégia de opções, realmente - as opções de micro futuros podem ser úteis para posições menores que requerem menos capital.

Aqui estão apenas algumas das estratégias de opções que você pode considerar:

Venda de ligações. Quando você vende uma chamada, você recebe um prêmio em troca de honrar o direito do comprador de comprar o contrato futuro ao preço de exercício. Portanto, se a opção for exercida, você terá que vender os futuros pelo preço de exercício. Uma opção de estratégia comum que os traders usam é a chamada coberta, que é uma opção de compra fora do dinheiro (OTM) contra uma posição longa no subjacente (neste caso, um contrato de futuros).

Comprar opções para proteção. Quando você compra uma opção de venda, dá a você o direito de vender o contrato futuro correspondente ao preço de exercício. Se o índice cair, as opções de venda podem aumentar de valor. Então, se você espera que o S&P 500 caia, você poderia comprar contratos de venda OTM para proteger suas posições compradas. Lembre-se de que embora as opções de venda possam aumentar de valor, o valor de uma opção decai com o passar do tempo.

Shorting spreads verticais. Acha que o S&P 500 vai cair ou ficar quase onde está por um tempo? Você poderia vender uma chamada quase no dinheiro (ATM) e comprar outra chamada OTM com o mesmo vencimento. Isso é conhecido como spread de crédito vertical de chamada. Seu lucro máximo seria o crédito que você recebe, e sua perda máxima seria a diferença entre os dois preços de exercício, sem o crédito. E claro, há custos de transação a serem considerados.

Ponderação beta:o equalizador

Beta é um índice que compara a volatilidade de uma ação com um benchmark, como o S&P 500. Se uma ação tem um beta de 1,50, isso significa que a ação é 50% mais volátil do que seu índice correspondente. Então, se o índice se move 1%, você pode esperar que a ação se mova 1,50%.

Quando você avalia o beta de seu portfólio, você está convertendo todas as suas posições em uma unidade padrão. Isso pode ajudá-lo a entender melhor como seu portfólio se move em relação ao benchmark.

Os negociantes de opções podem potencialmente usar opções sobre futuros, especialmente opções de índice, para proteger suas carteiras. Se você não tem um portfólio grande, Vale a pena considerar as micro opções quando você deseja proteger seu portfólio em torno de um provável evento futuro. A ponderação beta pode ser útil, mas também pode ser difícil de entender. Para saber mais sobre a ponderação beta, visite a página de ponderação beta no thinkorswim Learning Center.

Como acontece com qualquer coisa nova, é uma boa ideia praticar antes de arriscar seu dinheiro. Pratique a análise, definindo estrategias, e negociação com paperMoney® na plataforma thinkorswim da TD Ameritrade. Você pode usá-lo para praticar a negociação de microopções, bem como os contratos E-minis ou full-size quando estiver pronto para dar o salto.

São opções que escolha certa para você?

Embora a negociação de opções envolva riscos únicos e definitivamente não seja adequada para todos, se você acredita que a negociação de opções se ajusta à sua tolerância ao risco e estratégia geral de investimento, A TD Ameritrade pode ajudá-lo a buscar suas estratégias de negociação de opções com plataformas de negociação poderosas, recursos de geração de ideias, e o suporte de que você precisa.

Saiba mais sobre os benefícios e riscos potenciais das opções de negociação.