35 maneiras de ganhar até 11% do seu dinheiro

Ilustração de Mathieu Persan

O principal apelo dos títulos emitidos por governos estaduais e locais é que o Tio Sam não tributa os juros. Mas essa pausa tornou-se menos valiosa para investidores individuais, bancos e empresas com os cortes de impostos que o Congresso aprovou no ano passado. Um casal com $ 200, 000 em renda tributável e depósito em conjunto terão uma taxa marginal de imposto de 24% em 2018, de 28% em 2017. Portanto, um rendimento muni isento de impostos de 3% agora vale o mesmo que um rendimento tributável de 3,9% para esse casal, caiu de 4,2% em 2017.

A pressão do corte de impostos e o aumento das taxas de juros em geral neste ano empurraram os preços dos títulos municipais para baixo e os rendimentos, que se movem na direção oposta, superior. O rendimento do índice Bloomberg de emissões munis de 10 anos com classificação AAA foi de 2,5% recentemente, acima de 1,8% em setembro passado.

• Os riscos: Apesar de alguns padrões de títulos municipais de alto perfil, como a inadimplência de 1994 pelo Orange County, na Califórnia, a grande maioria dos emissores de títulos estaduais e locais paga suas dívidas conforme prometido. Mas o número de emissores municipais que enfrentam problemas financeiros tende a aumentar, diz Matt Fabian, sócio da empresa de pesquisas Municipal Market Analytics. O lento crescimento econômico em muitas partes dos EUA pode prejudicar a receita tributária - ao mesmo tempo que os governos estaduais e locais estão gastando mais com o Medicaid, previdência e infraestrutura públicas. Isso significa que "os investidores municipais devem se concentrar em títulos de melhor qualidade, "Fabian diz.
• Como investir: Muitos consultores financeiros ainda favorecem os títulos municipais como principal holding de renda fixa para seus clientes mais ricos, especialmente em estados com impostos elevados, como Califórnia e Nova York. Isso porque além da isenção de impostos federais, você normalmente obtém uma isenção de impostos estaduais sobre títulos emitidos no estado onde você mora, observa Dale Yahnke, da empresa de consultoria financeira Dowling &Yahnke. Como primeiro passo, veja se os rendimentos municipais são um negócio melhor do que os rendimentos de títulos tributáveis ​​em suas faixas de impostos federais e estaduais. Em seguida, decida quanta volatilidade você pode suportar. Se você está investindo por meio de fundos mútuos, pesar o rendimento em relação ao risco de duração.

Entre os fundos que investem em munis em todo o país, Renda municipal intermediária de fidelidade (FLTMX, 2,2%) tem um histórico de fornecer rendimentos decentes com despesas abaixo da média e volatilidade abaixo da média. É um membro do Kiplinger 25, a lista de nossos fundos mútuos sem carga favoritos. O fundo tem duração de 4,9. Os investidores que desejam se concentrar em munis de alta qualidade podem considerar SPDR Nuveen Bloomberg Barclays Municipal (TFI, $ 48, 2,5%). O fundo negociado em bolsa, com uma duração de 7,0, foi projetado para rastrear o índice Bloomberg Barclays Muni Managed Money. Possui principalmente títulos classificados como duplo A ou melhor. Por ser um fundo de índice, o portfólio está inclinado para grandes emissores de dívida, como Califórnia e Nova York, que têm maior peso no índice. Outro fundo de índice que vale a pena dar uma olhada é Vanguard Tax-Ispt Bond Fund ETF (VTEB, $ 51, 2,5%). Cerca de 75% de seus títulos são classificados como duplo A ou melhor. O fundo, lançado em 2015, tem uma duração de 5,7 e uma taxa de administração anual de apenas 0,09% dos ativos - menor do que todos os seus fundos pares.

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Títulos de grau de investimento

Ilustração de Mathieu Persan

Títulos de alta qualidade formam a base de uma carteira de renda fixa. Os emissores incluem os principais governos, agências governamentais e empresas financeiramente mais sólidas. Os títulos têm baixo risco de crédito; há pouca chance de que os emissores não consigam pagar os juros ou o principal conforme prometido.

Durante a maior parte do período de 2010 a meados de 2016, as taxas de juros de longo prazo caíram, enquanto o Fed manteve sua taxa de referência de curto prazo perto de zero. Com o Fed agora caminhando, o rendimento padrão das notas do Tesouro de 10 anos aumentou de 1,4% em meados de 2016 para quase 3% recentemente, elevando os rendimentos de outros títulos de alta qualidade.

• Os riscos: Um fator determinante dos rendimentos dos títulos de longo prazo é a taxa de inflação, porque a inflação corrói o valor dos rendimentos de renda fixa. Se os investidores começarem a temer que a inflação suba, eles provavelmente exigirão rendimentos mais elevados em novos títulos - deprimindo o valor dos títulos existentes.
• Como investir: Vanguard Total Bond Market ETF (BND, $ 79, 3,0%) é uma escolha sólida para uma carteira diversificada de títulos, diz Miriam Sjoblom, analista de fundos de obrigações da Morningstar. A carteira acompanha o índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond de títulos de alta qualidade, que incluem o Tesouro, questões corporativas e hipotecárias. O custo anual de gestão do fundo é de apenas 0,05% do patrimônio. Sua duração é de 6,1.

Para investidores que preferem fundos administrados ativamente, Dodge &Cox Income (DODIX, 3,0%) tem uma "abordagem cuidadosa de longo prazo para investir e um preço atraente, "diz Sarah Bush, analista da Morningstar. O custo de gestão é de 0,4%, em comparação com uma média de 0,8% para fundos semelhantes, e a duração da carteira é de 4,2. Outra escolha gerenciada ativamente: DoubleLine Total Return Bond (DLTNX, 3,4%), um membro Kip 25. A maioria dos títulos da carteira são títulos lastreados em hipotecas, a especialidade do fundador da DoubleLine, Jeffrey Gundlach. A duração do fundo é de 3,8.

Cullen Roche, chefe da empresa de consultoria Orcam Financial Group, recomenda uma pequena participação nos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo, usando ETF de títulos do tesouro iShares 20 anos ou mais (TLT, $ 118, 3,0%). Esses títulos de longo prazo apresentam alto risco de volatilidade (a duração do ETF é de 17,5), mas a Roche os vê como um seguro contra uma crise geopolítica ou econômica global. Os títulos do Tesouro de longo prazo têm sido os investidores em ativos que afluem em tempos de grande temor. "Não há razão para pensar que isso mudou, " ele diz.

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Títulos Estrangeiros

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Títulos estrangeiros têm sido uma opção ruim nos últimos cinco anos. O retorno total médio anualizado de cinco anos sobre os fundos de títulos mundiais é de insignificantes 1,2%. Isso reflete parcialmente os rendimentos dos títulos do governo no Japão e na Europa Ocidental, que estão muito abaixo dos rendimentos dos EUA, já que as taxas permanecem baixas em meio a um crescimento econômico mais lento. Uma nota do Tesouro dos EUA de 10 anos rendeu recentemente quase 3%. Por contraste, Os títulos do governo de 10 anos rendem apenas 0,06% no Japão, 0,6% na Alemanha e 1,3% na Espanha.

Mas, para investidores americanos focados em renda e dispostos a correr algum risco, títulos de mercados emergentes oferecem rendimentos generosos - normalmente entre 4% e 5%. Eles podem registrar ganhos de preços se o crescimento global continuar a impulsionar as economias emergentes. Nossa estratégia favorita de títulos estrangeiros:possuir uma combinação de emissões em mercados desenvolvidos e emergentes.

• Os riscos: Os investidores americanos em títulos dos EUA podem ser prejudicados pela flutuação das taxas de juros do mercado e pela inadimplência dos emissores de títulos. Os títulos estrangeiros emitidos em moedas estrangeiras enfrentam esses riscos, mais um terço:oscilações no valor do dólar em comparação com outras moedas. Em 2017, o dólar caiu contra a maioria das moedas, que impulsionou os retornos de muitos fundos de títulos estrangeiros (quando o dólar enfraquece, investimentos em moedas estrangeiras se traduzem em mais dólares). Uma súbita alta do dólar teria o efeito oposto.
• Como investir: Nós gostamos Títulos multissetoriais globais da T. Rowe Price (PRSNX, 3,4%), com uma duração de 5,7. Possui títulos governamentais e corporativos em mercados emergentes e desenvolvidos (incluindo os EUA). Seu mix diversificado recentemente incluiu dívidas de emissores como a Índia, Tailândia e Turquia. Dodge &Cox Global Bond (DODLX, 3,8%) tem uma duração relativamente curta de 3,3, com participações divididas igualmente entre títulos dos EUA e títulos estrangeiros. Nos últimos três anos, ambos os fundos ganharam 3,6% anualizados, em comparação com 2,5% para o fundo de títulos mundial médio.

Entre os fundos que se concentram exclusivamente em mercados emergentes, Fidelity New Markets Income (FNMIX, 4,6%), um membro Kip 25, permanece um destaque. O fundo, com uma duração de 6,6, limita o risco cambial ao investir principalmente em títulos estrangeiros emitidos em dólares.

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Títulos de alto rendimento

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Os investidores ávidos por renda há muito favorecem os títulos "lixo" de alto rendimento para a parte mais especulativa de suas carteiras. Títulos lixo são quaisquer títulos emitidos por empresas abaixo do grau de investimento. Porque representam um risco maior de inadimplência do que títulos de alta qualidade, as emissões de lixo devem render mais para atrair compradores. Recentemente, os junk yields aumentaram à medida que os investidores avaliam o risco contra a recompensa em um ciclo econômico em envelhecimento. O rendimento médio dos junk bonds subiu de um mínimo de 5,4% em 2017 para 6,1% recentemente, em comparação com os rendimentos de 3% a 4% dos títulos de alta qualidade.

• Os riscos: A história mostra que muitos investidores fogem de junk bonds quando chega uma recessão, e os preços dos títulos podem entrar em colapso temporariamente. Alguns fundos especulativos perderam mais da metade de seu valor na recessão de 2007-09 antes de se recuperarem.
• Como investir: Se você está preocupado que a economia ficará instável, fique com um fundo que se concentra em junk bonds de alta qualidade. Um fundo que se encaixa no projeto é Vanguard High Yield Corporate (VWEHX, 5,4%), um membro Kip 25. Nos últimos 10 anos, o fundo ganhou 6,7% ao ano, na média, em comparação com 6,5% para o fundo de risco médio. Sua duração atual é de 4,2. Outro vencedor de longo prazo: Fidelity High Income (SPHIX, 5,8%), um fundo conhecido por sua hábil caça às pechinchas sob o comando do gerente Fred Hoff. Seu ganho médio anual de 10 anos é de 7,3%, e a duração atual é de 3,6.
• Loomis Sayles Bond Fund (LSBRX, 3,3%) não é tecnicamente um fundo de junk bond, mas o gerente de longa data Dan Fuss se destacou como selecionador de títulos, particularmente em questões de alto rendimento. O fundo recentemente teve 30% de seus US $ 13 bilhões em ativos em junk bonds. Geral, Fuss é muito cauteloso:ele tinha 33% dos ativos em dinheiro, a maior porcentagem de todos os tempos, e a duração do fundo de 3,3 é a mais baixa de todos os tempos. Fuss teme que a economia e os mercados possam estar em um ponto de inflexão, especialmente se uma guerra comercial acontecer. Até que os riscos sejam mais claros, ele diz, faz sentido manter uma reserva de pó seco.

Mas a longo prazo, os altos rendimentos dos títulos mais do que compensaram os emissores que quebraram. Nos últimos 15 anos, o fundo de junk bond médio retornou 6,9% anualizado em juros e ganhos de principal, em comparação com 3,9% para um índice de títulos dos EUA de alta qualidade.

Com o Fed empurrando as taxas de curto prazo para cima, Vale a pena dar uma olhada em fundos de empréstimos bancários de taxa flutuante. Esses fundos compram empréstimos de curto prazo que são em sua maioria classificados abaixo do grau de investimento e carregam taxas de juros que se ajustam às taxas de mercado. Nós preferimos Fidelity Floating Rate High Income (FFRHX, 3,6%), que adota uma abordagem cautelosa e se inclina em direção a dívidas de melhor qualidade.

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Ações de dividendos

Ilustração de Mathieu Persan

Títulos não são os únicos investimentos que geram renda regular. Você pode querer considerar ações selecionadas de alta renda. As ações preferenciais são uma forma de as empresas aumentarem seu capital próprio, em vez de se endividarem com a venda de títulos. Os acionistas de ações preferenciais têm uma reivindicação legal mais elevada sobre os ativos e lucros de uma empresa do que seus acionistas ordinários, e os dividendos preferenciais têm precedência sobre o pagamento de dividendos ordinários da empresa. As ações preferenciais são normalmente emitidas com dividendos fixos, então os títulos tendem a agir como os títulos, flutuando no preço com as taxas de juros do mercado.

Os estoques comuns de energia elétrica, concessionárias de gás e água há muito são as favoritas dos caçadores de renda. Tal como acontece com outros veículos de renda, eles enfrentam mais riscos de quedas de preços à medida que as taxas de juros sobem. Mas se a renda é sua prioridade, concentre-se nas perspectivas de um pagamento consistente, em vez de na volatilidade do preço das ações (consulte Renda constante de fontes voláteis). Os gigantes das telecomunicações também são um terreno fértil de caça para pagamentos em que você pode confiar.

• Os riscos: Os preços dessas proxies de títulos costumam sofrer quando as taxas de juros sobem. No início deste ano, as taxas crescentes levaram muitas preferenciais a baixar - embora não drasticamente. Mas o índice de ações da utilidade Dow Jones despencou 17% de meados de novembro de 2017 até o início de fevereiro, antes de se recuperar um pouco. Isso aumentou os rendimentos, com os rendimentos da concessionária de energia elétrica agora variando principalmente de 3% a 6%. Os dividendos de ações selecionadas de telecomunicações são essencialmente seguros, mas, dados os níveis de endividamento e as necessidades de gastos da rede, a taxa de crescimento do pagamento é baixa.
• Como investir: Os fundos negociados em bolsa que possuem uma combinação de ações preferenciais são uma maneira fácil de comprar. Três nomes que valem a pena investigar: iShares U.S. Preferred (PFF, $ 37, 5,3%), PowerShares preferidos (PGX, $ 14, 5,7%) e VanEck Vectors Preferred Securities ex-Financials (PFXF, $ 19, 6,3%). Utilitários que devem entregar pagamentos consistentes incluem American Electric Power (AEP, $ 68, 3,6%) e Southern Co. (TÃO, $ 45, 5,1%). AT&T (T, $ 35) e membro do Dividendo 15 Kiplinger Verizon Communications (VZ, $ 48) rendimento 5,8% e 4,9%, respectivamente. Nos últimos 10 anos, A AT&T aumentou seu dividendo trimestral em 1 centavo a cada ano, à taxa atual de 50 centavos por ação. O pagamento da Verizon aumentou 1,25 centavos de dólar por ano nos últimos anos, para 59 centavos por ação por trimestre.

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Trusts de investimento imobiliário

Ilustração de Mathieu Persan

REITs estavam pegando fogo saindo da Grande Recessão, à medida que a economia em recuperação e as taxas de juros baixíssimas impulsionaram os preços do mercado comercial, imóveis industriais e residenciais que as empresas possuem e administram. Mas o salto nas taxas de juros de longo prazo no início deste ano atingiu duramente os REITs. O fundo mútuo imobiliário médio caiu 8,3% em 2018. Isso faz com que alguns REITs sejam pechinchas atraentes, com rendimentos na faixa de 4% a 9%.

• Os riscos: Taxas de juros mais altas criam competição para o pagamento de dividendos dos REITs e tornam mais caro para os gerentes de REIT tomar empréstimos para comprar novas propriedades. Mas se o cenário para o aumento das taxas for uma economia forte, que deve sustentar os aluguéis de propriedade e, portanto, a renda e os dividendos do REIT. E se a inflação sobe com a economia, o papel dos imóveis como proteção contra a inflação pode atrair investidores. As perspectivas de REITs variam dependendo dos mercados em que operam, então vale a pena ser exigente - ou bem diversificado. Alguns REITs voltados para o varejo estão sofrendo com a mudança das vendas físicas para as compras online, por exemplo.
• Como investir: O mais simples, A rota de custo mais baixo é possuir um fundo de índice que detém uma carteira amplamente diversificada de REITs. Vanguard Real Estate Index ETF (VNQ, $ 74, 3,8%), como seu primo de fundo mútuo (VGSIX), possui ações de 185 REITs. O ETF ganhou uma média de 5,6% ao ano nos últimos 10 anos, superando o retorno de 5,2% do fundo imobiliário médio. Renda imobiliária de fidelidade (FRIFX, 4,4%) mistura ações REIT com títulos corporativos relacionados com imóveis, ações preferenciais e títulos garantidos por hipotecas. O fundo ganhou 7,8% ao ano nos últimos 10 anos.

Entre REITs individuais, Renda imobiliária (O, $ 50, 5,3%) é um dos Dividendos Kip 15. Embora a maioria dos 5 da Realty, 200 propriedades são lojas de varejo, sua taxa de ocupação é de 98%. A empresa evitou os shoppings, concentrando-se em edifícios autônomos que abrigam inquilinos, como drogarias, lojas de conveniência e academia. Nós também gostamos Monmouth Real Estate Investment (MNR, $ 15, 4,5%). É um jogo de e-commerce:60% da receita vem de propriedades ocupadas pela titã de entrega de pacotes FedEx.

Os investidores dispostos a aceitar riscos mais elevados para obter rendimentos mais elevados podem considerar os REITs que investem em hipotecas comerciais ou residenciais. Uma ideia: iShares hipoteca imobiliária limitada (REM, $ 42, 8,5%), que possui participações em alguns dos maiores fundos de hipotecas REIT, incluindo Annaly Capital Management e Starwood Property Trust.

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Fundos Fechados

Ilustração de Mathieu Persan

Os fundos mútuos tradicionais e os fundos negociados em bolsa são "abertos" porque teoricamente não há limite para o número de ações que os patrocinadores podem emitir para satisfazer a demanda dos investidores. Por contraste, fundos fechados têm um determinado número de ações em circulação a qualquer momento. As CEFs levantam capital abrindo o capital por meio de uma oferta pública inicial. Os gestores de fundos, então, usam o dinheiro arrecadado para comprar ações, obrigações ou outros investimentos. Se os gerentes forem bem-sucedidos, hora extra, o valor dos ativos do fundo deve crescer e o valor das ações deve aumentar. Mas o preço diário das ações da CEF é uma função da demanda do investidor - o que significa que o preço das ações a qualquer momento pode ser negociado acima ou abaixo do valor por ação dos ativos. Para muitos investidores, a atração é comprar quando as ações são negociadas abaixo do valor dos ativos, ou seja, com desconto.

• Os riscos: Muitos CEFs pedem dinheiro emprestado para aumentar seu poder de compra de investimento. Se os investimentos explodirem, que a dívida pode agravar as perdas, fazendo despencar o preço das ações de um fundo. Essa é uma das razões pelas quais os CEFs exigem muita investigação, diz John Cole Scott, diretor de investimentos da Closed End Fund Advisors, especialista em fundos. "Você tem que entender o que você possui, "incluindo quanto empréstimo está envolvido, ele diz.
• Como investir: Os CEFs de títulos são populares porque geralmente exibem rendimentos elevados para atrair investidores. Uma ideia que vale a pena investigar: Soluções de renda DoubleLine (DSL, $ 20, 8,9%). O fundo pode investir em qualquer lugar do mundo em busca de alta renda. Recentemente, os títulos de mercados emergentes representavam 44% dos ativos e os junk bonds corporativos, 24%. A duração do fundo é de 5,4, e ações recentemente negociadas com desconto de 5%. O dinheiro emprestado como uma porcentagem dos ativos de investimento - um parâmetro importante conhecido como índice de alavancagem - foi recentemente de 29%, modestamente acima da média de 25% para fundos de títulos fechados tributáveis.

Outro fundo que pode ir a qualquer lugar a considerar é BlackRock Multi-Sector Income Trust (PEDAÇO, $ 17, 8,4%), que tem uma duração relativamente baixa de 2,8 e um rácio de alavancagem de 41%. As ações foram recentemente negociadas com um desconto de 12% sobre o valor patrimonial líquido.

Stephen Janachowski, chefe da empresa de consultoria financeira Brouwer &Janachowski, sugere outra ideia relacionada ao CEF: RiverNorth / DoubleLine Strategic Income Fund (RNDLX, 4,6%). Recentemente, esse fundo mútuo convencional teve metade de seus ativos investidos em ações de CEFs individuais e o restante em uma combinação de títulos. O fundo, com uma duração de 4,6, busca explorar oportunidades em CEFs que estão sendo negociadas com desconto.

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Parcerias Master Limited

Ilustração de Mathieu Persan

MLPs, muitas vezes derivados de empresas de energia, operam grandes partes da infraestrutura de energia do país, como oleodutos, instalações de processamento de gás natural e depósitos de armazenamento. Porque eles passam a maior parte de seu fluxo de caixa para os investidores, eles são populares entre os que buscam renda. Mas as ações do MLP despencaram em março, depois que uma decisão tributária da Comissão Federal de Regulamentação de Energia levantou temores de que o fluxo de caixa de algumas empresas de gasodutos pudesse ser prejudicado.

• Os riscos: Analistas dizem que a decisão da FERC terá pouco ou nenhum efeito em muitas MLPs. Mas a mudança foi outro golpe para o setor, que sofreu com a queda nos preços do petróleo e gás natural de meados de 2014 até o início de 2016. Analistas do JPMorgan Chase dizem que, embora o aumento da produção de petróleo e gás nos EUA seja uma boa notícia para as empresas de infraestrutura de energia, a competição acirrada e a incapacidade de muitos MLPs de contrair mais dívidas podem tornar o crescimento do fluxo de caixa e os pagamentos aos acionistas mais difíceis para alguns jogadores. Taxas de juros mais altas também são um obstáculo. E por causa dos problemas fiscais com MLPs, é aconselhável consultar um consultor tributário antes de comprar.
• Como investir: Apesar dos riscos, com os preços das ações do MLP caindo aos níveis mais baixos em pelo menos dois anos, os investidores podem encontrar pechinchas de alto rendimento agora. Goldman Sachs recomenda Western Gas Partners (WES, $ 46, 7,9%), que transporta e trata gás natural e petróleo para a Anadarko Petroleum e outros gigantes da energia. Ocidental, que opera das Montanhas Rochosas à Pensilvânia, está a caminho de gerar pagamentos de $ 3,83 por ação este ano e $ 4,07 em 2019, Goldman diz. JPMorgan gosta Logística Andeavor (ANDX, $ 48, 8,4%), que opera oleodutos e gasodutos, instalações de processamento, e centros de armazenamento nas regiões do oeste e médio continente. O MLP deverá pagar US $ 3,90 por ação este ano e US $ 4,15 em 2019.

MLPs na lista de compra da corretora Stifel incluem Parceiros Green Plains (GPP, $ 18, 11,0%), que possui e opera tanques de armazenamento, terminais e outras instalações da Green Plains Inc., o segundo maior proprietário mundial de usinas de produção de etanol. Green Plains Partners é uma aposta na crescente demanda de exportação de etanol de grãos para se misturar com a gasolina em mercados estrangeiros famintos por energia, incluindo China, Índia e Brasil. A Stifel projeta que o pagamento anual da Green Plains Partners aos investidores suba de US $ 1,82 por ação em 2017 para US $ 1,98 em 2018 e US $ 2,09 em 2019.