Como o valor justo é calculado nos mercados de futuros
O que é valor justo
O valor justo é o preço de venda acordado por um comprador e vendedor dispostos a fazê-lo. O valor justo de uma ação é determinado pelo mercado onde a ação é negociada. O valor justo também representa o valor dos ativos e passivos de uma empresa quando as demonstrações financeiras de uma subsidiária são consolidadas com uma empresa-mãe.
Especificamente, o valor justo é o cálculo teórico de como um contrato futuro de índice de ações deve ser avaliado considerando o valor atual do índice, dividendos pagos sobre ações no índice, dias para o vencimento do contrato futuro, e taxas de juros atuais.
Compreendendo o valor justo
O valor justo pode mostrar a diferença entre o preço futuro e quanto custaria possuir todas as ações daquele índice.
Por exemplo, a fórmula para o valor justo no contrato futuro da S&P é:
Valor justo =dinheiro × {1 + r (x / 360)} - Dividendos onde:Dinheiro =S&P atual Valor do dinheiro =Taxa de juros atual paga a um corretor para comprar todas as ações no índice S&P 500x =Dias até o vencimento do contrato futuroDividendos =Valor dos dividendos até a expiração da contratação expressa em termos de pontos no contrato da S&P
Valor justo versus preço futuro
Este valor é freqüentemente mostrado em redes de notícias financeiras e exibido online antes que os mercados de ações sejam abertos para negociação. O valor justo pode fornecer um vislumbre do sentimento geral do mercado. O preço futuro pode ser diferente do valor justo devido às influências de curto prazo de oferta e demanda para o contrato futuro. O valor justo sempre se refere ao contrato futuro do primeiro mês, em oposição a um contrato do mês extra.
Essa diferença entre o resultado do valor justo e o preço futuro do S&P 500 atual pode representar uma oportunidade de arbitragem para aqueles que presumem que o preço futuro acabará por reverter para o preço do valor justo. Por meio de arbitragem, um negociante pode lucrar com um desequilíbrio de preço ao comprar e vender um ativo simultaneamente. A negociação explora as diferenças de preço entre instrumentos financeiros idênticos ou semelhantes em diferentes mercados ou em diferentes formas.
O valor justo e o preço futuro irão flutuar durante o dia de negociação. Os contratos futuros são negociados na Chicago Mercantile Exchange, enquanto as ações individuais como componentes do S&P 500 são negociadas em bolsas de valores dispersas em todo o país. freqüentemente há discrepâncias entre os dois.
Negociação de futuros
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