Health Care ETF termina forte

Nos últimos 12 meses, Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care ETF (símbolo RYH) ganhou 25,3%. Isso fica atrás do amplo mercado de ações dos EUA, conforme medido pelo índice de ações 500 da Standard &Poor’s, que subiu 31,5%. Mas foi um resultado muito melhor para o fundo de saúde do que esperávamos.

A próxima eleição presidencial tem sido uma fonte de angústia para os investidores do setor de saúde. O setor é um ímã para questões políticas urgentes e freqüentemente sofre ataques em anos eleitorais. Desta vez, a retórica sobre um plano de saúde patrocinado pelo governo do Medicare para todos e as disputas jurídicas sobre o Affordable Care Act provaram ser um golpe duplo. Nos primeiros nove meses de 2019, saúde foi o setor de pior desempenho no S&P 500, aumentou apenas 5,6%. (Mesmo os estoques de energia sitiados se saíram melhor.) O S&P 500 subiu 20,6% no mesmo período.

As coisas mudaram, Contudo, depois que a senadora Elizabeth Warren revelou um plano de saúde de US $ 20,5 trilhões em novembro que era "mais moderado do que o mercado esperava, ”Diz John Frank, estrategista de ações da Invesco. Resumidamente, Warren disse que iria tributar empresas e os ricos para pagar pelo plano, mas não a classe média.

As ações de saúde subiram com as notícias, e nos últimos três meses do ano, o setor de pior desempenho de repente se tornou um dos melhores do S&P 500, com ganho de 14,4% - atrás apenas do setor de tecnologia da informação. Ações no UnitedHealth Group (UNH), por exemplo, saltou 36% no último trimestre de 2019; as ações da seguradora Centene (CNC) subiram 45%; Humana (HUM) subiu 44%. Todos os três são participações da ETF de saúde Invesco.

Uma abordagem equilibrada. Como o nome do fundo sugere, as 61 ações da carteira têm uma ponderação igual de cerca de 1,6% dos ativos do fundo. O processo protege o fundo de duas maneiras, diz Frank. Primeiro, o risco é distribuído uniformemente. Considere:Em um fundo de índice de saúde S&P 500 ponderado pelo valor de mercado, as 10 maiores participações representariam mais da metade dos ativos do fundo. Por contraste, na Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care, as 10 principais ações representam apenas 17% dos ativos do fundo.

O segundo benefício decorre do reequilíbrio trimestral do portfólio, que Frank diz que implementa uma compra baixa, disciplina de venda elevada. Verão passado, compartilha da Align Technology (ALGN), o que torna as bandejas dentárias Invisalign, que estão se tornando rapidamente o tratamento ortodôntico de escolha, caiu 37% após a decepcionante orientação do terceiro trimestre, entre outras questões. As ações caíram de uma ponderação de 1,6% no fundo para um pouco abaixo de 1,0%. Quando o reequilíbrio de setembro ocorreu, o fundo carregado no Align, que estava sendo negociado a cerca de US $ 180 por ação, para trazer o peso do estoque de volta ao par. Era um bom momento:no final de dezembro, a ação foi negociada perto de $ 280.