Um guia para as novas categorias de fundos mútuos da SEBI

Existem muitas novas categorias que o SEBI criou após a recente reclassificação de fundos mútuos.

Muitas novas categorias não existiam antes deste momento.

O sistema que o SEBI desenvolveu agora tem 36 categorias de fundos mútuos.

A ideia básica das categorias é que se pode dividir os fundos em diferentes grupos com base nos usos e características dos investimentos.

Com tal categorização, os investidores podem primeiro entender qual categoria atende às suas necessidades de investimento e então avaliar apenas os fundos que se enquadram nessa categoria.

Um dos pontos mais importantes da circular é que os diferentes esquemas de fundos mútuos devem ser claramente distintos em termos de estratégia de investimento e alocação de ativos.

Os esquemas serão amplamente classificados nos seguintes esquemas:

1. Esquemas de equidade :Incluirá esquemas que irão investir em ações e instrumentos relacionados. SEBI decidiu total de 10 categorias sob este esquema.

2. Esquemas de dívida :Incluirá investimentos em instrumentos de dívida. SEBI decidiu total de 16 categorias sob o esquema de dívida.

3. Esquemas híbridos :Incluirá investimentos em ações mistas, dívida, e outros ativos. Existem 6 categorias em esquemas híbridos, conforme definido pelo SEBI.

4. Esquemas Orientados à Solução :Incluirá esquemas como poupança para crianças ou esquemas de aposentadoria. Esses esquemas têm 2 categorias de fundos mútuos.

5. Outros esquemas :Incluirá fundos de índice, fundos de fundos, e ETFs. Estes estão tendo 2 categorias.

Existem muitas novas categorias de fundos introduzidas nas 36 categorias existentes, mas foram reduzidos a apenas cinco esquemas mencionados acima.

Vejamos as novas categorias de fundos introduzidas pelo SEBI na circular de outubro de 2017.

Novas categorias de fundos mútuos em esquemas de ações

O SEBI decidiu um total de 11 categorias no esquema de ações, mas uma empresa de fundo mútuo só pode ter 10 categorias e deve escolher entre Valor ou Contra. Ainda, 10 categorias parecem um pouco altas, mas acho que é justo, considerando as possíveis variações na estratégia.

Para tornar isso mais fácil, o SEBI também definiu o significado de Large Cap, Mid Cap, e pequena capitalização.

• Large Cap :100 maiores empresas em termos de capitalização de mercado
• Mid Cap :101ª- 250ª empresas em termos de capitalização de mercado
• Small Cap :251ª empresa em diante em termos de capitalização de mercado

4 novas categorias de ações orientadas foram introduzidas pelo SEBI. Estes são:

1. Categoria de fundo de grande e média capitalização

Atualmente, alguns esquemas de grande capitalização carregam um pedaço considerável de ações de média capitalização em seus portfólios.

Fundos de média capitalização que se desviam para o território de grande capitalização também são comuns.

Contudo, há preocupações de que essa ‘variação de estilo’ coloque os investidores em risco. Esse é o principal motivo para a introdução desta nova categoria de fundos de ações Large &Mid Cap.

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de ações Definição Um fundo mútuo de capital aberto que investe em ações de grande e média capitalização do mercado indiano.

Estilo de Investimento

O mandato de investimento ideal para fundos mútuos desta categoria é de 6 anos.

Avançar, esses fundos são mais arriscados do que os fundos de grande capitalização. A chamada do gestor do fundo pode dar errado. Analise seu apetite pelo risco antes de investir.

2 Categoria de fundo de valor

Os fundos de valor são administrados com uma ênfase clara nos princípios do investimento em valor.

O foco está na identificação de ações que atualmente são precificadas com um desconto em seu valor intrínseco ou a um preço que não reflete seu verdadeiro valor.

Ao comprar um estoque com alta margem de segurança, o risco é mitigado até certo ponto, ao mesmo tempo que aumenta o potencial de retorno.

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de ações Definição Um fundo mútuo de ações seguindo uma estratégia de investimento de valor Alocação do conjunto O investimento mínimo em ações e instrumentos relacionados a ações é de 65% do total de ativos

Estilo de Investimento

Existem apenas alguns fundos de ações no mercado que usam a estratégia de investimento de valor.

Os fundos de valor podem ter um desempenho significativamente inferior durante as fases de alta, quando as ações de valor perdem a preferência.

Contudo, estes tendem a fornecer retornos saudáveis ​​a longo prazo, tendo um desempenho superior durante uma recessão ou um mercado limitado.

Assim, a melhor maneira de investir nessa categoria de fundos mútuos é ter um horizonte de investimento de longo prazo de pelo menos 5 anos.

3. Contra Categoria de Fundo

Como o nome sugere, esses fundos têm uma visão contrária sobre as ações.

O gestor do fundo escolhe ações ou setores de baixo desempenho, que provavelmente terão um bom desempenho a longo prazo, a avaliações baratas.

Os fundos mútuos sob a nova circular do SEBI terão permissão para oferecer fundos de valor ou fundos de Contra.

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de ações Definição Um fundo mútuo de ações seguindo uma estratégia de investimento contrária.

Estilo de Investimento

Os planejadores financeiros sugerem que os indivíduos devem olhar para esta categoria como uma oportunidade de diversificação, isso é, somente depois de terem investido uma parte significativa de sua carteira de fundos mútuos em grandes empresas, fundos diversificados de ações. Mesmo assim, invista apenas 10-15% de seu portfólio nesses fundos.

Lembrar, esses fundos investem em temas "fora do comum" e, portanto, pode não funcionar no curto prazo.

Portanto, apenas aqueles com um horizonte de investimento de cerca de até 5 anos devem considerar esta opção.

4. Categoria de Fundo Focado

Embora a maioria dos gestores de fundos prefira administrar uma carteira diversificada, há quem argumente a favor de um portfólio focado.

Um fundo mútuo focado se concentra em um número limitado de ações em um número limitado de setores, em vez de manter uma combinação diversificada de posições de capital.

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de ações Definição; Um esquema de ações que investe em no máximo 30 ações (mencione onde o esquema pretende se concentrar, viz., multi cap, tampa grande, tampa média, pequena capitalização) Alocação de ativos O investimento mínimo em ações e instrumentos relacionados a ações é de 65% dos ativos totais

Estilo de Investimento

Em esquemas focados, os gestores de fundos normalmente investem em 25-30 ações identificadas como oportunidades de crescimento superiores.

Enquanto uma carteira concentrada aumenta as chances de um forte desempenho ter um impacto positivo descomunal sobre o fundo, também aumenta o impacto de um investimento deficitário.

Esta categoria de fundos, devido à falta de diversificação, vem com maior volatilidade e menor consistência no desempenho no curto prazo.

Assim, a melhor maneira de investir nessa categoria de fundos mútuos é ter um horizonte de investimento de longo prazo de pelo menos 5 anos. A duração ideal do investimento dependerá da capitalização de mercado das ações escolhidas.

Novas categorias de fundos mútuos em esquemas de dívida

O SEBI decidiu um total de 16 categorias nos Esquemas de Dívida. 16 categorias são muito altas para fundos de dívida, considerando sua similaridade em risco e retornos da perspectiva do investidor de varejo.

Foram introduzidas 10 novas categorias de orientados para a dívida e as restantes 6 já existiam. Essas novas categorias de fundos de dívida são:

1. Categoria de fundo noturno

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida Definição Um esquema de dívida que investe em títulos overnight Alocação do conjuntoInvestimento em títulos overnight com vencimento de 1 dia

Estilo de Investimento

Os investidores avessos ao risco podem considerar estacionar seu dinheiro em fundos mútuos durante a noite.

Trata-se de um tipo de fundo de dívida praticamente sem risco de flutuação de taxas de juros e risco de classificação de crédito e com baixo risco de inadimplência.

2. Categoria de Fundo de Curta Duração

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida DefiniçãoUm esquema de dívida de curto prazo que investe em instrumentos com duração Macaulay entre 1 ano e 3 anos Alocação definidaInvestimento em instrumentos de dívida e do mercado monetário de forma que a duração Macaulay da carteira seja entre 1 ano - 3 anos

Estilo de Investimento

A duração mede a sensibilidade do preço do título às mudanças nas taxas de juros e é medida em anos. Maior a duração do tempo, mais arriscado é um investimento em títulos, pois os preços dos títulos caem com o aumento das taxas de juros.

Assim, isso é melhor para investidores que são avessos ao risco e desejam investir grandes empresas por um curto período de tempo.

3. Categoria de fundo de média duração

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida DefiniçãoUm esquema de dívida de médio prazo que investe em instrumentos com duração Macaulay entre 3 anos e 4 anos Alocação definidaInvestimento em instrumentos de dívida e do mercado monetário de modo que a duração Macaulay da carteira seja entre 3 anos - 4 anos

Estilo de Investimento

Os fundos de dívida são conhecidos por serem instrumentos de investimento de menor risco. Então, se você está procurando um horizonte de investimento de 3-4 anos com menos risco, então esta é a categoria na qual você deve investir.

4. Categoria de fundo de média a longa duração

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida DefiniçãoUm esquema de dívida de médio prazo que investe em instrumentos com duração Macaulay entre 4 anos e 7 anos Alocação definidaInvestimento em instrumentos de dívida e do mercado monetário de forma que a duração Macaulay da carteira esteja entre 4 anos - 7 anos

Estilo de Investimento

Os investidores avessos ao risco podem considerar estacionar seu dinheiro por um longo prazo de 4 a 7 anos, podem considerar investir nesta categoria de fundos.

5. Categoria de Fundo de Longa Duração

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida DefiniçãoUm esquema de dívida que investe em instrumentos com duração Macaulay superior a 7 anos Alocação definidaInvestimento em instrumentos de dívida e do mercado monetário de forma que a duração Macaulay da carteira seja superior a 7 anos

Estilo de Investimento

Esta categoria de fundo é para quem deseja investir a longo prazo (mais de 7 anos), sem nenhum risco e ainda assim ganhe melhor retorno e banco FDs.

6. Categoria de fundo de títulos corporativos

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida Definição Um esquema de dívida que investe predominantemente em títulos corporativos com classificação mais elevada, ou seja, em instrumentos com a classificação de crédito mais alta - AAA ou equivalente; alocação definida. Investimento mínimo em títulos corporativos - 80% do total de ativos (apenas em instrumentos com classificação mais alta)

Estilo de Investimento

A categoria de fundos de títulos corporativos é uma boa escolha para investidores que buscam uma renda fixa, porém mais elevada, de uma via segura.

É um veículo de investimento de baixo risco, em comparação com outros fundos de dívida, pois garante proteção de capital.

7. Categoria de Fundo de Risco de Crédito

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida Definição Um esquema de dívida que investe predominantemente em títulos corporativos com classificação inferior, ou seja, em instrumentos com classificação AA ou inferior; alocação definida; Investimento mínimo em títulos corporativos - 80% dos ativos totais (apenas em instrumentos com classificação inferior)

Estilo de Investimento

Os fundos de risco de crédito que investem em títulos com classificações mais baixas estão ganhando popularidade entre os investidores, pois há um potencial para os investidores obterem retornos de dois dígitos.

Mas os fundos de risco de crédito têm maior risco de liquidez.

Se um título com uma classificação mais baixa na carteira entrar em default ou enfrentar um rebaixamento adicional, pode ser difícil para o gestor do fundo abandonar esta participação.

Assim, os investidores não devem deter mais de 20% de suas carteiras de dívida em tais fundos, que normalmente apresentam maior risco em comparação com outros fundos de dívida.

8. Categoria de fundos bancários e PSU

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida Definição Um esquema de dívida que investe em títulos overnight Alocação do conjuntoInvestimento em títulos overnight com vencimento de 1 dia

Estilo de Investimento

Se você está procurando um fundo de dívida para substituir seus depósitos bancários, aqui está uma classe emergente de fundos de dívida que fornece liquidez, traz baixo risco e volatilidade, e pode gerar retornos razoavelmente estáveis ​​- fundos de dívida bancários e PSU.

Embora se possa esperar que a volatilidade nesta classe de fundos seja baixa (já que seu vencimento médio não é alto), observe que esses fundos também podem apresentar retornos negativos nos dias em que os rendimentos aumentam.

Uma vez que os títulos / debêntures são todos negociados, quando os rendimentos sobem, as perdas de marcação a mercado são inevitáveis.

9. Categoria de Fundo Gilt com duração constante de 10 anos

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida DefiniçãoUm esquema de dívida que investe em títulos do governo com um vencimento constante de 10 anos Alocação do conjunto Investimento mínimo em títulos do governo - 80% dos ativos totais, de modo que a duração Macaulay da carteira é igual a 10 anos

Estilo de Investimento

Alguns investidores de varejo acreditam erroneamente que os Gilt Funds são investimentos livres de risco, pois investem em títulos do governo.

Embora os próprios títulos do governo sejam isentos de risco no que diz respeito aos pagamentos de juros e principal, o preço dos títulos flutua com as mudanças nos rendimentos ou nas taxas de juros.

Os fundos dourados são de fato a classe de produto mais arriscada entre todos os fundos de dívida no curto prazo.

assim, a melhor maneira de investir neste fundo mútuo de categoria é mantê-lo até o vencimento.

Isso também é conhecido como estratégia de acumulação, pelo qual o fundo investe em certos tipos de títulos de renda fixa (ou títulos) e os mantém até o vencimento do título, ganhando os juros oferecidos pelo título durante o período de vencimento.

10. Categoria de fundo flutuante

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida Definição Um esquema de dívida que investe predominantemente em instrumentos de taxa flutuante Alocação do conjunto Investimento mínimo em instrumentos de taxa flutuante - 65% dos ativos totais

Estilo de Investimento

Os fundos nesta categoria devem investir em instrumentos do mercado monetário com maturidade de até 1 ano e, portanto, estarão a par com os fundos de ultracurto prazo de hoje em termos de potencial de risco e retorno.

Assim, Os fundos flutuantes são uma boa opção quando as taxas de juros devem subir.

Quando as taxas de juros ameaçam subir, os investidores começam a pensar em como podem evitar perdas de capital em seu portfólio. Em tal situação, Os fundos de taxa flutuante podem ser opções atraentes.

Novas categorias de fundos mútuos em esquemas híbridos

O SEBI decidiu um total de 7 categorias em Esquemas Híbridos, mas uma empresa de fundo mútuo pode ter apenas 6 categorias e eles devem escolher entre Fundo Híbrido Balanceado ou Fundo Híbrido Agressivo.

2 Novas categorias foram introduzidas em esquemas híbridos e são:

1. Categoria de alocação de múltiplos ativos

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema híbrido DefiniçãoUm esquema que investe em 3 classes de ativos diferentes. Alocação de conjuntoInveste em pelo menos três classes de ativos com uma alocação mínima de 10% cada em todas as três classes de ativos. O investimento estrangeiro será considerado como uma classe de ativos separada

Estilo de Investimento

A ideia de investir em todas as classes de investimento parece atraente e você pode pensar que resolverá o seu problema de diversificação da carteira e alocação de ativos. Mas esse não precisa ser sempre o caso.

O gestor do fundo decide a alocação de cada classe de ativos, levando em consideração vários parâmetros, como avaliações e fatores macroeconômicos.

2. Categoria de poupança de capital

Detalhes Chave

Tipo de esquema Esquema de dívida Definição Um esquema de investimento em ações, arbitragem, e dívidaAsset alocaçãoMínimo investimento em ações e instrumentos relacionados a ações - 65% dos ativos totais e investimento mínimo em dívida - 10% dos ativos totais. Mínimo com cobertura e sem cobertura a ser declarado no SID. A Alocação de Ativos sob considerações defensivas também pode ser declarada no Documento da Oferta

Estilo de Investimento

Do ponto de vista da utilidade, investidores conservadores que buscam obter rendimentos de seus investimentos e não querem assumir grandes riscos (mesmo do tipo encontrado em fundos balanceados) devem olhar para eles.

Esses são fundos desejáveis ​​para investidores conservadores que buscam retornos razoáveis ​​com grande estabilidade.

Conclusão

Em última análise, trata-se da alocação de seu dinheiro para as várias categorias de investimento, ou seja, patrimônio líquido, dívida, e suplentes. Por meio de fundos mútuos, de qualquer forma, você tem que alocar para capital e dívida, através de vários fundos.

Quando os fundos estão passando por uma racionalização com um mandato amplamente semelhante, o que é exigido de você é consciência e revisão do que está acontecendo. Você deve sair de um fundo e realocar apenas quando houver um desempenho inferior sustentado ou uma mudança drástica, chamada de mudança no atributo fundamental, se não combina com você.

É uma questão de tempo descobrir o resultado real e o desempenho dos fundos, e como os investidores irão classificá-lo.

Feliz investimento!

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